Chi tiêu vốn AI năm 2027 đạt 3,2% GDP, lần đầu vượt ngân sách quốc phòng Mỹ.

Đến năm 2027, chi tiêu vốn AI của Alphabet, Amazon, Meta, Microsoft và Oracle sẽ chiếm 3,2% GDP của Mỹ, vượt qua ngân sách quốc phòng 2,7%. Nhìn từ góc độ bán dẫn Đài Loan, cuộc đặt cược vào sức mạnh tính toán này đang định nghĩa lại cấu trúc kinh tế toàn cầu, Đài Loan đã sẵn sàng chưa?

(Bối cảnh trước: Bỏ AI, tăng trưởng GDP của Mỹ chỉ còn 0,66%)

(Bổ sung bối cảnh: Kobeissi Letter: Thuyết ngày tận thế AI có phải là đợt bán khống lớn nhất lịch sử? Chi phí nhận thức sụp đổ, kỷ nguyên GDP phồn vinh mới bắt đầu)

Mục lục bài viết

Toggle

• Từ cuộc chạy đua vũ trang đến cuộc chạy đua sức mạnh tính toán: Bước ngoặt lịch sử của dòng vốn
• 3,2% GDP nặng bao nhiêu? Nhìn từ góc độ Đài Loan về cuộc đặt cược sức mạnh tính toán này
• So sánh quốc tế: Mỹ dẫn đầu, châu Á có thể đuổi kịp?
• Tương lai của đầu tư AI: Bong bóng hay trạng thái bình thường mới?

Làn sóng đầu tư AI của Mỹ đang viết lại bản đồ kinh tế với tốc độ chưa từng có. Theo dữ liệu dự báo mới nhất của The Kobeissi Letter, đến năm 2027, chi tiêu vốn trong lĩnh vực AI của năm gã khổng lồ công nghệ bao gồm Alphabet (công ty mẹ của Google), Amazon, Meta, Microsoft và Oracle sẽ chiếm khoảng 3,2% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ. Nếu dự báo này thành hiện thực, đây sẽ là lần đầu tiên trong lịch sử Mỹ chi tiêu vốn AI hàng năm vượt qua chi tiêu quốc phòng quốc gia, khi chi tiêu quốc phòng dự kiến chỉ chiếm khoảng 2,7% GDP vào năm 2027.

Bản thân con số này đã đủ gây chấn động, nhưng điều đáng kinh ngạc hơn là đường cong tăng trưởng. Kobeissi Letter chỉ ra rằng, năm 2025 chi tiêu vốn AI chiếm khoảng 1,5% GDP, đến năm 2026 đã tăng vọt lên khoảng 2,5%, gần bằng ngân sách quốc phòng năm đó là 2,7%. Đến năm 2027, tổng chi tiêu vốn AI của năm gã khổng lồ dự kiến vượt 1,1 nghìn tỷ USD (năm 2026 dự kiến đã vượt 800 tỷ USD). Đây không chỉ là sự thay đổi trong hành vi đầu tư của doanh nghiệp, mà còn là một cuộc tái cấu trúc sâu sắc ở cấp độ kinh tế quốc gia.

Từ cuộc chạy đua vũ trang đến cuộc chạy đua sức mạnh tính toán: Bước ngoặt lịch sử của dòng vốn

Từ lâu, ngân sách quốc phòng liên bang Mỹ là một trong những khoản chi lớn nhất trong chi tiêu liên bang, đồng thời là đại diện cho "ưu tiên quốc gia". Giờ đây, khoản đầu tư của khu vực tư nhân vào cơ sở hạ tầng AI sắp vượt qua ranh giỏi tượng trưng của quốc phòng này. Điều này có nghĩa là lực lượng thị trường đang tự động phân bổ nguồn lực vào các lĩnh vực được kỳ vọng hơn quốc phòng quân sự, đó là trí tuệ nhân tạo và cơ sở hạ tầng sức mạnh tính toán.

Đằng sau xu hướng này là những động lực cấu trúc sâu sắc. Kể từ khi AI tạo sinh bùng nổ vào cuối năm 2022, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và gã khổng lồ mạng xã hội đã triển khai các kế hoạch mở rộng trung tâm dữ liệu được gọi là "cuộc đua cơ sở hạ tầng lớn nhất lịch sử". Sự hợp tác giữa Microsoft và OpenAI, triển khai mô hình Gemini của Google, chiến lược AI nguồn mở của Meta và mở rộng đám mây của Oracle, mỗi công ty đều đầu tư vốn ở quy mô hàng chục tỷ USD. Các khoản chi này không chỉ bao gồm mua sắm phần cứng như GPU Nvidia, mà còn bao gồm xây dựng trung tâm dữ liệu, cơ sở hạ tầng năng lượng và lương khổng lồ cho nhân tài nghiên cứu và phát triển AI.

3,2% GDP nặng bao nhiêu? Nhìn từ góc độ Đài Loan về cuộc đặt cược sức mạnh tính toán này

Đối với độc giả Đài Loan, con số 3,2% có một tham chiếu trực tiếp hơn: ngân sách quốc phòng của Đài Loan năm 2024 chiếm khoảng 2,5% GDP, trong khi toàn bộ ngành công nghệ (bao gồm bán dẫn) chiếm khoảng 15% GDP. Riêng chi tiêu vốn AI của năm gã khổng lồ công nghệ Mỹ tương đương 1,28 lần tổng ngân sách quốc phòng hàng năm của Đài Loan (tính theo tỷ lệ GDP). Nói cách khác, chỉ riêng nhiệt huyết đầu tư AI của năm công ty này đã vượt quá tổng ngân sách quốc phòng của một quốc gia quy mô trung bình.

Quan trọng hơn, làn sóng đầu tư AI này có liên quan mật thiết đến ngành công nghiệp bán dẫn Đài Loan. TSMC, với tư cách là nhà sản xuất gia công chính cho chip AI tự phát triển của Nvidia, AMD, Google và thậm chí cả Microsoft, là một trong những người hưởng lợi lớn nhất từ dòng vốn này. Khi các gã khổng lồ Mỹ đổ 1,1 nghìn tỷ USD để xây dựng cơ sở hạ tầng AI, một phần lớn đơn đặt hàng chip này sẽ chảy vào Đài Loan. Tuy nhiên, điều này cũng đặt ra một câu hỏi không thể tránh: Đài Loan có theo kịp nhịp điệu thế giới trong đầu tư AI hay không?

So với khoản đầu tư AI tự phát quy mô nghìn tỷ của doanh nghiệp tư nhân Mỹ, cả ngân sách AI cấp chính phủ và đầu tư sức mạnh tính toán của doanh nghiệp tư nhân ở Đài Loan đều tỏ ra khá thận trọng về quy mô. Mặc dù chi tiêu vốn của TSMC trong quy trình tiên tiến cũng đáng kinh ngạc (dự kiến đạt hơn 32 tỷ USD vào năm 2025), nhưng Đài Loan thiếu một hệ sinh thái ứng dụng AI quy mô lớn tương tự như năm gã khổng lồ Mỹ. Điều này có nghĩa là Đài Loan có thể chiếm vị trí quan trọng trong khâu "sản xuất phần cứng" của cơ sở hạ tầng AI, nhưng lại tụt hậu xa trong đầu tư vào "triển khai sức mạnh tính toán" và "kịch bản ứng dụng".

So sánh quốc tế: Mỹ dẫn đầu, châu Á có thể đuổi kịp?

Từ góc nhìn toàn cầu, vị thế dẫn đầu của Mỹ trong chi tiêu vốn AI gần như không thể lay chuyển. Dữ liệu của Kobeissi Letter chỉ bao gồm năm công ty đại chúng Mỹ, chưa tính đến các khoản đầu tư liên quan AI của Apple, Tesla và các công ty khởi nghiệp khác. Nếu mở rộng phạm vi ra toàn bộ ngành công nghệ Mỹ, tỷ lệ GDP của chi tiêu vốn AI có thể còn cao hơn.

Ngược lại, BAT (Baidu, Alibaba, Tencent) và ByteDance của Trung Quốc cũng đầu tư nhiều vào cơ sở hạ tầng AI, nhưng do sự khác biệt về tổng GDP, tỷ lệ chi tiêu vốn AI so với GDP thấp hơn nhiều so với Mỹ. Nhật Bản và Hàn Quốc có sự hiện diện trong lĩnh vực thiết bị sản xuất bán dẫn, nhưng lại tụt hậu về tốc độ mở rộng xây dựng trung tâm dữ liệu siêu quy mô so với Mỹ. Điều này tạo ra một cục diện đáng chú ý: Mỹ đang dùng chi tiêu vốn để định nghĩa lại năng lực cạnh tranh quốc gia trong kỷ nguyên AI, trong khi các nền kinh tế khác đứng trước nguy cơ bị gia tăng khoảng cách.

Trở lại với hoàn cảnh của Đài Loan, thông điệp từ xu hướng này mang tính hai mặt. Một mặt, chuỗi cung ứng bán dẫn Đài Loan đóng vai trò không thể thay thế trong cơ sở hạ tầng AI toàn cầu, đồng nghĩa với việc các doanh nghiệp liên quan sẽ tiếp tục hưởng lợi; mặt khác, nếu giá trị cốt lõi của AI đến từ hiệu ứng nhân của "sức mạnh tính toán × dữ liệu × kịch bản ứng dụng", thì nếu Đài Loan chỉ dừng lại ở khâu sản xuất chip mà không tăng gấp đôi đầu tư vào ứng dụng AI và triển khai sức mạnh tính toán, về lâu dài có thể rơi vào tình trạng mất cân đối cấu trúc "mạnh phần cứng, yếu phần mềm".

Tương lai của đầu tư AI: Bong bóng hay trạng thái bình thường mới?

Tất nhiên, đối với làn sóng chi tiêu vốn chưa từng có này, thị trường cũng có những tiếng nói thận trọng. Citrini Research từng công bố báo cáo cảnh báo rằng đầu tư quá mức vào cơ sở hạ tầng AI có thể gây ra "khủng hoảng trí tuệ toàn cầu" vào năm 2028, dẫn đến dư thừa sức mạnh tính toán và tỷ suất lợi nhuận giảm mạnh. Goldman Sachs cũng từng chỉ ra trong báo cáo rằng lợi nhuận siêu việt của chip AI đang bóp méo cấu trúc tài khoản vãng lai của Đài Loan và Hàn Quốc, có thể buộc ngân hàng trung ương phải áp dụng biện pháp tăng lãi suất.

Tuy nhiên, quan điểm của Kobeissi Letter lạc quan hơn. Tổ chức này từng đưa ra lý thuyết "chi phí nhận thức sụp đổ", cho rằng AI đang trải qua quá trình tương tự như cơ sở hạ tầng Internet thực sự phát huy năng suất sau bong bóng dot-com. Khi chi phí sức mạnh tính toán tiếp tục giảm và ứng dụng AI thâm nhập toàn diện vào mọi ngành nghề, chi tiêu vốn hiện tại sẽ được chứng minh là một sự bố trí dài hạn hợp lý.

Dù là bong bóng hay trạng thái bình thường mới, một sự thật không thể tranh cãi là: chi tiêu vốn AI vượt ngân sách quốc phòng tượng trưng cho logic phân bổ nguồn lực của xã hội loài người đang thay đổi căn bản. Trong thời kỳ Chiến tranh Lạnh, an ninh quốc gia là ưu tiên cao nhất trong phân bổ nguồn lực; còn trong kỷ nguyên AI, sức mạnh tính toán và trí tuệ, do doanh nghiệp tư nhân dẫn đầu đầu tư, đang trở thành cốt lõi mới của "an ninh quốc gia". Đối với Đài Loan, làm thế nào để tìm được vị trí của mình tại bước ngoặt này sẽ là vấn đề chiến lược quan trọng nhất trong thập kỷ tới.