Giai đoạn cuối của thị trường gấu là giai đoạn chuyển tiếp, không nhất thiết sẽ tiếp tục tạo đáy mới mà dành nhiều thời gian hơn để tích lũy dưới đáy, làm việc ngầm nhưng công khai. Những người bán khống cần chú ý, hiện tại đã có sự thay đổi lớn so với giữa tháng 5 đến cuối tháng 6. Sự điều chỉnh từ giữa tháng 5 đến cuối tháng 6 là do sự kết hợp của việc Fed thay người đứng đầu khiến thị trường lo ngại về sự bất ổn chính sách, Nhật Bản tăng lãi suất và các yếu tố khác. Bước sang tháng 7, Walsh đã thể hiện phong cách diều hâu rõ ràng nhưng bồ câu ngầm. Số liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 không chỉ phá vỡ kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 10-12 mà còn mở toang cánh cửa giảm lãi suất trong nửa cuối năm. Sự đảo chiều ngoạn mục này đang đặt nền móng cho sự chuyển giao giữa thị trường gấu và thị trường bò sắp tới.

Nhiều bạn cho rằng trong thị trường gấu nhất định chỉ được bán khống, vào lệnh short mà không đặt stop loss, bị kẹt lệnh một cái là hoảng loạn. Ví dụ như ngày 7.2, ETH từ 1596 tăng thẳng lên vượt 1700 lên 1722, tôi đưa điểm chốt lời cho lệnh mua là 1672, điểm bảo vệ cho lệnh short ngắn tại 1672 là 1689, có người không đặt trước. Bạn nghĩ xem mức bảo vệ này rẻ biết bao, cho phép bạn nắm quyền chủ động của việc short ở vùng cao, nhưng ngay từ đầu bạn đã bị kẹt, sau đó chỉ cần tăng liên tục hai ngày là bạn bị khóa vị thế một cách bị động, nguy hiểm, và trò chơi phía sau sẽ không còn liên quan đến bạn. Khi người khác kiếm lời, bạn chỉ có thể chờ thoát lệnh, chênh lệch rất lớn. Bán khống trong thị trường gấu sẽ không chết sao? Nếu không tiếp tục giảm nữa, chẳng phải là vạn kiếp bất phục sao? Xét cho cùng, so với thị trường bò, vị trí hiện tại đều thuộc đáy.

Tất nhiên, trên đường hồi phục, bảo vệ (stop loss) cũng phải mang theo. Ví dụ, trong ngày nếu phá vỡ điểm thấp nhất của ngày hôm trước, thì phải lui về điểm thấp nhất của hai ngày trước đó để vào lệnh lại.