Các quỹ công nghệ Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng vào là 14,3 tỷ USD trong tuần kết thúc ngày 1 tháng 7, đánh dấu dòng vốn vào hàng tuần lớn thứ hai trong lịch sử. Đường trung bình động bốn tuần cũng tăng lên mức cao kỷ lục 9,0 tỷ USD, với tốc độ hàng năm dự kiến đạt 152 tỷ USD vào năm 2026.

Điều thực sự đáng chú ý không phải là con số này, mà là những biến động mạnh mẽ mà nó đại diện. Hai tuần trước, các quỹ công nghệ có dòng vốn vào 19,2 tỷ USD; tuần trước, điều này hoàn toàn đảo ngược, với dòng vốn ra 9,3 tỷ USD; và bây giờ chúng ta đang chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ. Mô hình zigzag ba tuần này cho thấy bản chất biến động và thay đổi nhanh chóng của nhu cầu thị trường đối với lĩnh vực công nghệ, với dòng vốn liên tục đổi hướng thay vì có xu hướng ổn định.

Điều này càng được chứng minh bởi thực tế là các quỹ cổ phiếu Mỹ rộng đã trải qua dòng vốn ra hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 3 trong cùng kỳ. Theo một báo cáo của Bank of America dựa trên dữ liệu EPFR, các quỹ cổ phiếu Mỹ có dòng vốn ra 17,2 tỷ USD trong một tuần. Điều này không nhất thiết có nghĩa là thị trường đã sụp đổ, nhưng nó cho thấy các nhà đầu tư đang trở nên thận trọng hơn sau một giai đoạn tăng giá mạnh mẽ. Trong cùng tuần đó, các quỹ cổ phiếu toàn cầu thu hút tổng cộng 10,4 tỷ USD dòng vốn vào, với các quỹ cổ phiếu châu Á ghi nhận dòng vốn vào mạnh nhất trong bảy tuần, tổng cộng 7 tỷ USD, trong khi các quỹ Mỹ thấy dòng vốn vào hạn chế khoảng 1 tỷ USD. Đây là một dấu hiệu rõ ràng của sự luân chuyển; vốn dường như đang dịch chuyển khỏi các tập trung vào Mỹ và công nghệ sang các khu vực có áp lực định giá thấp hơn. Tuy nhiên, bản thân các quỹ công nghệ vẫn tiếp tục thu hút dòng vốn vào mạnh mẽ độc lập với sự luân chuyển này, cho thấy cả hai đều xảy ra đồng thời.

Một chiến lược gia tại BNY giải thích điều này là dấu hiệu của sự mệt mỏi trong đợt tăng giá tập trung vào AI, và Chỉ số MSCI World cũng giảm 2,07% vào tuần trước giữa những lo ngại về rủi ro tập trung và kế hoạch chi tiêu của các công ty điện toán đám mây lớn. Mặt khác, trưởng bộ phận nghiên cứu cổ phiếu châu Á Thái Bình Dương của BNP Paribas cho biết các nhà phân tích công nghệ của ngân hàng không thấy dấu hiệu chậm lại trong đà tăng trưởng thu nhập của ngành và kỳ vọng mùa báo cáo thu nhập quý hai sẽ hỗ trợ tích cực. Vì vậy, ngay cả trong các tổ chức, cũng không có sự đồng thuận rõ ràng về ý nghĩa của những dữ liệu này.

Ý nghĩa thực sự của bức tranh này là nó cho thấy vốn hiện đang tập trung mạnh mẽ không phải vào thị trường Mỹ rộng, mà trực tiếp vào ngành công nghệ và bán dẫn. Sự tập trung như vậy có thể dẫn đến các đợt tăng mạnh khi có tin tức hỗ trợ ngành xuất hiện, nhưng cũng mang rủi ro điều chỉnh giảm tương tự nếu có bất kỳ bất ngờ tiêu cực nào. Đối với những người theo dõi cả thị trường cổ phiếu và tiền điện tử qua Gate, điểm then chốt cần theo dõi là liệu mô hình zigzag lên xuống kéo dài ba tuần này có ổn định theo một hướng trong những tuần tới hay không, bởi vì bức tranh hiện tại cho thấy ít hơn một sự đảo chiều xu hướng rõ ràng và nhiều hơn là sự mong manh của niềm tin thị trường vào lĩnh vực công nghệ.

#gStocksTokenizedStocksLive #ShareYourUSStocks #IntroducingGateStocks