“Quỹ tăng gấp đôi” bùng nổ toàn diện, chiếm lĩnh đầu tư công nghệ mỗi người một cách.

Tác giả: Vương Hạc Tĩnh

Trong xu hướng đơn biên công nghệ nửa đầu năm 2026, hiệu quả hoạt động của quỹ công mở đã bùng nổ trên diện rộng. Dữ liệu từ Wind cho thấy, số lượng "quỹ tăng gấp đôi" có tỷ suất sinh lời vượt 100% trong nửa đầu năm lên tới hơn 240 quỹ (chỉ thống kê phần chính, tương tự dưới đây), lập kỷ lục cao nhất trong các năm. Trước đó, năm có "quỹ tăng gấp đôi" trong nửa đầu năm là 2015 và 2007.

Kết hợp với nắm giữ, các mảng phần cứng AI như tính toán, bán dẫn là chìa khóa thành công của đầu tư quỹ công mở trong nửa đầu năm. Người trong ngành cho biết, các tổ chức quỹ công mở thường có kế hoạch trước về các phân khúc cao cấp như AI, bán dẫn, chuyển từ cổ phiếu tổng quát cân bằng sang định vị chi tiết theo đường đua, dựa vào nghiên cứu ngành nhỏ để tạo điểm nhấn hiệu quả, hình thành sự chuyển đổi bố trí nghiên cứu đầu tư nở rộ nhiều điểm.

** Các công ty quỹ nhỏ và vừa chiếm lĩnh cao điểm hiệu quả **

Trong nửa đầu năm 2026, xu hướng đơn biên công nghệ dẫn dắt bởi các mảng như AI tính toán, lưu trữ đã tạo môi trường thuận lợi cho các nhà quản lý quỹ phong cách tăng trưởng "phóng ngựa tung hoành", số lượng "quỹ tăng gấp đôi" có tỷ suất sinh lời vượt 100% vượt 240 quỹ, lập kỷ lục cao nhất trong các năm.

Đặc biệt là một số công ty quỹ nhỏ và vừa, nửa đầu năm đã đạt được thành tích đáng kể trong đầu tư công nghệ.

Nhà quản lý quỹ Ngô Hạo quản lý quỹ Phương Chính Phú Bang Core Advantage A là sản phẩm quỹ công mở duy nhất có tỷ suất sinh lời vượt 180% trong nửa đầu năm. Từ nắm giữ quỹ cuối quý I, quỹ này tập trung vào chuỗi ngành lưu trữ, trong các cổ phiếu nặng ký, Triệu Dịch Sáng tạo, Phổ Nhiên Cổ phần, Tinh Trí Đạt trong quý II đồng loạt tăng vượt 200%, Đức Minh Lợi, Hương Nông Tâm Sáng, Giang Ba Long, Bách Duy Lưu trữ đều tăng vượt 100%. Ngô Hạo mới nhất cho biết, lưu trữ hiện vẫn đang trong chu kỳ siêu tăng trưởng do AI dẫn dắt, năm 2026 giá cả, lợi nhuận, chi tiêu vốn, ký kết dài hạn, hiệu suất mảng có thể đồng thời điều chỉnh tăng, chu kỳ lợi nhuận điều chỉnh tăng cũng có thể tiếp diễn, nhưng logic giao dịch có thể chuyển từ "tăng giá" sang "xác định lợi nhuận", trọng tâm phân bổ sẽ chuyển từ "tăng giá đầu tiên" sang "ai có lợi nhuận và dòng tiền thực hiện rõ ràng nhất".

Kim Tử Tài quản lý quỹ Tài Thông Đa Chiến Lược Phúc Hinh, Tài Thông Tượng Tâm Ưu Tuyển Một Năm Nắm Giữ A v.v. có tỷ suất sinh lời nửa đầu năm đều trên 160%. Nghiêm Khải quản lý Đông Phương Huệ Tân A, Đông Phương Nhân Công Trí Năng Chủ Đề A, Trương Hạo Giai quản lý Đông Ngô Giá Trị Tăng Trưởng A, Đông Ngô Đa Chiến Lược A, Trần Tư Dư quản lý Hối An Xu Hướng Động Lực A, Lương Thiếu Văn quản lý Đông Phương A Nhĩ Pháp Khoa Kỹ Trí Tuyển A, Vương Duyệt quản lý Dân Sinh Gia Ngân Tụ Ưu Tinh Tuyển A v.v., tỷ suất sinh lời nửa đầu năm đều trên 150%, trở thành đại diện nổi bật của các sản phẩm quỹ công mở của các công ty quỹ nhỏ và vừa.

Giám đốc Trung tâm Nghiên cứu Quỹ Morningsstar (Trung Quốc) Tôn Hành nói với phóng viên China Securities Journal, do quy mô sản phẩm của các tổ chức nhỏ và vừa nhỏ, linh hoạt điều chỉnh danh mục, có thể nắm giữ nặng các cổ phiếu công nghệ vừa và nhỏ, chuỗi quyết định ngắn, thường có thể dựa vào đặt cược đường đua cực đoan để tạo điểm nhấn hiệu quả.

** Các công ty quỹ lớn và vừa thắng bằng số lượng **

Các công ty quỹ lớn và vừa nhờ lợi thế tài nguyên đáng kể, với sự bố trí toàn diện trên tuyến công nghệ và chiến đấu hệ thống, nhiều sản phẩm của họ đã đạt kết quả ấn tượng trong đợt tăng giá công nghệ nửa đầu năm.

Đặc biệt là hai tổ chức đầu ngành Y Phương Đạt Quỹ và Hoa Hạ Quỹ, lần lượt có 17 và 16 quỹ đạt tỷ suất sinh lời gấp đôi trong nửa đầu năm. Gia Thực Quỹ và Quốc Thái Quỹ cũng lần lượt có 13 và 11 "quỹ tăng gấp đôi".

Cụ thể, 17 "quỹ tăng gấp đôi" của Y Phương Đạt Quỹ bao gồm 13 quỹ cổ phần chủ động, 3 quỹ chỉ số, 1 quỹ QDII. Về cổ phần chủ động, các nhà quản lý quỹ có thể nói "nở rộ nhiều điểm", Dương Tông Xương, Hà Nhất Thành, Vũ Dương, Hà Sùng Khải, Âu Dương Lương Kỳ, Trương Kỳ, Trịnh Hi đều có sản phẩm trở thành "quỹ tăng gấp đôi", nắm giữ thường tập trung vào các mảng phần cứng AI như thiết bị bán dẫn, truyền thông quang, PCB, sợi quang, lưu trữ, module quang. Ngoài ra, quỹ chỉ số vật liệu thiết bị bán dẫn, chỉ số chip khoa học sáng tạo và sản phẩm QDII Y Phương Đạt Toàn Cầu Tăng Trưởng Tinh Tuyển A của Y Phương Đạt Quỹ cũng đạt tỷ suất sinh lời gấp đôi trong nửa đầu năm.

Hoa Hạ Quỹ có 12 quỹ cổ phần chủ động và 4 quỹ chỉ số lọt vào "quỹ tăng gấp đôi", quỹ chỉ số theo dõi các chỉ số liên quan đến vật liệu thiết bị bán dẫn; về cổ phần chủ động, các nhà quản lý quỹ Cao Tường, Lữ Giai Vĩ, Thị Tri Tự v.v. đều có sản phẩm đạt tỷ suất sinh lời gấp đôi trong nửa đầu năm lọt vào.

Về Gia Thực Quỹ và Quốc Thái Quỹ, "quỹ tăng gấp đôi" dạng chỉ số chủ yếu cũng theo dõi chỉ số vật liệu thiết bị bán dẫn, chỉ số chip khoa học sáng tạo. Các nhà quản lý quỹ cổ phần chủ động như Vương Quý Trọng, Trần Đào của Gia Thực Quỹ và Bành Lăng Chí của Quốc Thái Quỹ đều có nhiều sản phẩm đạt tỷ suất sinh lời gấp đôi trong nửa đầu năm.

** Phong cách cổ phần chủ động và phân hóa hiệu quả **

Sở dĩ nửa đầu năm 2026 có nhiều "quỹ tăng gấp đôi" như vậy, Trung tâm Đánh giá Quỹ Tianxiang Investment Consulting cho rằng, chủ yếu nhờ xu hướng công nghệ khá cực đoan, một số phân khúc nhỏ và cổ phiếu cá nhân tăng mạnh, nắm giữ của các "quỹ tăng gấp đôi" này chính là tập trung chủ yếu vào đường đua công nghệ.

Tôn Hành cho biết, "quỹ tăng gấp đôi" chủ yếu tập trung vào các phân khúc cao cấp như AI, bán dẫn, nắm giữ tập trung cao, tập trung ngành và cổ phiếu cá nhân khá cao, các nhà quản lý quỹ thiết lập vị trí từ sớm bên trái trước các đầu tàu chuỗi ngành cốt lõi, thời gian nắm giữ dài, và phần lớn là quỹ quy mô vừa và nhỏ linh hoạt điều chỉnh, điều này không chỉ đòi hỏi đội ngũ nghiên cứu đầu tư có chiều sâu dự báo trước chu kỳ ngành, nắm bắt chính xác thời điểm đổi mới công nghệ và thực hiện hiệu quả, liên tục theo dõi dữ liệu chuỗi ngành để xác minh logic, mà còn cần kiểm soát hợp lý vị thế và mức độ tập trung, đồng thời chịu đựng áp lực drawdown và trải nghiệm nắm giữ của người sở hữu do biến động cao và phong cách cực đoan.

Sự gia tăng đột biến của "quỹ tăng gấp đôi" phản ánh mức độ nghiêng về bố trí mảng công nghệ của các công ty quỹ. 72 công ty quỹ đều có "quỹ tăng gấp đôi" trong nửa đầu năm, độ phủ rộng như vậy chưa từng có trong ngành quỹ công mở.

Trong số 50 công ty quỹ có quy mô quản lý phi tiền tệ lớn nhất cuối quý I, chỉ có 12 công ty quỹ không có "quỹ tăng gấp đôi" trong nửa đầu năm, bao gồm một số công ty quỹ nổi tiếng về đầu tư cổ phần chủ động. Do phong cách nắm giữ tổng thể khá cân bằng, cộng với ít sản phẩm chỉ số có độ sắc bén, hiệu quả hoạt động tổng thể của các sản phẩm cổ phần của các công ty quỹ trên tương đối bình thường.

Cũng là các công ty quỹ nổi tiếng về cổ phần chủ động, một số sản phẩm của Trung Âu Quỹ, Hoa Thương Quỹ, Đại Thành Quỹ, Giao Ngân Thí La Đức Quỹ có độ sắc bén hơn trong đầu tư công nghệ, các nhà quản lý quỹ như Lý Soái, Đỗ Hậu Lương của Trung Âu Quỹ, Trương Minh Hân, Lưu Lực của Hoa Thương Quỹ, Quách Vỹ Linh của Đại Thành Quỹ, Cao Dương, Chu San San của Giao Ngân Thí La Đức Quỹ đều có sản phẩm đạt lợi nhuận gấp đôi trong nửa đầu năm.

Theo Tôn Hành, các tổ chức quỹ công mở đã phổ biến bố trí trước các phân khúc cao cấp như AI, bán dẫn, chuyển từ cổ phiếu tổng quát cân bằng sang định vị chi tiết theo đường đua, dựa vào nghiên cứu ngành nhỏ để tạo điểm nhấn hiệu quả, giảm phụ thuộc vào một ngôi sao duy nhất, hình thành sự chuyển đổi bố trí nghiên cứu đầu tư nở rộ nhiều điểm.

Và, Tôn Hành lưu ý, hiện nay ngành quỹ công mở đã phân tầng rõ rệt trong bố trí sản phẩm: các tổ chức đầu ngành xây dựng đội ngũ nghiên cứu đầu tư công nghệ toàn chuỗi ngành, bao phủ toàn diện chỉ số rộng, ETF phân khúc, tăng trưởng cân bằng; các tổ chức trung bình chọn lọc đào sâu vào phân khúc AI, bán dẫn đơn lẻ, tạo ra dòng sản phẩm đặc trưng; các tổ chức nhỏ tập trung nguồn lực đặt cược vào các sản phẩm công nghệ vốn hóa nhỏ có độ tăng trưởng cao, dùng độ co giãn cực đoan để kiếm lợi nhuận vượt trội ngắn hạn, ba bên đã hình thành sự phân hóa rõ rệt về chiều sâu nghiên cứu, độ phong phú sản phẩm, mức độ tập trung nắm giữ, biến động lợi nhuận.

(Biên tập: Hứa Nam Nam)

Từ khóa: