BTC và ETH đang phục hồi funding rate, nhưng phục hồi không đồng nghĩa với đảo chiều.

Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, funding rate của BTC đã quay trở lại gần mức cơ sở 0.0100%, còn ETH vượt ngưỡng 0.005%, nhìn chung mang tính trung lập yếu. So với mức negative rate sâu vài tuần trước, tâm lý short đang rút lui, nhưng phe long và short chưa hình thành xu hướng thống nhất.
Sự phục hồi này đằng sau là cuộc giằng co giữa hai lực lượng: một bên là phe short liên tục bị ép trong đợt phục hồi, bên kia là dòng vốn ETF tiếp tục rút ra và bất ổn vĩ mô khiến phe long không dám mạnh dạn tăng vị thế. Funding rate từ cực đoan chuyển sang trung lập thường đồng nghĩa với việc thị trường đang tìm kiếm điểm cân bằng mới, chứ không phải khởi động xu hướng.
Đối với trader, môi trường funding rate trung lập khó nắm bắt hơn so với thị trường một chiều. Trong tháng qua, Bitcoin dao động liên tục trong khoảng 58.000 đến 63.000 USD, mỗi lần phá vỡ đều đi kèm với funding rate tăng nhanh, sau đó lại bị đẩy xuống. Điều này cho thấy thị trường hiện tại thiếu dòng vốn liên tục để hỗ trợ xu hướng.
Đáng chú ý, giai đoạn phục hồi funding rate dễ tạo ra ảo giác "tin xấu đã hết". Nếu dữ liệu vĩ mô hoặc chính sách quản lý có biến động vượt kỳ vọng, funding rate trung lập có thể nhanh chóng chuyển hướng, chiều hướng phụ thuộc vào bên nào bị phá vỡ trước.
$btc #eth #etf #链上数据 #giám sát