Bài đặc biệt của Forbes: Thanh toán xuyên biên giới bằng stablecoin nhanh hơn nhưng chưa rẻ hơn.

Tác giả: Aaron Stanley; Biên dịch: Giai Hoan, ChainCatcher

Ngành thanh toán xuyên biên giới bằng stablecoin đang tăng trưởng nhanh chóng.

Đầu tháng này, hàng trăm công ty đã tập trung tại Hội nghị Stablecoin Bitso Business ở Thành phố Mexico. Hỏi bất kỳ ai có mặt ở đó, câu trả lời đều giống nhau: công nghệ đã sẵn sàng và có thể sử dụng, môi trường pháp lý đang được cải thiện, và khối lượng giao dịch đang tăng.

Nhưng chỉ cần dành thời gian trò chuyện với những người thực sự đang vận chuyển tiền xuyên biên giới, bạn sẽ thấy một bức tranh tinh tế hơn: thanh toán xuyên biên giới dựa trên stablecoin nhanh hơn, dễ tiếp cận hơn và ngày càng đáng tin cậy. Nhưng về mặt giá cả, ngành này vẫn chưa thực hiện được lời hứa.

Sự khác biệt đến từ đâu? Các nhà môi giới ngoại hối thường tính phí từ 60 đến 70 điểm cơ bản cho các khoản thanh toán cho nhà cung cấp xuyên biên giới. Stablecoin hứa hẹn sẽ giảm khoản phí này xuống còn 2 đến 5 điểm cơ bản, hướng đi là rõ ràng.

Chỉ có điều, các bể thanh khoản sâu có thể biến mức giảm chi phí này thành hiện thực vẫn chưa được xây dựng ở quy mô lớn.

Bitso Business là bộ phận B2B của một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất Mỹ Latinh. Người đứng đầu của nó, Imran Ahmad, nói rất thẳng thắn: trước khi có dòng thanh khoản tổ chức đổ vào các kênh này, lợi thế về chi phí của stablecoin chỉ là lý thuyết.

Một khi các ngân hàng bắt đầu kết nối trực tiếp, giá sẽ bị đẩy xuống, và bài toán này sẽ thay đổi.

Ahmad giải thích trong một cuộc phỏng vấn bên lề hội nghị: "Chúng nhanh hơn, tốt hơn, điều đó không còn nghi ngờ gì nữa; chúng hoạt động 24/7, điều đó cũng không còn nghi ngờ gì nữa. Nhưng chúng có rẻ hơn không? Chưa. Các bể thanh khoản cần được xây dựng trước."

Giải quyết vấn đề niềm tin

Để đưa các bể thanh khoản này lên trực tuyến, cần có những thay đổi trong hành vi.

Hãy tưởng tượng một nhà nhập khẩu vừa và nhỏ tại Santos (cảng lớn nhất Mỹ Latinh) ở Brazil, trong nhiều năm đã xử lý các khoản thanh toán thông qua cùng một nhà môi giới ngoại hối địa phương.

Nhà môi giới này tính phí từ 60 đến 70 điểm cơ bản. Về lý thuyết, giải pháp stablecoin chỉ cần một phần nhỏ chi phí đó để thực hiện cùng một khoản thanh toán.

Nhưng nhà nhập khẩu này có thể không đo lường giao dịch bằng điểm cơ bản. Anh ta nghĩ đến người đại lý đáng tin cậy đã quản lý ngoại hối cho mình suốt mười năm: người luôn bắt máy, luôn hoàn thành mọi việc.

Mối quan hệ dựa trên niềm tin này mới thực sự là rào cản cho việc chấp nhận stablecoin trong thanh toán B2B. Nó chỉ tan rã từ từ: khi khoảng cách giá trở nên quá lớn để bỏ qua, khi thế hệ người làm mới không còn coi mối quan hệ cá nhân là điều hiển nhiên.

"Mọi thứ cuối cùng đều quy về niềm tin," Ezra Kebrab, CEO của Caliza, cho biết. Caliza là một công ty thanh toán xuyên biên giới, xử lý các giao dịch thanh toán cho nhà cung cấp và quản lý vốn giữa Mỹ Latinh, Bắc Mỹ và châu Á.

"Không chỉ là 'Tôi là giải pháp rẻ nhất, nhanh nhất'," Kebrab nói thêm, "Bạn có biết điều gì sẽ xảy ra nếu khoản thanh toán này không đáp ứng yêu cầu của bên đối tác không?"

Bổ sung Swift, không phải thay thế nó

Trái ngược với một số tuyên bố trong lĩnh vực thanh toán stablecoin, các công ty thực sự giành được thị trường lại là những công ty không còn coi cơ sở hạ tầng hiện tại là kẻ thù.

Khách hàng của Caliza bao gồm từ các công ty hải quan ở Santos đến các nhà xử lý thanh toán toàn cầu như Flutterwave, Skydo của Ấn Độ; và trên dòng vốn từ Mỹ Latinh đến Trung Quốc, công ty còn hợp tác với đối tác thanh toán LianLian.

Mặc dù chạy trên kênh stablecoin, Caliza vẫn thực hiện nhiều giao dịch thông qua Swift. Lý do: trong thanh toán cho nhà cung cấp, việc thanh toán đúng cũng quan trọng như thanh toán nhanh. Một khoản chuyển tiền sai mã số thuế hoặc thiếu trường thanh toán có thể khiến hàng hóa bị giữ lại vô thời hạn tại hải quan.

"Một số đồng nghiệp của tôi có thể nói họ là 'kẻ hủy diệt Swift'," Kebrab nói, "nhưng tôi cho rằng Swift đã làm rất tốt trong việc thiết lập tiêu chuẩn hóa cần thiết cho thanh toán nhà cung cấp."

Thái độ sẵn sàng song hành với hệ thống truyền thống thay vì chống lại nó đã chuyển thành tăng trưởng bền vững. Kể từ khi thành lập, Caliza đã tăng trưởng hơn 40% hàng tháng, và tháng trước đạt 60%.

Để không phụ thuộc vào trung gian, công ty này đã tự xây dựng giấy phép và quan hệ ngân hàng từ đầu. Quyết định này ban đầu có vẻ tốn kém, nhưng ngày càng trở thành lợi thế cạnh tranh.

Ahmad của Bitso cho rằng, trong năm qua, tốc độ tăng trưởng của các công ty stablecoin hoạt động trên các hành lang xuyên biên giới này thực sự ấn tượng; nhưng xét đến tính chất cấu trúc và quản lý chặt chẽ của ngành, ông dự đoán một cuộc thanh lọc tự nhiên cuối cùng sẽ đến.

"Quỹ đạo tăng trưởng của các công ty này thật mê hoặc," ông nói, "Hiện tại vẫn chưa có 'nghĩa địa' cho các công ty stablecoin. Nhưng tôi nghĩ một ngày nào đó sẽ có."

Theo ông, ai sẽ đứng vững cuối cùng phụ thuộc vào ba điều: giấy phép, kênh pháp định và thanh khoản. Xây dựng được ba thứ này, bạn sẽ có một công việc kinh doanh thực sự. "Nếu không, bạn chỉ là một người trung gian mà thôi."