Báo cáo nghiên cứu nói khá thực tế, phân hóa hình chữ K vốn dĩ do câu chuyện (narrative) dẫn dắt, giờ Fed nới lỏng giọng điệu, các mảng phi AI cuối cùng cũng có thể thở phào, chỉ còn xem kết quả kinh doanh có đỡ được hơi thở này hay không.

Báo cáo nghiên cứu của CITIC Securities cho rằng sự phân hóa hình chữ K được củng cố bởi các câu chuyện, và sự dao động cùng hội tụ do sự điều chỉnh lại của các câu chuyện là bình thường. Hai nhóm thay đổi biên: một là sự chuyển hướng của câu chuyện về môi trường tiền tệ toàn cầu, định hướng chính sách của Fed được nhìn nhận toàn diện hơn, câu chuyện về thắt chặt và đồng đô la mạnh rút lui, tâm lý đối với các lĩnh vực phi AI được cải thiện; hai là tin tức về xu hướng ngành AI gây tranh cãi, thị trường có khả năng chịu đựng thấp đối với thông tin tiêu cực về AI, các hạ nguồn cần có nhiều hình thức thương mại hóa phong phú hơn để hỗ trợ đầu tư thượng nguồn. Đồng thời, dự kiến áp lực rút vốn của các ETF chỉ số rộng A-share sẽ giảm đáng kể, kết hợp với việc điều chỉnh câu chuyện về tăng lãi suất, có thể xúc tác sự phục hồi của các lĩnh vực phi AI có nền tảng lợi nhuận.