中信证券： Hai yếu tố có thể xúc tác sự phục hồi của một số ngành không phải AI có hỗ trợ hiệu suất.

Tin tức từ Bijiệ Giới, báo cáo nghiên cứu của CITIC Securities cho rằng sự phân hóa hình chữ K đã gia tăng do câu chuyện, và gần đây việc dao động và hội tụ do sự đảo chiều của câu chuyện cũng là bình thường.

Trong tuần qua, đã xảy ra mật độ cao các thay đổi biên của hai nhóm câu chuyện: một liên quan đến giả định về môi trường tiền tệ toàn cầu, thị trường bắt đầu đánh giá toàn diện hơn về định hướng chính sách của Fed, thay vì định trước lộ trình tăng lãi suất diều hâu, câu chuyện về thắt chặt và đồng đô la mạnh đảo chiều, tâm lý tiêu cực của các ngành không AI được phục hồi; một liên quan đến xu hướng ngành AI, một tin tức về META gây ra tranh cãi lớn, phản ánh rằng thị trường hiện tại thiếu khả năng chịu đựng bất kỳ thông tin tiêu cực nào về ngành AI, cũng phản ánh rằng hạ nguồn hiện cần các hình thức thương mại hóa phong phú hơn để hỗ trợ kỳ vọng đầu tư thượng nguồn mạnh mẽ hơn.

Ngoài ra, CITIC Securities dự đoán áp lực rút vốn của các quỹ ETF rộng trên thị trường A-share sẽ giảm đáng kể, đây là thay đổi biên quan trọng nhất về thanh khoản thị trường.

Việc điều chỉnh câu chuyện tăng lãi suất kết hợp với thay đổi biên về thanh khoản thị trường dự kiến sẽ xúc tác sự phục hồi của một số ngành không AI có hỗ trợ từ lợi nhuận.