a16z bộ dữ liệu này càng xác nhận thêm nhận định của tôi về mảng robot

Trước hết hãy xem một bộ dữ liệu
a16z mới đây đã công bố một bộ dữ liệu (dựa trên thống kê của Pitchbook tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2026, Hình 1), trong quý 1 năm 2026, số tiền đầu tư mạo hiểm và số lượng giao dịch trong lĩnh vực robot đều đạt mức cao kỷ lục, quy mô tài trợ trong một quý đã vọt lên khoảng 16,3 tỷ đô la, số lượng giao dịch cũng tiến gần 500 giao dịch, so với các quý trước đó thường dao động trong khoảng 4-6 tỷ đô la, lần này gần như là một bước nhảy vọt đứt gãy. Đáng chú ý hơn là, đường cong số lượng giao dịch đã tăng mạnh từ năm 2025, cho thấy đây không phải là dữ liệu đơn lẻ được chống đỡ bởi một vài khoản tài trợ siêu lớn, mà là hoạt động tài trợ của toàn bộ mảng đang được nâng lên một cách hệ thống. Trong vài năm qua, các công ty như Figure AI, Apptronik, Skild AI, Physical Intelligence, 1X, Agility Robotics liên tục nhận được các khoản tài trợ lớn, cho thấy vốn thực chất đã và đang đầu tư sớm vào mạch chính Physical AI này.
Quy luật cũ của thị trường vốn: Ngành công nghiệp cần nhiều năm để trưởng thành, nhưng giá cổ phiếu thường giao dịch kỳ vọng trước nửa năm đến một năm
Ngành công nghiệp robot có thể còn cần nhiều năm nữa để thực sự trưởng thành, nhưng thị trường chứng khoán chưa bao giờ chờ đến khi ngành công nghiệp trưởng thành mới bắt đầu định giá, mà thường phản ánh kỳ vọng tương lai vào giá cổ phiếu trước đó. Tôi cho rằng mảng robot trong tương lai rất có thể cũng sẽ trải qua một quá trình tương tự. Khi kỳ vọng IPO của các công ty hàng đầu như Figure AI, Agility Robotics, Unitree dần nóng lên, thị trường rất có thể sẽ sớm đưa tầm nhìn vào toàn bộ chuỗi công nghiệp robot và bắt đầu khai thác các công ty hưởng lợi tiềm năng.
Điều này khiến tôi nhớ đến làn sóng đầu cơ kỳ vọng IPO của SpaceX vào cuối năm 2025
Khi đó, cùng với việc định giá của SpaceX liên tục lập đỉnh mới, toàn bộ mảng vũ trụ đã trải qua một đợt tái định giá, các công ty như DXYZ nắm giữ cổ phần tư nhân của SpaceX (đối với robot thì tương ứng là BOT hiện tại), cũng như các công ty trong chuỗi công nghiệp liên quan như truyền thông vệ tinh, sản xuất hàng không vũ trụ, đều nhận được sự quan tâm lớn từ dòng vốn. Tôi cho rằng robot trong tương lai rất có thể sẽ có một con đường vận hành vốn tương tự. Hiện tại tôi sẽ tiếp tục theo dõi tiến độ tài trợ và biến động định giá của Figure AI, theo tôi, nó rất có thể sẽ trở thành một cột mốc định giá quan trọng cho ngành robot, giống như SpaceX đối với toàn bộ ngành vũ trụ, liên tục tác động đến tâm lý thị trường của mảng.
Nhận định của tôi: Quý 4 là một cửa sổ quan trọng
Nếu kỳ vọng IPO tiếp tục nóng lên, cá nhân tôi cho rằng từ quý 4 năm nay, mảng robot sẽ có cơ hội dần đi vào tầm nhìn chính thống của thị trường. Nếu thị trường chung có sự điều chỉnh theo giai đoạn từ tháng 8 đến tháng 10, ngoài việc tiếp tục chú ý đến mạch chính Hạ tầng AI, tôi cũng sẽ bắt đầu dần dần triển khai Physical AI và chuỗi công nghiệp robot, hiện tại nắm giữ liên quan nhất chỉ có Tesla, nhưng tôi muốn triển khai thêm nhiều công ty robot "bán xẻng".
Thị trường thực ra đã bắt đầu có phản ứng
Gần đây, mức độ thảo luận về các công ty liên quan đến robot như AMBA, OUST đã tăng lên rõ rệt. Tôi nghĩ đây là một sự khởi đầu.
Ngày mai tôi sẽ viết một bài phân tích chuyên sâu về chuỗi cung ứng robot, trình bày đầy đủ các công ty tôi tập trung chú ý và logic đầu tư, bao gồm những ai thực sự là "người bán xẻng" có rào cản kỹ thuật, công ty nào có cơ hội hưởng lợi trước tiên, nếu quan tâm có thể theo dõi.