Bitcoin phục hồi vượt mốc 63.000 USD, nhưng ETF trong tuần này ghi nhận dòng ròng 526 triệu USD, trên chuỗi lại xuất hiện địa chỉ mới chi 41,5 triệu USD để xây dựng vị thế, nhà giao dịch stop loss vị thế short lỗ 3,5 triệu USD. Giá tăng nhưng cấu trúc vốn đang bị phân mảnh: tổ chức qua ETF liên tục rút lui, nhà đầu tư nhỏ lẻ và cá voi mua vào trên chuỗi. Đằng sau là sự khác biệt căn bản về nhận định giai đoạn thị trường giữa các dòng vốn khác nhau. Nhà đầu tư hoạt động bình quân lỗ khoảng 20%, chi phí TTM ở gần mức 76.700 USD tạo thành kháng cự mạnh. Nếu phục hồi không thể vượt qua vùng tích lũy 64.000-68.000 USD, thì 70.000 USD là trần thị trường gấu. Trước khi cấu trúc thanh khoản chưa được cải thiện, mỗi lần tăng giá đều có thể trở thành nguồn áp lực bán mới.