Tuần tới vàng sẽ đi như thế nào? Tiếp tục phục hồi lên 4200 hay dao động quanh 4160? Hôm nay chúng ta không nói theo tâm linh, mà từ ba góc độ: Fed, tình hình địa chính trị và kỹ thuật, để phân tích kịch bản tuần tới một cách thấu đáo.

Trước hết xem Fed. Dữ liệu nonfarm thứ Sáu thấp hơn nhiều so với dự kiến, số liệu hai tháng trước cũng được điều chỉnh giảm, điều này trực tiếp dập tắt kỳ vọng tăng lãi suất ngắn hạn. Thêm vào đó, các quan chức Fed gần đây đã nới lỏng lời nói, cho rằng rủi ro lạm phát ngắn hạn đã giảm, xác suất tăng lãi suất vào tháng 7 và tháng 9 cũng giảm theo, lãi suất thực tế trái phiếu Mỹ giảm, chi phí nắm giữ vàng giảm – đây là hỗ trợ cốt lõi mạnh nhất cho đợt phục hồi gần đây.

Nhưng đừng vui mừng quá sớm, rủi ro vẫn còn. Trong số các Thống đốc Fed vẫn có tiếng nói diều hâu, nhấn mạnh lạm phát cốt lõi còn xa mục tiêu 2%, không loại trừ khả năng tăng lãi suất trong năm nay. Hợp đồng tương lai lãi suất cũng định giá có thể có một lần tăng trong quý 4, do đó lãi suất cao sẽ tiếp tục đè nặng lên mức trần của giá vàng. Đợt tăng này về bản chất là sự sửa chữa kỳ vọng, không phải khởi đầu của một chu kỳ tăng giá mới.

Tiếp theo, địa chính trị tương đối yên tĩnh, Trung Đông không có sự kiện lớn mới, Mỹ-Iran cũng không có biến động, tâm lý trú ẩn an toàn thuộc dạng 'có nhưng không đủ mạnh', không thêm nhiên liệu mới cho vàng.

Nói về kỹ thuật. Trên đồ thị tuần, lực mua vẫn đang vận hành phía trên trục zero của MACD, các đường trung bình sắp xếp tăng, đáy trung và dài hạn rất vững chắc, không có cơ sở cho sụp đổ hay thị trường gấu. Tuy nhiên, MACD đã xuất hiện phân kỳ đỉnh, áp lực bán ngắn hạn đang tích tụ, do đó khó có xu hướng một chiều liên tục, nhiều khả năng sẽ dao động tiêu hóa, lấy thời gian đổi không gian, hỗ trợ tuần bên dưới cũng khóa chặt độ sâu điều chỉnh, xu hướng chính hướng lên, chờ tích lũy ngắn hạn.

Vùng quan trọng tuần tới, tôi xác định hai khu vực: 4110-4150 và 4200-4225, hướng đi cụ thể hoàn toàn phụ thuộc vào tin tức cuối tuần, hoặc Trung Đông có biến số, hoặc các quan chức Fed đồng loạt lên tiếng.

Kịch bản 1 (lợi ích kép): Trung Đông leo thang + Fed ôn hòa (dovish), trú ẩn an toàn và kỳ vọng cắt giảm lãi suất cộng hưởng, giá vàng có thể trực tiếp vượt qua 4200, tiến tới 4380.
Kịch bản 2 (trung tính): Cuối tuần không có tin lớn, thị trường thiếu động lực mới, phục hồi nhẹ lên quanh 4200, nếu không đứng vững, sẽ rơi trở lại vùng 4110-4150 để tiếp tục đi ngang.
Kịch bản 3 (bất lợi kép): Mỹ-Iran hòa dịu + Fed phát biểu diều hâu, kỳ vọng tăng lãi suất bùng lên, USD và lợi suất trái phiếu Mỹ phục hồi, mức quan trọng 4150 không giữ được, giá vàng có thể quay xuống dưới 4100, đợt phục hồi này kết thúc.

Cá nhân tôi cho rằng kịch bản 2 có xác suất cao nhất, cuối tuần nhiều khả năng yên tĩnh, không có tin trọng yếu xuất hiện.
Cuối cùng nhắc nhở mọi người:
1. Xác định rõ vị trí – hiện tại chỉ là phục hồi ngắn hạn, không phải đảo chiều, tuyệt đối đừng đuổi mua ở đỉnh cao.
2. Theo dõi chặt chẽ tin tức cuối tuần – diễn biến địa chính trị, phát biểu của Fed, quyết định trực tiếp hướng mở cửa thứ Hai.
3. Xử lý theo tư duy vùng – 4200 là kháng cự đầu tiên, 4150 và 4110 là hai hỗ trợ, trước khi phá vỡ hiệu quả, bán cao mua thấp an toàn hơn.
4. Quản lý rủi ro luôn là số một – phát biểu về lạm phát của Fed hoặc sự kiện địa chính trị bất ngờ có thể phá vỡ vùng bất cứ lúc nào, vị thế phải kiểm soát tay chặt. $XAUT