D-Wave Quantum có phải là một cổ phiếu nên mua không?

Tiềm năng của điện toán lượng tử trong việc tăng tốc các phép tính phức tạp mở ra một biên giới mới của đổi mới công nghệ. Các nhà đầu tư đã đổ xô vào cổ phiếu điện toán lượng tử với kỳ vọng về các cơ hội đầu tư mà điện toán lượng tử có thể tạo ra trong thập kỷ tới.

D-Wave Quantum (QBTS 4.15%), một công ty điện toán lượng tử ở giai đoạn đầu đã bắt đầu đẩy mạnh hoạt động thương mại, là một trong những cái tên nóng nhất trong lĩnh vực này. Cổ phiếu của D-Wave Quantum đã giao dịch trong khoảng từ $12 đến $46 trong năm qua và hiện đang ở quanh mức giữa là $24 mỗi cổ phiếu. Với hoạt động kinh doanh đang tạo đà, liệu cổ phiếu có đáng mua lúc này không? Đây là lý do tại sao các nhà đầu tư có thể muốn chờ đợi.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Hoạt động kinh doanh đang tạo đà, nhưng vẫn còn sớm

D-Wave Quantum đang phát triển các hệ thống, phần mềm và dịch vụ máy tính lượng tử dạng ủ và mô hình cổng cho các ứng dụng thương mại. Công ty chưa tạo ra nhiều doanh thu cho đến nay, vì máy tính lượng tử chưa đủ đáng tin cậy cho các ứng dụng thương mại hàng ngày. Doanh nghiệp chỉ mới bắt đầu, với doanh thu 12 tháng trước (trailing 12 months) chỉ là $12.4 triệu.

Tuy nhiên, tồn đọng đơn hàng của D-Wave Quantum đã tăng vọt trong quý đầu tiên của năm 2026. Công ty đã bán một hệ thống máy tính cho Đại học Florida Atlantic với giá $20 triệu. Họ đã ký một thỏa thuận trị giá $10 triệu với một khách hàng Fortune 100 để truy cập điện toán lượng tử dựa trên đám mây, mà các nhà đầu tư có thể coi là điện toán lượng tử dưới dạng dịch vụ.

Mỗi hợp đồng mà D-Wave Quantum giành được đều tạo ra sự khác biệt ở giai đoạn này, khi các con số còn rất nhỏ. Hiện tại, các nhà phân tích ước tính rằng D-Wave Quantum sẽ tạo ra khoảng $42.5 triệu doanh thu trong năm tài chính này, tiếp theo là $86.1 triệu vào năm tiếp theo.

Trong khi đó, các nhà đầu tư vẫn phải đối mặt với mức định giá cao ngất ngưởng

Quan điểm đặc biệt quan trọng khi nói về một cổ phiếu có vốn hóa thị trường $8.4 tỷ. D-Wave Quantum đang giao dịch với mức gấp khoảng 200 lần ước tính doanh thu của Phố Wall cho năm nay và gấp 100 lần ước tính cho năm tới. Điều đó khiến D-Wave Quantum trở thành một trong những cái tên đắt đỏ nhất trên Phố Wall và điều đó giả định rằng công ty đạt được các con số doanh thu đó trong 18 tháng tới.

Mở rộng

NYSE: QBTS

D-Wave Quantum

Thay đổi hôm nay

(-4.15%) $-0.97

Giá hiện tại

$22.52

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$8.3B

Phạm vi trong ngày

$22.30 - $24.66

Phạm vi 52 tuần

$12.75 - $46.75

Khối lượng

1.1M

Khối lượng trung bình

35.2M

Biên lợi nhuận gộp

32.92%

Thông thường, các nhà đầu tư muốn trả giá cao cho các công ty thống trị với tốc độ tăng trưởng bùng nổ. Chắc chắn, D-Wave Quantum có thể tăng trưởng nhanh từ đây, nhưng sự tăng trưởng đó đến từ những con số rất nhỏ. Thực tế là có được một vài hợp đồng gần như không đủ để tạo niềm tin cho các nhà đầu tư rằng D-Wave Quantum có thể duy trì thành công của mình.

Cũng chưa rõ D-Wave Quantum sẽ phù hợp như thế nào vào bối cảnh cạnh tranh của ngành. Có những công ty điện toán lượng tử thuần túy khác, cũng như các gã khổng lồ công nghệ có tiềm lực tài chính mạnh, đang phát triển các công nghệ và hệ thống của riêng họ. Các nhà đầu tư mua vào lúc này về cơ bản đang đặt cược vào kịch bản tốt nhất, chẳng hạn như D-Wave Quantum trở thành người dẫn đầu ngành. Các nhà đầu tư sẽ không biết nhiều cho đến khi toàn bộ ngành điện toán lượng tử tiến xa hơn nhiều.

Hiện tại, cổ phiếu có nhiều dư địa để giảm hơn là tăng. Do đó, D-Wave Quantum không phải là một cổ phiếu mua vào lúc này.