Tính năng AI của Apple không thể kích thích làn sóng đổi máy, cuộc khảo sát của UBS cho thấy ý định nâng cấp của người dùng liên tục giảm.

Apple Intelligence không trở thành chất xúc tác cho chu kỳ nâng cấp siêu hạng như Phố Wall kỳ vọng, câu chuyện này đang tiếp tục suy yếu.

Khảo sát mới nhất của UBS cho thấy, tỷ lệ người được hỏi cho biết sẽ nâng cấp điện thoại sớm hơn nhờ Apple Intelligence đã giảm khoảng 500 điểm cơ bản so với nửa năm trước xuống còn khoảng 24%, trong khi tỷ lệ cho rằng tính năng này "không ảnh hưởng" đến quyết định mua điện thoại lại tăng khoảng 300 điểm cơ bản lên khoảng 31%. Điều này có nghĩa là sức kéo thực tế của Apple Intelligence đối với hành vi nâng cấp điện thoại của người tiêu dùng đang suy yếu chứ không phải tăng cường.

Mặc dù vậy, vẫn có một số tín hiệu tích cực trong cuộc khảo sát: Ý định mua iPhone trong vòng 12 tháng tại thị trường Mỹ tăng khoảng 300 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái lên khoảng 20%, trong khi thị trường Anh và Đức có mức tăng đáng kể hơn; Đồng thời, sự quan tâm của người tiêu dùng đối với điện thoại màn hình gập của thương hiệu Apple vẫn tương đối mạnh, được coi là nguồn hỗ trợ nhu cầu tiềm năng.

UBS giữ nguyên mục tiêu giá 12 tháng của Apple là 296 USD, cổ phiếu Apple hiện đã quay trở lại trên mức 300 USD.

Ảnh hưởng của Apple Intelligence đến quyết định nâng cấp điện thoại tiếp tục suy yếu

Nhà phân tích David Vogt của UBS mới đây đã dẫn kết quả khảo sát mới nhất từ Evidence Lab của mình chỉ ra rằng, Apple Intelligence vẫn chưa thổi bùng chu kỳ nâng cấp siêu hạng iPhone mà thị trường mong đợi từ lâu. Cuộc khảo sát này bao gồm hơn 7.500 người dùng điện thoại thông minh tại 5 thị trường lớn.

Kết quả cho thấy, tỷ lệ người được hỏi cho biết sẽ nâng cấp thiết bị sớm hơn nhờ Apple Intelligence là khoảng 24%, giảm khoảng 500 điểm cơ bản so với nửa năm trước; trong khi tỷ lệ người cho rằng tính năng này không ảnh hưởng đến quyết định mua điện thoại tăng lên khoảng 31%, tăng khoảng 300 điểm cơ bản so với nửa năm trước.

Dữ liệu này tạo ra sự khác biệt rõ rệt so với kỳ vọng trước đó của Phố Wall. Trước đó, nhiều nhà phân tích đã định vị các tính năng AI của Apple là động lực cốt lõi thúc đẩy một chu kỳ nâng cấp iPhone siêu hạng mới, và dựa vào đó để hỗ trợ các dự báo lạc quan về doanh số phần cứng của Apple. Hiện tại, logic này vẫn chưa được xác minh ở cấp độ hành vi người tiêu dùng.

Trong bối cảnh ý định nâng cấp điện thoại nhìn chung yếu, có sự phân hóa rõ rệt giữa các thị trường khác nhau.

Khảo sát cho thấy, ý định mua iPhone trong vòng 12 tháng tại thị trường Mỹ tăng khoảng 300 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái lên khoảng 20%, thị trường Anh và Đức có màn trình diễn nổi bật hơn, lần lượt tăng khoảng 600 điểm cơ bản và 400 điểm cơ bản.

Ý định mua trong vòng 12 tháng tại thị trường Trung Quốc giảm khoảng 100 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn khoảng 15%, cùng với áp lực tăng giá tiềm tàng, được nhà phân tích David Vogt của ngân hàng này liệt kê là một trong những yếu tố chính hạn chế sự mở rộng hơn nữa của định giá Apple.

iPhone màn hình gập trở thành điểm sáng nhu cầu tiềm năng

Trong bối cảnh sức kéo của Apple Intelligence không như kỳ vọng, iPhone màn hình gập sắp ra mắt được coi là một động lực nhu cầu tiềm năng khác.

Khảo sát cho thấy, mặc dù "mức độ quan tâm ròng" của toàn bộ thị trường điện thoại màn hình gập đã giảm khoảng 600 điểm cơ bản so với nửa năm trước xuống còn -8%, nhưng mức chênh lệch ưu tiên của người tiêu dùng đối với sản phẩm màn hình gập của thương hiệu Apple so với các loại khác đã mở rộng đáng kể - Mức "quan tâm ròng" của Apple đối với điện thoại màn hình gập so với điện thoại màn hình gập thông thường đã mở rộng khoảng 600 điểm cơ bản so với nửa năm trước lên khoảng 48%.

David Vogt cho biết, tâm lý thị trường đối với sản phẩm màn hình gập của Apple là tích cực về mặt xu hướng, giúp hỗ trợ nhu cầu iPhone, đặc biệt là trong bối cảnh các tính năng AI mới được công bố tại Hội nghị các nhà phát triển toàn cầu của Apple (WWDC26) dự kiến sẽ không trở thành động lực nhu cầu thực chất.

Ông dự đoán, iPhone màn hình gập ban đầu có thể đóng góp tối đa khoảng 5 triệu đơn vị doanh số, tương đương với khoảng 2% dư địa tăng trưởng so với dự báo hiện tại của ông.

Về dự báo doanh số, David Vogt duy trì ước tính xuất xưởng iPhone cho năm tài chính 2026 của Apple ở mức 261,6 triệu đơn vị, tăng khoảng 15,7% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ nhu cầu mạnh mẽ đối với iPhone 17 và một phần nhu cầu được giải phóng trước dự kiến tăng giá.

UBS giữ nguyên mục tiêu giá 12 tháng của Apple là 296 USD, dựa trên định giá P/E 30 lần so với thu nhập trên mỗi cổ phiếu dự kiến là 9,86 USD cho năm dương lịch 2027.

David Vogt chỉ ra rằng, định giá hiện tại đã phản ánh ở một mức độ nhất định kỳ vọng cải thiện nhu cầu iPhone gần đây và một phần giá trị quyền chọn AI, nhưng sự không chắc chắn về lộ trình sản phẩm và rủi ro tăng giá tiềm tàng đã hạn chế sự mở rộng hơn nữa của bội số định giá.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm và rủi ro

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng không xem xét các mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cụ thể của từng nhà đầu tư. Nhà đầu tư nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của mình hay không. Đầu tư dựa trên bài viết này là tự chịu trách nhiệm.