Mua tốt hơn: Target ở mức cao nhất mọi thời đại hay chia 50/50 giữa Costco và Walmart?

Các nhà đầu tư dường như lạc quan hơn về cổ phiếu Target (TGT 0.02%) so với nhiều năm trước. Cựu COO của nó, Michael Fiddelke, đã trở thành CEO vào tháng 2, và trong bối cảnh nỗ lực nâng cấp các cửa hàng và chuỗi cung ứng, cổ phiếu của nó đã tăng gần 65% so với mức thấp 52 tuần.

Những thay đổi đó là động lực để chọn Target thay vì chia đều 50-50 cho các đối thủ cạnh tranh gần nhất của nó, Walmart (WMT +2.77%) và Costco (COST +3.00%). Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng cổ phiếu Target đang giao dịch với mức chiết khấu gần 50% so với mức đỉnh lịch sử năm 2021. Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư là liệu Target có tiếp tục là cổ phiếu được lựa chọn nếu nó quay trở lại mức đỉnh đó hay không. Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Target nổi bật như thế nào

Cổ phiếu Target tăng vì nó đã bị định giá từ lâu như thể nó đang trên đà suy giảm vĩnh viễn. Ngay cả sau mức tăng 65% nói trên, nó vẫn được bán với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 18. Con số này thấp hơn nhiều so với Walmart và Costco, lần lượt giao dịch ở mức 40 lần và 48 lần thu nhập.

Hơn nữa, Target cũng nổi bật nhờ cổ tức của nó. Nó vừa tăng mức chi trả trong năm thứ 55 liên tiếp, giành được danh hiệu Dividend King (bất kỳ công ty nào đã tăng cổ tức hàng năm trong ít nhất 50 năm liên tiếp). Ngay cả sau những đợt tăng gần đây, tỷ suất cổ tức của nó là 3.4%. Con số này cao hơn nhiều so với mức trung bình **S&P 500 **là 1.1%. Ngoài ra, vì Walmart và Costco có tỷ suất lần lượt là 0.8% và 0.6%, nên đây có thể là cổ phiếu duy nhất trong số này mà hầu hết các nhà đầu tư hướng đến thu nhập sẽ cân nhắc mua.

Hơn nữa, Target sẽ nổi bật ở cả hai khía cạnh ngay cả khi giá cổ phiếu của nó quay trở lại mức đỉnh lịch sử. Với giá cổ phiếu gấp đôi, Target có lẽ sẽ có tỷ lệ P/E là 36, thấp hơn bội số hiện tại của Walmart và Costco. Ngoài ra, ngay cả khi giá cổ phiếu tăng gấp đôi khiến tỷ suất cổ tức của Target giảm một nửa, thì mức lợi suất 1.65% vẫn giữ tỷ suất của nó cao hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh.

Mở rộng

NYSE: TGT

Target

Thay đổi hôm nay

(-0.02%) $-0.03

Giá hiện tại

$130.26

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$59B

Biên độ trong ngày

$129.57 - $132.13

Biên độ 52 tuần

$83.44 - $142.82

Khối lượng

130.1K

Khối lượng TB

5.1M

Biên lợi nhuận gộp

25.65%

Tỷ suất cổ tức

3.50%

Tại sao các nhà đầu tư có thể quay lưng với cổ phiếu Target ở mức cao kỷ lục

Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên nhớ rằng cổ phiếu Target có thể trở nên rẻ vì những lý do có thể hiểu được. Sau đại dịch, Target phải đối mặt với lượng hàng tồn kho cao kinh niên khi chuỗi cung ứng đổ vỡ và công ty thường xuyên dự trữ những sản phẩm mà người tiêu dùng không muốn.

Hơn nữa, Target đã làm một số khách hàng khó chịu khi để các cửa hàng trở nên lộn xộn. Nó cũng xa lánh cả người tiêu dùng thiên tả và thiên hữu khi đưa ra một số quan điểm chính trị gây tranh cãi.

Những yếu tố đó có thể đóng vai trò trong ba năm liên tiếp doanh thu thuần giảm, bao gồm mức giảm 2% trong năm tài chính 2025 (kết thúc vào ngày 31 tháng 1). Ngược lại, cả Walmart và Costco đều báo cáo tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ trong cùng kỳ.

Target đã thúc đẩy sự lạc quan của nhà đầu tư khi báo cáo tăng trưởng doanh thu thuần 7% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý đầu tiên của năm 2026 (kết thúc vào ngày 2 tháng 5). Con số này gần sát với mức tăng trưởng doanh thu thuần của Walmart, mặc dù vẫn thấp hơn mức tăng trưởng doanh thu thuần 10% của Costco trong cùng khung thời gian.

Tuy nhiên, một quý không tạo thành xu hướng, và lợi nhuận ròng giảm 25% trong cùng kỳ do chi tiêu vốn cao hơn. Sự sụt giảm lợi nhuận đó xảy ra khi Target có kế hoạch chi khoảng 5 tỷ đô la trong những năm tới (bao gồm 2 tỷ đô la trong năm nay) cho việc cải tiến cửa hàng, chuỗi cung ứng và hàng hóa. Do đó, các nhà đầu tư sẽ phải chờ xem liệu Target có thể duy trì những cải tiến của mình hay không.

Target có thể tiếp tục là lựa chọn mua tốt hơn ở mức cao kỷ lục không?

Xét đến tình trạng của cả ba công ty, Target có thể vẫn là cổ phiếu được lựa chọn thay vì chia đều 50-50 cho Walmart và Costco ngay cả ở mức cao kỷ lục.

Những nỗ lực cạnh tranh và hiệu suất mạnh mẽ trong quý 1 tài chính của Target đã khiến các nhà đầu tư nhìn nhận công ty theo hướng tích cực. Tỷ lệ P/E thấp hơn và cổ tức cao hơn có nghĩa là nó có nhiều khả năng mang lại lợi nhuận cao hơn cho nhà đầu tư so với Walmart và Costco ở mức giá hiện tại.

Tôi tin rằng luận điểm đầu tư cũng sẽ đứng vững nếu Target đạt mức cao kỷ lục. Tỷ lệ P/E thấp hơn tiềm năng và tỷ suất cổ tức cao hơn có thể sẽ đứng vững trong những điều kiện đó. Hơn nữa, nó khó có thể đạt mức cao kỷ lục nếu không giải quyết thỏa đáng các vấn đề về chuỗi cung ứng, hàng hóa và hình ảnh công ty đã đề cập trước đó, khiến những yếu tố đó trở nên ít quan trọng hơn nếu Target quay trở lại mức đỉnh lịch sử.

Cuối cùng, những điều kiện này mang lại cho cổ phiếu Target một dư địa tăng giá đáng kể so với mức giá hiện tại. Giả sử Target có thể tiếp tục bắt kịp tốc độ tăng trưởng doanh thu của Walmart trong khi cung cấp định giá thấp hơn và tỷ suất cổ tức cao hơn cả Walmart và Costco, thì nó sẽ nổi bật như một cổ phiếu bán lẻ hấp dẫn hơn để mua.