Chỉ số thua lỗ của Bitcoin đạt mức hiếm gặp liên quan đến đáy thị trường trong quá khứ.

CryptoQuant đã báo cáo rằng tỷ lệ lợi nhuận và thua lỗ thực tế của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong 43 tháng là -0,35, một mức trước đây từng xuất hiện gần các đáy thị trường lớn.

Tóm tắt

• CryptoQuant cho biết tỷ lệ P&L thực tế của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong 43 tháng, một mức trước đây từng thấy gần các đáy thị trường.
• Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận 221,7 triệu USD dòng vốn vào, chấm dứt chuỗi 10 ngày rút vốn khi Bitcoin phục hồi.
• Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết đòn bẩy giảm có thể báo hiệu giai đoạn cuối cùng của đợt điều chỉnh Bitcoin trước khi có một đợt tăng giá vào mùa thu.

Theo nền tảng phân tích blockchain CryptoQuant, tỷ lệ lợi nhuận và thua lỗ thực tế của Bitcoin đã giảm xuống -0,35 lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2022, khi sự sụp đổ của FTX đẩy Bitcoin xuống dưới 16.000 USD.

Chỉ số này đo lường tỷ lệ phần trăm ròng của Bitcoin được nắm giữ ở mức lợi nhuận hoặc thua lỗ thực tế so với tổng nguồn cung lưu hành, và CryptoQuant cho biết các lần giảm trước đây xuống dưới ngưỡng này thường trùng hợp với các bước ngoặt lớn của thị trường.

CryptoQuant cho biết cùng một chỉ báo đã giảm xuống dưới -0,35 trong các thị trường gấu năm 2015 và 2019 trước khi Bitcoin sau đó bước vào các giai đoạn phục hồi bền vững. Dựa trên các số liệu lịch sử đó, công ty cho biết mức hiện tại đã nhiều lần xác định được các đáy thị trường với độ chính xác cao.

Mặc dù chỉ báo chỉ ra các khoản lỗ thực tế lớn trên toàn mạng lưới, Bitcoin (BTC) đã bắt đầu phục hồi từ đợt bán tháo gần đây nhất. Đồng tiền điện tử này đã tăng hơn 7% kể từ khi giảm xuống gần 58.190 USD vào ngày 25 tháng 6 sau khi mất khoảng một nửa giá trị so với đỉnh tháng 10 là 126.080 USD.

Dòng vốn ETF quay trở lại khi tâm lý thị trường cải thiện

Các dòng vốn tổ chức gần đây cũng đã cải thiện sau nhiều tuần chịu áp lực bán liên tục. Như đã được crypto.news đưa tin trước đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ đã ghi nhận 221,7 triệu USD dòng vốn ròng vào, chấm dứt chuỗi 10 phiên rút vốn trong đó các nhà đầu tư đã rút gần 2,7 tỷ USD khỏi các sản phẩm này.

Sự quay trở lại của dòng vốn vào diễn ra sau khi dữ liệu kinh tế Mỹ yếu hơn làm giảm bớt lo ngại về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang trong tương lai, giúp Bitcoin phục hồi trên 61.000 USD trước khi tăng lên khoảng 62.500 USD.

Tuy nhiên, tháng 6 vẫn là tháng yếu nhất đối với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ kể từ khi ra mắt, với tổng dòng vốn ròng ra đạt khoảng 4,5 tỷ USD.

Một số nhà quan sát thị trường hiện đã chỉ ra các mô hình giao dịch lịch sử có thể hỗ trợ Bitcoin trong tháng 7.

Nhà phân tích tiền điện tử Cyclop đã trích dẫn dữ liệu lợi nhuận hàng tháng của CoinGlass cho thấy Bitcoin đã đạt mức tăng hơn 20% trong tháng 7 ở mọi thị trường gấu trước đây, đồng thời lưu ý rằng sự so sánh này không đảm bảo kết quả tương tự trong năm nay.

Riêng biệt, nhà phân tích tiền điện tử Ardi cho biết các thị trường gấu Bitcoin trước đây thường mất khoảng một năm để hình thành đáy. Dựa trên đợt điều chỉnh hiện tại kéo dài khoảng chín tháng, Ardi ước tính Bitcoin có thể đang tiến gần đến giai đoạn mà trong lịch sử có xác suất cao nhất hình thành đáy chu kỳ, mặc dù ông cảnh báo rằng bất kỳ đáy nào cũng có thể đến sớm hơn hoặc muộn hơn so với mức trung bình lịch sử.

Các nhà phân tích cho biết đòn bẩy đã giảm

Một yếu tố khác hỗ trợ sự phục hồi đến từ việc thanh lý gần đây các vị thế đòn bẩy liên quan đến đợt chào bán cổ phiếu ưu đãi của Strategy.

Đầu tuần này, Giám đốc đầu tư của Bitwise, Matt Hougan, cho biết những lo ngại xung quanh cổ phiếu ưu đãi Stretch (STRC) của Strategy đã buộc đòn bẩy dư thừa phải thoát ra khỏi thị trường sau khi chứng khoán này giảm từ mệnh giá 100 USD xuống dưới 75 USD, làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của mô hình cổ tức.

Bình luận về biến động giá gần đây, Hougan cho biết việc giảm đòn bẩy có thể đã đưa Bitcoin đến gần hơn với đáy thị trường. Ông cũng cảnh báo rằng việc xác định chính xác đáy là không thể trong khi các sự kiện đang diễn ra, nhưng cho biết các điều kiện hiện tại cho thấy đợt điều chỉnh có thể đang bước vào giai đoạn cuối cùng.

Nhìn xa hơn đợt suy thoái hiện tại, Hougan cho biết ông kỳ vọng chu kỳ tăng giá tiếp theo của Bitcoin sẽ bắt đầu vào mùa thu. Ông nói thêm rằng đợt tăng giá tiếp theo có thể sẽ ít phụ thuộc hơn vào các nhà giao dịch bán lẻ và nhiều hơn vào các bên tham gia tổ chức, bao gồm ngân hàng, quỹ hưu trí, quỹ tài sản quốc gia, nhà quản lý tài sản, cố vấn tài chính và các quỹ tài trợ.