Biogen đang trả 1 tỷ đô la cho một công ty không chịu tiết lộ sản phẩm của mình. Đây là lý do tại sao điều đó thực sự là tin tốt cho các nhà đầu tư BIIB.

Biogen (BIIB +3,00%) đã xây dựng mình thành một gã khổng lồ công nghệ sinh học nhờ danh mục thuốc điều trị bệnh đa xơ cứng (MS) - nhưng trong lĩnh vực công nghệ sinh học và dược phẩm, tăng trưởng doanh thu phụ thuộc vào thời hạn bằng sáng chế. Một khi công ty mất độc quyền, thuốc generic hoặc biosimilar sẽ tham gia thị trường và doanh số thuốc của công ty dẫn đầu sẽ giảm. Đây là thách thức mà Biogen đã phải đối mặt trong những năm gần đây, khi các loại thuốc MS bán chạy phải đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng.

Nhưng gã khổng lồ công nghệ sinh học này đã đưa ra một kế hoạch phục hồi và tăng trưởng, chuyển nhiều chi phí từ mảng MS sang các lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng. Biogen cũng thực hiện các thương vụ mua lại chiến lược, công bố ý định mua Apellis Pharmaceuticals, một công ty thuốc miễn dịch học và bệnh hiếm gặp, vào tháng 3 và hoàn tất thương vụ vào tháng 5.

Và gần đây, Biogen đã công bố một thương vụ mua lại khác. Lần này, công ty công nghệ sinh học đang trả 1 tỷ đô la cho một công ty không tiết lộ sản phẩm của mình. Đây là lý do tại sao điều này thực sự là tin tốt cho các nhà đầu tư Biogen.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Mảng kinh doanh bệnh đa xơ cứng của Biogen

Hãy bắt đầu với một cập nhật nhanh về Biogen. Như đã đề cập, công ty công nghệ sinh học này từng được biết đến như một gã khổng lồ trong lĩnh vực MS và vẫn đang bán một số loại thuốc MS quan trọng, như Tecfidera và Tysabri. Nhưng việc mất độc quyền đã gây ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu, với doanh thu đỉnh điểm của Tecfidera là 4,4 tỷ đô la vào năm 2019 giảm xuống còn 1,4 tỷ đô la vào năm 2022. Trong năm tài chính gần nhất, tất cả các loại thuốc MS của Biogen, cùng nhau, mang lại 4 tỷ đô la doanh thu, càng làm nổi bật sự suy giảm này.

Trong quý gần đây, giám đốc điều hành Christopher Viehbacher cho biết sau bốn năm thu nhập giảm vào năm 2023, sự chuyển mình đã bắt đầu - và Biogen cuối cùng đã có thể "ổn định kinh doanh". Việc chuyển trọng tâm sang các sản phẩm tăng trưởng đã giúp các loại thuốc này tăng 12% doanh số lên 850 triệu đô la trong quý đầu tiên. Đây là những loại thuốc thần kinh quan trọng như Leqembi cho bệnh Alzheimer, Skyclarys cho bệnh Friedreich ataxia và thuốc trầm cảm sau sinh Zurzuvae. Mỗi loại đều mang lại mức tăng trưởng doanh số hai hoặc ba chữ số.

Và mặc dù Biogen chưa trở lại mức thu nhập đỉnh cao, có vẻ như một sự phục hồi đang hình thành và điều này có thể dẫn đến tăng trưởng mới.

Dữ liệu Thu nhập ròng (Hàng quý) của BIIB từ YCharts

Các thương vụ mua lại để hỗ trợ tăng trưởng

Tất nhiên, Biogen có một đường ống nội bộ vững chắc, nhưng công ty, với mục tiêu đưa miễn dịch học trở thành một lĩnh vực trọng tâm khác, đã sử dụng các thương vụ mua lại để tăng cường sức mạnh ở đây. Như đã đề cập, Biogen đã mua Apellis, có được quyền tiếp cận hai loại thuốc đã thương mại hóa trong lĩnh vực chuyên biệt này: Empaveli cho ba chỉ định, bao gồm hai bệnh thận hiếm gặp và Syfovre cho một bệnh võng mạc qua trung gian miễn dịch. Các loại thuốc này cùng nhau mang lại doanh thu 689 triệu đô la vào năm ngoái.

Bây giờ, hãy xem xét động thái mới nhất của công ty, đó là mua lại RayThera với giá lên tới 1 tỷ đô la, bao gồm khoản thanh toán trả trước và các khoản thanh toán theo mốc tiềm năng. Trang web của RayThera không cung cấp nhiều chi tiết về các ứng viên của mình - chúng ta không biết chính xác các bệnh mà họ nhắm tới. Những gì chúng ta biết, từ thông cáo mua lại, là danh mục đầu tư "bao gồm nhiều tài sản chống viêm có thể điều trị các bệnh qua trung gian miễn dịch trên nhiều chỉ định." Và ứng viên hàng đầu của công ty đang trên đà tham gia thử nghiệm giai đoạn 1 trong quý thứ ba.

Mở rộng

NASDAQ: BIIB

Biogen

Thay đổi hôm nay

(3,00%) $6.29

Giá hiện tại

$216.03

Các điểm dữ liệu chính

$32B

Biên độ trong ngày

$210.84 - $218.92

Biên độ 52 tuần

$121.05 - $219.72

Khối lượng

28.1K

Khối lượng trung bình

1.2M

Tỷ suất lợi nhuận gộp

66.29%

Tin tốt của Biogen

Tại sao tất cả điều này lại là tin tốt cho các cổ đông? Tuyên bố trên cho thấy các ứng viên của RayThera không chỉ nhắm vào một hoặc hai bệnh. Thay vào đó, chúng có thể có khả năng điều trị một số lượng đáng kể các bệnh qua trung gian miễn dịch và điều đó có thể tương đương với tiềm năng doanh thu khổng lồ trong tương lai. Thị trường miễn dịch học toàn cầu rất lớn, tổng cộng hơn 112 tỷ đô la vào năm ngoái, theo Fortune Business Insights. Vì Biogen đang tìm cách xây dựng mảng kinh doanh miễn dịch học của mình, việc bổ sung này có thể là một động thái rất khôn ngoan.

Tất nhiên, điều quan trọng cần nhớ là một ứng viên hàng đầu sắp bước vào giai đoạn 1 sẽ không mang lại doanh thu ngay lập tức. Các tài sản của RayThera, ngay cả khi thành công trong các thử nghiệm lâm sàng, sẽ mất nhiều năm để đạt đến giai đoạn thương mại hóa. Nhưng điều đó không sao. Một công ty công nghệ sinh học phải có một đường ống sâu để tạo ra các loại thuốc chiến thắng của ngày mai. Vì vậy, việc mua lại Apellis để có quyền tiếp cận các loại thuốc đã thương mại hóa và mua RayThera cho đường ống của nó là những bước đi chiến lược tuyệt vời.

Biogen, sau một vài năm khó khăn, dường như đang đi đúng hướng để xây dựng các doanh nghiệp tăng trưởng mới có thể mang lại lợi nhuận theo thời gian - và đây là một lý do vững chắc để mua và nắm giữ cổ phiếu.