Quên MP Materials. Gã khổng lồ khai thác "Cuốc và Xẻng" đã thành lập này là cách an toàn hơn để tham gia Siêu chu kỳ Kim loại.

Lập luận về siêu chu kỳ kim loại cho rằng chi tiêu dài hạn cho khử cacbon, điện khí hóa, năng lượng tái tạo và cơ sở hạ tầng AI sẽ thúc đẩy nhu cầu cuối cùng đối với các công ty khai thác, ngay cả khi các hạn chế về nguồn cung vẫn là thực tế và không đổi. Mặc dù điều này mang lại cơ hội cho các công ty đất hiếm như MP Materials (MP 1.79%) và các công ty khai thác đồng như** Freeport-McMoRan** (FCX +0.73%), có một sự khác biệt chính trong tính toán rủi ro/lợi nhuận của họ có lợi cho cái sau.

Freeport-McMoRan hơn MP Materials

Nếu bạn tin vào lập luận siêu chu kỳ kim loại, được phác thảo sơ qua ở trên, thì việc đầu tư vào một cổ phiếu thể hiện rõ nhất quan điểm đó sẽ hợp lý hơn là đầu tư vào cổ phiếu có rủi ro vượt quá quan điểm đó. Trong bối cảnh này, tôi nghĩ Freeport-McMoRan là một khoản đầu tư tốt hơn MP Materials trên cơ sở rủi ro/lợi nhuận cho _các nhà đầu tư siêu chu kỳ kim loại _.

Mở rộng

NYSE: FCX

Freeport-McMoRan

Thay đổi hôm nay

(0.73%) $0.44

Giá hiện tại

$60.97

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$88B

Biên độ ngày

$59.44 - $62.26

Biên độ 52 tuần

$35.01 - $72.28

Khối lượng

13.6M

KL trung bình

14.8M

Biên lợi nhuận gộp

25.84%

Lợi suất cổ tức

0.49%

MP Materials mang rủi ro đáng kể

MP Materials là một cổ phiếu tốt và đáng giá, nhưng các nhà đầu tư cần gánh chịu rủi ro thực thi vốn có trong việc xây dựng cơ sở sản xuất nam châm đất hiếm ở Northlake, Texas, được gọi là "10X." Trên hết, quan hệ đối tác của nó với Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ (DoD) không phải không gây tranh cãi, đặc biệt là khi DoD đã đầu tư vào công ty và cung cấp cho công ty một bảo đảm giá sàn trong 10 năm, và theo thông cáo báo chí, "DoD đã đồng ý đảm bảo rằng 100% nam châm được sản xuất tại Cơ sở 10X sẽ được mua bởi các khách hàng quốc phòng và thương mại."

Trong khi đó, các biện pháp kiểm soát xuất khẩu gần đây của Trung Quốc sẽ khiến công ty khó có được công nghệ chế biến đất hiếm hơn.

Đồng là một lựa chọn an toàn hơn

Về phía cầu, đồng trông giống như một lựa chọn an toàn. Nó được sử dụng rộng rãi trong các trung tâm dữ liệu và quá trình điện khí hóa cần thiết để hỗ trợ điều đó. Ngoài ra, xe điện sử dụng lượng đồng gấp nhiều lần so với động cơ đốt trong, và đồng cũng là một phần cốt lõi của mạng lưới sạc và không thể thiếu để kết nối năng lượng tái tạo với lưới điện. Tóm lại, đồng nằm ở trung tâm của xu hướng điện khí hóa mọi thứ.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Mặt khác, những hạn chế về nguồn cung đang diễn ra liên quan đến thời gian phát triển dài (hơn 15 năm từ khi phát hiện đến sản xuất), sự thiếu linh hoạt chính trị ngày càng tăng trong việc phê duyệt các mỏ mới và suy giảm chất lượng quặng đang thách thức sự tăng trưởng nguồn cung.

Nhu cầu tăng và tăng trưởng nguồn cung bị cắt giảm chỉ ra giá cao hơn trong tương lai, và tin tốt là Freeport-McMoRan đang ở vị thế tốt để hưởng lợi từ điều đó.

Ba lý do tại sao Freeport-McMoRan có thể chiến thắng

Đầu tiên, công ty đang đi đúng hướng để phục hồi sản lượng đồng thông qua năm 2026 và sang năm 2027 sau một vụ tai nạn giao thông ở Indonesia năm ngoái, với ban lãnh đạo dự báo doanh số bán đồng đạt 3,1 tỷ pound vào năm 2026, tăng lên 3,8 tỷ vào năm 2027 và sau đó là 4,1 tỷ vào năm 2028.

Thứ hai, sáng kiến chiết tách hiệu quả về chi phí của ban lãnh đạo (thu hồi đồng từ các kho dự trữ vật liệu hiện có) đặt mục tiêu lên tới 400 triệu pound mỗi năm vào năm 2027 và 800 triệu pound mỗi năm vào năm 2030 -- một cách hiệu quả về chi phí để tăng sản lượng.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Thứ ba, công ty có nhiều dự án mở rộng trong kế hoạch, đặc biệt là tại Mỹ, nơi ban lãnh đạo tin rằng có thể mở rộng sản xuất (kết hợp với sáng kiến chiết tách) để tăng sản lượng đồng từ 1,2 tỷ pound lên 2 tỷ pound vào năm 2030.

Tổng thể, Freeport-McMoran là một lựa chọn rủi ro giảm thấp hơn so với MP Materials, nhưng vẫn có tiềm năng tăng giá để mang lại phần thưởng hậu hĩnh cho các nhà đầu tư tin tưởng vào siêu chu kỳ kim loại dài hạn.