Vậy là Aave đã ra mắt trên @monad vào thứ Năm và thu hút $75M tiền gửi trong ngày đầu tiên. Điều đó nói lên điều gì về blockchain mà nó đã đáp xuống?

Có hai yếu tố thúc đẩy điều đó nhanh như vậy. Monad đã có $425M stablecoin trên chuỗi mà không có nền tảng cho vay nghiêm túc nào, và Monad Foundation đã đưa ra $15M ưu đãi khi ra mắt. Lợi suất xuất hiện, thanh khoản đã có sẵn, tiền gửi cũng theo sau.

Việc ra mắt tiền gửi rất dễ giải thích. Câu hỏi khó hơn là Monad thay đổi điều gì đối với @aave một khi những ưu đãi đó giảm nhiệt.

Mọi giao thức cho vay đều mang cùng một điểm yếu cấu trúc trên mọi blockchain: cửa sổ thanh lý.

Khi giá tài sản thế chấp giảm, người thanh lý cần đóng các vị thế thua lỗ trước khi nợ xấu tích tụ. Trên Ethereum, đó là chu kỳ khối 12 giây.

Các vị thế bị phơi bày qua nhiều khối trong khi phí gas tăng vọt đúng vào lúc nhu cầu thanh lý đạt đỉnh. Chuỗi sự kiện đó đã khiến Maker DAO mất ~$8M chỉ trong một ngày vào tháng 3 năm 2020.

Monad nén điều này theo bốn cách cụ thể:

🔸 Khối 400ms với độ hoàn thiện ~800ms. Sau khi giao dịch thanh lý được gửi, việc thanh toán chuyển từ chờ đợi nhiều khối kiểu Ethereum sang độ hoàn thiện dưới giây

🔸 Thực thi song song. Nếu 50 vị thế trở nên có thể thanh lý cùng lúc, Monad xử lý các vị thế độc lập đồng thời thay vì xếp hàng

🔸 Chainlink feeds với ngưỡng chênh lệch chặt chẽ. Khoảng cách giữa giá thị trường và giá giao thức vẫn hẹp

🔸 Phí tăng vọt được làm mượt trong các đợt tăng đột biến ngắn. Bot thanh lý ít có khả năng bị đẩy giá ra ngoài bởi một sự kiện tắc nghẽn đột ngột

Hầu hết các blockchain đều làm đúng một hoặc hai điều này. Monad làm đúng cả bốn điều.

12 tài sản ra mắt: USDT0, USDC, GHO, USDe, mUSD, AUSD, WETH, cbBTC, wstETH, weETH, syrupUSDC, sUSDe. Nhu cầu vay đã ở mức ~$31M cùng với tiền gửi.

Khoảng 40% tỷ lệ sử dụng vào ngày đầu tiên. Đó không chỉ là vốn nằm im để kiếm điểm. Mọi người thực sự đang vay.

@pendle_fi Tài sản PT được đánh dấu cho giai đoạn niêm yết tiếp theo. Khi hoạt động, tài sản thế chấp của Aave kiếm lợi suất và đồng thời phục vụ như tài sản thế chấp.

Vòng lặp đó đã thúc đẩy một phần đáng kể tăng trưởng TVL trên các thị trường Ethereum V4, và theo tôi, cùng một động lực đang phát triển ở đây thay đổi bức tranh tiền gửi trông như thế nào trong 90 ngày tới.

Các giao thức khác trên Monad giờ đây có một lớp cho vay để xây dựng. Sản phẩm đòn bẩy, chiến lược lợi suất, vị thế có cấu trúc, bất cứ thứ gì cần thị trường vay để làm cho cơ chế của chính nó hoạt động giờ đều có một thị trường.

Thành thật mà nói, đó không phải là điều nhỏ nhặt đối với một hệ sinh thái vẫn đang tìm kiếm chiều sâu của nó.

Aave nắm giữ mức doanh thu hàng năm $2M trên các triển khai của nó. Monad đã vượt qua mức đó để được niêm yết. Với $31M các khoản vay đang hoạt động vào ngày đầu tiên, nó có cơ hội đáng tin cậy để duy trì mức đó một khi các ưu đãi giảm nhiệt.

Cảm ơn @Token_Logic vì dữ liệu on-chain và nhiều tháng công việc quản trị đã làm nên điều này.