Serenity：Mô hình thế giới trở thành sự đồng thuận lớn nhất trong giới AI, vốn Trung Quốc từ bỏ mô hình cơ sở, chuyển sang AI vật lý.

Nhà phân tích Serenity đăng trên X chỉ ra rằng vốn AI ở thị trường sơ cấp Trung Quốc đang chuyển hướng mạnh sang trí tuệ nhúng, AI vật lý và mô hình thế giới, việc gọi vốn cho mô hình nền tảng gần như đã đóng cửa. Cô thẳng thắn nói "Mô hình thế giới đã trở thành sự đồng thuận lớn nhất trong đầu tư giai đoạn đầu" và cho rằng Mỹ có thể lặp lại kịch bản tương tự, vốn sẽ tập trung vào Anthropic, OpenAI.
(Tin trước: Lý Phi Phi nói về bước tiếp theo của LLM: AI cần có "trí thông minh không gian" mới hiểu được thế giới thực, mô hình Marble thực hiện như thế nào?)
(Bối cảnh bổ sung: Một câu xây dựng thế giới kỹ thuật số vô hạn! Mô hình thế giới của Google "Genie 3" không phải là công cụ trò chơi, mà là bước cuối cùng để AI trở thành thần)

Mục lục bài viết

Toggle

• Dòng tiền của năm lĩnh vực lộ diện
• Mục tiêu thuần túy vẫn chưa xuất hiện
• Mỹ có thể lặp lại cùng một kịch bản, vốn sẽ lại tập trung

Tóm tắt trọng điểm

• Serenity: Vốn AI Trung Quốc chuyển hướng sang trí tuệ nhúng và mô hình thế giới
• Theo thống kê của Serenity, quy mô gọi vốn LLM lớn nhất lên tới 23,56 tỷ USD
• Mô hình thế giới được gọi là sự đồng thuận lớn nhất, nhưng vẫn chưa có mục tiêu thuần túy rõ ràng

Gần đây, hướng đầu tư AI trên thị trường sơ cấp (thị trường sơ cấp, tức thị trường các startup trực tiếp huy động vốn từ mạo hiểm) tại Trung Quốc đã có sự dịch chuyển rõ rệt. Nhà phân tích Serenity đăng trên X chỉ ra rằng, từ quan sát dòng vốn, vốn tổ chức đang đổ mạnh vào ba hướng: trí tuệ nhúng (embodied AI, cho AI có cơ thể, có thể cảm nhận và hành động trong thế giới vật lý thực), AI vật lý (physical AI, AI có thể hiểu và phản hồi ngay lập tức thế giới thực) và mô hình thế giới (world model, cho AI xây dựng trong đầu một mô phỏng về quy luật vận hành của thế giới thực).

Việc gọi vốn cho các mô hình nền tảng thuần túy giai đoạn đầu cơ bản đã đóng cửa, nhiều vốn hơn chảy vào các doanh nghiệp đã dẫn đầu và các công ty liên quan đến mô hình thế giới. Serenity cho rằng, thị trường Mỹ cũng có thể xuất hiện xu hướng tương tự, vốn sẽ tập trung vào các công ty đầu ngành như Anthropic, OpenAI.

Just some public market read through from Chinese private VC markets:

Institutions are pouring funds into physical AI and world models.

1. Large models / LLMs: ~$23.56B
2. AI infrastructure + technical layer: ~$15.74B
3. Embodied intelligence / physical AI: ~$13.36B
4. AIGC… pic.twitter.com/Dx5yzFoh2o

— Serenity (@aleabitoreddit) July 3, 2026

Năm lĩnh vực dòng tiền lộ diện

Theo liệt kê của Serenity, quy mô gọi vốn AI trên thị trường sơ cấp Trung Quốc theo từng loại như sau (các con số dưới đây là thống kê cá nhân của Serenity, không phải số liệu do Động Khu xác minh):

• Mô hình ngôn ngữ lớn (LLM): khoảng 23,56 tỷ USD
• Cơ sở hạ tầng AI và lớp kỹ thuật: khoảng 15,74 tỷ USD
• Trí tuệ nhúng / AI vật lý: khoảng 13,36 tỷ USD
• Ứng dụng AIGC: khoảng 8,79 tỷ USD
• Lái tự động và các cụm Top-20 khác: khoảng 3,82 tỷ USD (Serenity ghi chú mục này không hoàn toàn so sánh được với các loại trên)

Trong năm loại, quy mô gọi vốn của mô hình ngôn ngữ lớn lớn nhất, nhưng số tiền này chủ yếu chảy vào các người chơi đã đứng vững, chứ không phải các startup mô hình nền tảng mới tham gia. Trí tuệ nhúng và AI vật lý cộng lại khoảng 13,36 tỷ USD, bám sát sau cơ sở hạ tầng AI và lớp kỹ thuật.

Serenity đặc biệt ghi chú, 3,82 tỷ USD của lái tự động và các cụm Top-20 khác không hoàn toàn so sánh được với các loại trên, tiêu chí thống kê khác nhau, chỉ để tham khảo.

Mục tiêu thuần túy vẫn chưa xuất hiện

Serenity cho biết:

"Mô hình thế giới đã trở thành sự đồng thuận lớn nhất trong đầu tư giai đoạn đầu."

Cách đây vài tháng, cô đã nói rằng AI 4D / mô hình thế giới là hướng đáng chú ý nhất tiếp theo, và đề cập đến AEVA (một nhà sản xuất LiDAR 4D, chủ trọng AI vật lý; LiDAR 4D ngoài đo khoảng cách còn có thể đo tốc độ tức thời) có thể cung cấp mức độ phơi nhiễm liên quan. Nhưng Serenity cũng thừa nhận rằng hiện tại trên thị trường chưa có mục tiêu thuần túy rõ ràng, có thể phải đợi đợt IPO tiếp theo trong lĩnh vực này mới thấy rõ.

Động Khu xác minh dữ liệu bên ngoài cho thấy, AEVA ra mắt cảm biến Omni tại CES 2026, đã cung cấp cho Daimler Truck, doanh thu quý 1 năm 2026 đạt kỷ lục; đồng thời hội nghị BAAI (Bắc Kinh Trí Nguyên) năm 2026 cũng chuyển chủ đề sang mô hình thế giới, Alibaba tháng 4 năm 2026 đã dẫn đầu đầu tư 290 triệu USD vào mô hình thế giới Vidu của Sinh Số Khoa Kỹ. Những dữ liệu xác minh này có hướng phù hợp với quan sát của Serenity: tiền đang tìm cửa cho mô hình thế giới, nhưng cửa chưa mở.

Mô hình thế giới được tôn vinh là sự đồng thuận lớn nhất, nhưng trên thị trường thậm chí không tìm thấy một mục tiêu thuần túy nào.

Mỹ có thể lặp lại cùng một kịch bản, vốn sẽ lại tập trung

Serenity chỉ ra rằng, vốn không chỉ chạy theo một hướng duy nhất là trí tuệ nhúng và mô hình thế giới. Cơ sở hạ tầng AI và chuỗi cung ứng bán dẫn vẫn đang hút vốn, đồng thời một lượng lớn vốn đang luân chuyển vào AI vật lý, trí tuệ nhúng, robot hình người và mô hình thế giới, trong khi lĩnh vực mô hình tiên phong tiếp tục tập trung vào các công ty đầu ngành.

Xác minh cho thấy, lĩnh vực trí tuệ nhúng Trung Quốc năm 2025 gọi vốn đạt 735 tỷ nhân dân tệ (khoảng 10,8 tỷ USD), trong hai tháng đầu năm 2026, gọi vốn đã vượt 200 tỷ nhân dân tệ (khoảng 2,9 tỷ USD), Trung Quốc chiếm hơn 43% đầu tư mạo hiểm robot toàn cầu. Sức nóng này tương ứng với hướng luân chuyển vốn mà Serenity quan sát.

Serenity cho rằng, ứng dụng AIGC là lĩnh vực thương mại hóa công nghệ AI trưởng thành nhất, nhưng hiện tại chưa có người chiến thắng rõ ràng. Cô nhận định rằng, thị trường Mỹ cũng có thể đi theo con đường tương tự, vốn sẽ tiếp tục tập trung vào các công ty đầu ngành như Anthropic, OpenAI, thay vì phân tán vào một loạt các startup mô hình nền tảng mới.

Câu hỏi thường gặp

Nhà phân tích Serenity là ai?

Serenity là tài khoản ẩn danh trên X với khoảng 470.000 người theo dõi, được gọi là thám tử chuỗi cung ứng AI, từng là thành viên của RISC-V Foundation và nhà nghiên cứu AI, nổi tiếng với nghiên cứu về nút thắt bán dẫn.

Tại sao mô hình thế giới (world model) được gọi là sự đồng thuận lớn nhất?

Mô hình thế giới cho AI xây dựng trong đầu mô phỏng về quy luật vận hành của thế giới thực. Serenity gọi nó là sự đồng thuận lớn nhất trong đầu tư giai đoạn đầu, nhưng hiện tại thị trường vẫn chưa có mục tiêu thuần túy rõ ràng, cần đợi đợt IPO tiếp theo.