Warren Buffett vừa gửi đến các nhà đầu tư một lời cảnh báo gồm 11 từ về thị trường chứng khoán. Lịch sử cho thấy ông ấy đúng.

Sau mức tăng trưởng phá kỷ lục tính đến thời điểm này trong năm, chỉ số S&P 500 (^GSPC +0,00%), Nasdaq Composite (^IXIC 0,80%) và Dow Jones Industrial Average (^DJI +1,14%) đã chao đảo trong vài tuần qua -- và nhiều nhà đầu tư đang cảm thấy bối rối về những gì sắp xảy ra.

Khoảng 45% nhà đầu tư Mỹ lạc quan về thị trường trong sáu tháng tới, theo một cuộc khảo sát tháng 6 năm 2026 từ Hiệp hội Nhà đầu tư Cá nhân Hoa Kỳ, so với 36% bi quan và 19% trung lập.

Tuy nhiên, cùng lúc đó, Chỉ số Sợ hãi và Tham lam của CNN -- thước đo tâm lý nhà đầu tư dựa trên nhiều chỉ số thị trường chứng khoán -- đã vững chắc nằm trong danh mục "sợ hãi" trong hầu hết tháng Sáu.

Ngay cả các chuyên gia Phố Wall cũng không thể thống nhất liệu chúng ta đang ở trong bong bóng AI hay thị trường vẫn còn nhiều tiềm năng tăng trưởng phía trước. Mặc dù ngay cả huyền thoại đầu tư Warren Buffett cũng không thể dự đoán tương lai, nhưng gần đây ông đã đưa ra một vài lời cảnh báo -- và lịch sử cho thấy các nhà đầu tư nên chú ý.

Nguồn ảnh: The Motley Fool.

Các nhà đầu tư có thể đang chịu rủi ro không cần thiết

Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC trong cuộc họp thường niên của Berkshire Hathaway đầu năm nay, Buffett cho biết ông thường ví thị trường chứng khoán như một nhà thờ với một sòng bạc đi kèm. Trong khi nhà thờ đại diện cho triết lý đầu tư dài hạn của ông, thì sòng bạc đại diện cho những người đánh cược ngắn hạn vào các cổ phiếu rủi ro.

Ông cũng đưa ra một lời cảnh báo, lưu ý rằng "chưa bao giờ có nhiều người có tâm lý cờ bạc hơn bây giờ", khi ngày càng nhiều nhà đầu tư hướng tới các khoản đầu tư ngắn hạn rủi ro.

Lịch sử cho thấy Buffett đã đúng. Các cổ phiếu định giá quá cao có thể tăng vọt trong ngắn hạn nếu chúng nhận được đủ sự cường điệu, nhưng những mức giá đó thường không bền vững về lâu dài. Mua những cổ phiếu này ở mức giá cao kỷ lục có thể cực kỳ rủi ro, vì chúng thường bị ảnh hưởng nặng nề nhất trong thị trường gấu hoặc suy thoái.

Ví dụ, trong bong bóng dot-com, hàng trăm công ty công nghệ đã đạt đến những đỉnh cao mới trước khi sụp đổ trong thị trường gấu tiếp theo. Bất chấp giá cổ phiếu tăng vọt, các công ty này thiếu nền tảng vững chắc để dựa vào, và nhiều công ty đã không sống sót qua vụ nổ bong bóng.

Dữ liệu ^SPX từ YCharts

Mối lo ngại ngày càng tăng rằng thị trường hiện đang bị định giá quá cao, và chỉ báo thị trường yêu thích của Buffett cũng đang gióng lên hồi chuông cảnh báo.

Được đặt biệt danh là chỉ báo Buffett sau khi ông sử dụng nó để dự đoán vụ nổ bong bóng dot-com, chỉ số này đo lường mối quan hệ giữa tổng giá trị cổ phiếu Mỹ và GDP. Tỷ lệ cao hơn cho thấy thị trường có thể bị định giá quá cao, và trong một cuộc phỏng vấn năm 2001 với tạp chí Fortune, Buffett lưu ý rằng các nhà đầu tư đang "chơi với lửa" khi nó tiến gần đến 200%.

Tính đến thời điểm viết bài, chỉ báo Buffett đã vượt quá 233%, mức cao nhất trong lịch sử.

Nhà đầu tư có thể làm gì ngay bây giờ

Không có chỉ báo thị trường nào là hoàn hảo, vì vậy không có gì đảm bảo rằng một đợt suy thoái sắp xảy ra. Tuy nhiên, chuẩn bị không bao giờ là thừa, và có hai động thái chính mà nhà đầu tư có thể thực hiện để bảo vệ danh mục đầu tư của mình: Đầu tư vào các doanh nghiệp chất lượng với nền tảng cơ bản vững chắc, và tiếp tục đầu tư trong suốt các giai đoạn khó khăn của thị trường.

Các công ty có nền tảng vững chắc -- chẳng hạn như mô hình kinh doanh bền vững và đội ngũ lãnh đạo có năng lực -- có nhiều khả năng phát triển mạnh theo thời gian. Các cổ phiếu tốt nhất cũng là những cổ phiếu bị định giá thấp hoặc được định giá hợp lý, vì các cổ phiếu định giá quá cao có xu hướng hoạt động kém hơn thị trường.

Dữ liệu ^SPX từ YCharts

Thứ hai, tầm nhìn dài hạn là chìa khóa. Buffett từ lâu đã nhấn mạnh chiến lược mua và nắm giữ, nổi tiếng khi tuyên bố rằng thời gian nắm giữ lý tưởng của ông đối với các cổ phiếu lành mạnh là "mãi mãi". Chỉ số S&P 500 đã mang lại tổng lợi nhuận hơn 758% trong 20 năm qua (tính đến nửa đầu năm 2026), chứng minh rằng thời gian ở lại thị trường có giá trị hơn nhiều so với việc căn thời điểm thị trường.

Không ai, kể cả Warren Buffett, có thể nói thị trường sẽ ở đâu trong một hoặc hai năm tới. Nhưng với nhiều cổ phiếu đang bị định giá quá cao vào lúc này, đầu tư vào các công ty chất lượng có tiềm năng tăng trưởng dài hạn sẽ là chìa khóa để sống sót qua bất kỳ biến động tiềm ẩn nào.