Cổ phiếu Honeywell có phải là mã nên mua sau cuộc tái cơ cấu mới nhất hay không?

Vào ngày 29 tháng 6, Honeywell đã hoàn tất quá trình chuyển đổi danh mục đầu tư nhiều giai đoạn thành ba công ty độc lập: Honeywell Technologies (HON +3,66%), Honeywell Aerospace (HONA +8,74%) và Solstice Advanced Materials (SOLS 3,33%).

Solstice Advanced Materials, công ty sản xuất chất làm lạnh và các sản phẩm khác, đã được tách ra vào tháng 10 năm ngoái. Đợt tách mới nhất này cho phép các nhà đầu tư Honeywell nhận được một cổ phiếu Honeywell Aerospace cho mỗi hai cổ phiếu Honeywell Technologies nắm giữ tính đến ngày 15 tháng 6, với tiền mặt được trả cho các cổ phiếu lẻ. Động thái này, được thực hiện theo tỷ lệ chia tách ngược 1:2, khiến Honeywell Technologies trở thành một công ty tự động hóa công nghiệp thuần túy.

Không phải tất cả các vụ tách đều thành công. Những động thái này đôi khi dẫn đến chi phí tách hệ thống bổ sung và sự xao nhãng trong quản lý có thể làm giảm lợi nhuận, ít nhất là trong một vài quý. Honeywell cũng đã từ bỏ mảng hàng không vũ trụ của mình, một phân khúc có khả năng phục hồi và tăng trưởng cao với đơn hàng tồn đọng trong lĩnh vực quốc phòng và thương mại hơn 19 tỷ đô la. Công ty Honeywell mới có thể nhạy cảm hơn với các chu kỳ kinh tế và rủi ro thuế quan, nhưng đây là ba lý do tại sao cổ phiếu công nghiệp này có thể là một lựa chọn mua:

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Tập trung mạnh hơn vào tự động hóa công nghiệp

Honeywell không còn là một tập đoàn hoạt động chậm chạp. Nó hiện tập trung vào ba phân khúc cốt lõi: tự động hóa tòa nhà, quy trình và công nghiệp. Chiến lược tập trung hơn này cho phép công ty tận dụng trực tiếp các xu hướng lớn mang tính thế kỷ, chẳng hạn như tự động hóa kho hàng, hiệu quả năng lượng tòa nhà dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI) và quá trình chuyển đổi của thế giới công nghiệp sang tự động hóa.

Trong quý đầu tiên, các phân khúc tự động hóa tòa nhà và tự động hóa công nghiệp của nó đã tỏa sáng với mức tăng trưởng doanh số 11% so với cùng kỳ năm ngoái. Tự động hóa quy trình báo cáo mức tăng trưởng doanh số 5% so với cùng quý năm trước. Cả ba phân khúc đều vượt trội so với phân khúc đã tách, công nghệ hàng không vũ trụ, vốn chỉ có mức tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong cơ cấu tập đoàn cũ, các đơn vị kinh doanh của Honeywell liên tục cạnh tranh nội bộ để giành nguồn vốn nghiên cứu và phát triển cũng như chi tiêu vốn. Giờ đây, 100% tiền mặt do mảng kinh doanh tự động hóa tạo ra có thể được tái đầu tư mạnh mẽ vào các giải pháp phần mềm tiên tiến, an ninh mạng công nghiệp và công nghệ khí hậu, mà không cần tài trợ cho các hoạt động sản xuất hàng không đắt đỏ hoặc các dây chuyền hóa chất mang tính chu kỳ.

Mở rộng

NASDAQ: HON

Honeywell Technologies

Thay đổi hôm nay

(3,66%) $8,11

Giá hiện tại

$229,86

Dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$73B

Biên độ trong ngày

$220,22 - $230,13

Biên độ 52 tuần

$195,77 - $260,15

Khối lượng

5,7M

Khối lượng trung bình

2,6M

Biên lợi nhuận gộp

38,06%

Tỷ suất cổ tức

2,11%

Cổ phần trong Quantiniuum có thể bị bỏ qua

Honeywell Technologies nắm giữ vẫn nắm giữ 49,1% cổ phần trong Quantinuum (QNT 4,91%), công ty điện toán lượng tử được thành lập từ Honeywell Quantum Solutions và Cambridge Quantum. Quantiniuum được coi là nhà lãnh đạo thế giới trong lĩnh vực điện toán lượng tử toàn diện, nắm giữ chuẩn mực ngành về khối lượng lượng tử thông qua phần cứng ion bẫy của mình. Quantiniuum vừa bắt đầu giao dịch vào ngày 4 tháng 6. Bất kỳ sự gia tăng nào của cổ phiếu đó đều trực tiếp nâng cao giá trị vốn chủ sở hữu của các khoản nắm giữ của Honeywell Technology.

Bằng cách duy trì quyền kiểm soát biểu quyết gần như đa số đối với phương tiện điện toán lượng tử hàng đầu, Honeywell có thể ngăn chặn các hoạt động kinh doanh công nghiệp cũ của mình bị gián đoạn bởi các kiến trúc điện toán thế hệ tiếp theo.

Công ty còn lại dự kiến sẽ tạo ra doanh thu khoảng từ 19,9 tỷ đô la đến 20,2 tỷ đô la vào năm 2026, tăng từ 17 tỷ đô la doanh số từ các phân khúc tự động hóa vào năm 2025. Ban lãnh đạo đang đặt mục tiêu tăng trưởng hữu cơ 4% đến 6%, mở rộng biên lợi nhuận hàng năm hơn 60 điểm cơ bản và tăng trưởng lợi nhuận hai chữ số trong ba năm tới. Doanh nghiệp cũng có các tài sản mà định giá tiêu đề có thể không nhận ra đầy đủ.

Điều kiện vĩ mô thuận lợi cho cơ sở hạ tầng

Mảng kinh doanh tự động hóa độc lập có một lớp đệm phòng thủ vững chắc. Các sáng kiến liên bang nhằm tái thiết cơ sở hạ tầng sản xuất trong nước, cùng với nhu cầu mạnh mẽ của doanh nghiệp trong việc tối ưu hóa các tòa nhà thông minh và trung tâm dữ liệu, cung cấp một đường ống nhu cầu rất rõ ràng cho các hệ thống điều khiển và phần mềm của Honeywell.

Việc tách rời cũng làm giảm đáng kể mức độ tiếp xúc trực tiếp của Honeywell với ngành quốc phòng, có khả năng khiến công ty còn lại trở nên hấp dẫn hơn đối với các quỹ và nhiệm vụ ưu tiên ESG.

Trong ngắn hạn, chặng đường có thể gập ghềnh. Vào ngày 25 tháng 6, cổ phiếu đóng cửa ở mức $247,02, nhưng tính đến chiều thứ Tư, nó đang giao dịch ở mức khoảng $221,72 sau khi chia tách. Tuy nhiên, về lâu dài, các nhà phân tích đã đặt mục tiêu giá trung bình là $474,75 cho cổ phiếu Honeywell Technologies, tăng 114% so với giá hiện tại.