Mức tăng lương trong "Xuân đấu" của Nhật Bản vượt 5% trong ba năm liên tiếp, hỗ trợ lộ trình tăng lãi suất của ngân hàng trung ương.

Bản báo cáo đàm phán lương thường niên của Nhật Bản một lần nữa đạt kết quả ấn tượng, cung cấp hỗ trợ quan trọng cho việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục bình thường hóa chính sách tiền tệ.

Ngày 3 tháng 7, theo Bloomberg, tổ chức công đoàn lớn nhất Nhật Bản "Rengo" vào thứ Sáu đã công bố số liệu thống kê cuối cùng, cho thấy mức tăng lương trung bình của công nhân tại 5.368 doanh nghiệp thành viên đạt 5,01%, vượt mục tiêu 5% trong năm thứ ba liên tiếp, đánh dấu kỷ lục đầu tiên đạt được ba chiến thắng liên tiếp kể từ năm 1989 đến 1991. Đồng thời, mức tăng lương cơ bản đạt 3,5%, cũng vượt mục tiêu ít nhất 3% do Rengo đặt ra.

Kết quả này củng cố đánh giá của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về vòng tròn lành tính giữa tiền lương và giá cả tiếp tục vận hành, thị trường hiện đã định giá xác suất tăng lãi suất một lần nữa trước tháng 12 năm nay ở mức khoảng 93%, và dữ liệu gần đây càng hỗ trợ ngân hàng trung ương hành động sớm hơn. Một quan chức Bộ Y tế, Lao động và Phúc lợi Nhật Bản vào thứ Sáu cho biết, kết quả này "đã đạt được bước tiến quan trọng trong việc thúc đẩy xã hội hóa tăng trưởng tiền lương".

Mặc dù mức tăng năm nay thấp hơn một chút so với 5,25% của năm ngoái, và các doanh nghiệp phải đối mặt với nhiều yếu tố bất lợi như gián đoạn chuỗi cung ứng do chiến tranh Iran, đồng yên yếu đẩy cao lạm phát, và chi phí tài chính tăng do đợt tăng lãi suất trước đó của ngân hàng trung ương, đàm phán tiền lương vẫn thể hiện sự kiên cường mạnh mẽ, làm nổi bật động lực nội sinh của nền kinh tế Nhật Bản.

Ba lần liên tiếp vượt 5%, cột mốc lịch sử

Dữ liệu cuối cùng do Rengo công bố cho thấy, mức tăng lương trung bình của 5.368 doanh nghiệp thành viên là 5,01%, chạm đúng mức mục tiêu 5% do Rengo đặt ra. Đây là năm thứ ba liên tiếp đàm phán tiền lương "Đấu tranh mùa xuân" hàng năm của Nhật Bản đạt mức tăng trên 5%, lần đầu tiên xuất hiện kỷ lục liên tiếp này kể từ năm 1989 đến 1991.

Rengo đại diện cho khoảng 7 triệu công nhân, chiếm khoảng 10% lực lượng lao động Nhật Bản. Tổ chức này thường công bố kết quả thống kê sơ bộ vào tháng 3, sau đó con số sẽ được sửa đổi nhiều lần khi nhiều doanh nghiệp báo cáo dữ liệu. Do kết quả đàm phán của các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường thấp hơn, con số cuối cùng thường giảm nhẹ sau mỗi lần cập nhật.

Đàm phán tiền lương năm nay được hoàn thành trong bối cảnh nhiều yếu tố bất lợi đan xen, sự kiên cường đặc biệt đáng chú ý. Các doanh nghiệp phải đồng thời đối phó với gián đoạn chuỗi cung ứng do chiến tranh Iran, lạm phát nhập khẩu tăng do đồng yên yếu, và chi phí tài chính tăng do đợt tăng lãi suất trước đó của ngân hàng trung ương.

Những thách thức trên trở nên rõ rệt hơn sau giữa tháng 3, ảnh hưởng đáng kể hơn đến các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường hoàn tất đàm phán vào tháng 4 hoặc muộn hơn, trong khi hầu hết các doanh nghiệp lớn đã kết thúc đàm phán trước đó.

Dữ liệu cho thấy, trong các công đoàn có số lượng thành viên dưới 300 người, mức tăng lương trung bình là 4,69%, mức tăng lương cơ bản là 3,51%, đều thấp hơn mức tổng thể, phản ánh sự yếu thế tương đối của các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong việc ứng phó với các cú sốc bên ngoài.

Lộ trình tăng lãi suất nhận được hỗ trợ, nhưng lạm phát xói mòn sức mua thực tế

Kết quả đàm phán tiền lương lần này trực tiếp củng cố lập trường chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Ngân hàng trung ương cho rằng vòng tròn lành tính giữa tiền lương và giá cả của Nhật Bản vẫn đang tiếp diễn, điều này cung cấp cơ sở cho việc tăng lãi suất thêm. Theo báo cáo, định giá thị trường hiện cho thấy, xác suất tăng lãi suất một lần nữa trước tháng 12 năm nay là khoảng 93%, và dữ liệu gần đây càng khiến giới bên ngoài kỳ vọng ngân hàng trung ương có thể hành động sớm hơn.

Tăng trưởng tiền lương cũng được coi là động lực quan trọng hỗ trợ nền kinh tế Nhật Bản tiếp tục mở rộng. Lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và tình trạng thiếu hụt lao động kéo dài đã thúc đẩy các doanh nghiệp không ngừng tăng lương trong cuộc cạnh tranh thu hút và giữ chân nhân viên, nền kinh tế Nhật Bản có khả năng kéo dài chu kỳ tăng trưởng dài nhất sau chiến tranh.

Tuy nhiên, liệu tăng lương danh nghĩa có thể chuyển đổi thành cải thiện sức mua thực tế hay không vẫn còn nhiều bất ổn. Nếu doanh nghiệp chuyển chi phí lao động cao hơn, chi phí nhập khẩu và chi phí năng lượng sang người tiêu dùng, lạm phát có thể tăng tốc hơn nữa. Hiện tại, tiền lương thực tế đã ghi nhận tăng trưởng dương trong bốn tháng liên tiếp, nhưng điều này ở một mức độ nhất định phụ thuộc vào việc trợ cấp chính phủ làm giảm áp lực lạm phát, liệu đà này có thể duy trì hay không vẫn cần được theo dõi.

Về mặt chính sách, chính phủ do Thủ tướng Sanae Takaichi lãnh đạo coi trọng mục tiêu tiền lương thấp hơn so với người tiền nhiệm. Báo cáo cho biết, dự thảo chiến lược tăng trưởng kinh tế do chính phủ công bố tháng trước cam kết sẽ "sớm nhất, chậm nhất là vào nửa đầu thập niên 2030" nâng mức lương tối thiểu theo giờ toàn quốc lên 1.500 yên, điều này thực tế đã đẩy lùi mục tiêu "đạt được trong thập niên này" do cựu Thủ tướng Shigeru Ishiba đề xuất.

Tuyên bố này cho thấy, ở cấp độ chính phủ, nhịp độ thúc đẩy chính sách tiền lương đã chậm lại, tạo ra sự tương phản nhất định với kết quả đàm phán khu vực tư nhân khi Rengo đã vượt mục tiêu trong ba năm liên tiếp. Trong tương lai, liệu tăng trưởng tiền lương có thể tự duy trì dựa trên sức mạnh thị trường sau khi trợ cấp chính phủ rút lui hay không sẽ là biến số quan trọng để kiểm tra quá trình bình thường hóa tiền lương của Nhật Bản.

Tuyên bố rủi ro và điều khoản miễn trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết có phù hợp với tình huống cụ thể của họ hay không. Đầu tư theo đó, tự chịu rủi ro.