Tokenomics vs Kinh tế Sản phẩm: Hai Hệ thống, Logic Khác nhau

• Quảng cáo -

Hai hệ thống có thể trông giống nhau trên bề mặt nhưng vẫn hoạt động theo những cách hoàn toàn khác biệt. Đó chính xác là điều xảy ra khi các nhóm coi tokenomics và kinh tế sản phẩm là có thể thay thế cho nhau.

Trong các sản phẩm truyền thống, giá trị đi theo một con đường rõ ràng. Người dùng trả tiền, doanh nghiệp thu doanh thu, và sự tăng trưởng củng cố hệ thống theo thời gian. Cấu trúc có thể dự đoán được, và các động lực tương đối dễ kiểm soát. Tokenomics thay đổi logic đó.

Một khi token trở thành một phần của mô hình, giá trị không còn di chuyển theo một hướng duy nhất. Nó bắt đầu lưu thông giữa những người tham gia. Các động lực định hình hành vi trong thời gian thực. Tính thanh khoản, thời điểm và nhận thức thị trường bắt đầu ảnh hưởng đến kết quả nhiều như chính sản phẩm vậy.

Đây là nơi sự nhầm lẫn bắt đầu.

Các nhóm áp dụng tư duy sản phẩm vào các hệ thống dựa trên token, hoặc cố gắng áp dụng cơ chế token vào các mô hình không cần đến chúng. Trên giấy tờ, nó có thể trông nhất quán. Trong thực tế, hệ thống hoạt động rất khác. Hiểu được sự khác biệt đó là điều phân biệt một mô hình hoạt động tốt với một mô hình bắt đầu hỏng hóc dưới áp lực.

Kinh tế sản phẩm: nơi giá trị được thu giữ

Kinh tế sản phẩm được xây dựng dựa trên một cấu trúc đơn giản. Doanh nghiệp tạo ra giá trị, người dùng trả tiền cho nó, và công ty thu giữ giá trị đó dưới dạng doanh thu. Mọi thứ khác hỗ trợ dòng chảy đó.

Các nguồn doanh thu xác định cách tiền vào hệ thống. Định giá định hình nhu cầu, tỷ lệ giữ chân quyết định liệu mô hình có tăng trưởng kép hay đình trệ. Ngay cả tăng trưởng cũng được gắn với hiệu quả mà sản phẩm chuyển đổi việc sử dụng thành doanh thu theo thời gian.

Có một trọng tâm rõ ràng. Công ty kiểm soát sản phẩm, trải nghiệm và cách thức giá trị được thu giữ. Sự kiểm soát đó làm cho hệ thống có thể dự đoán được hơn, ngay cả khi việc thực thi khó khăn. Đây là lý do tại sao các mô hình truyền thống tập trung quá nhiều vào kinh tế đơn vị. CAC, LTV, lợi nhuận biên – tất cả đều mô tả cách giá trị di chuyển về phía doanh nghiệp và liệu sự di chuyển đó có bền vững hay không.

Cấu trúc không loại bỏ rủi ro, nhưng nó giới hạn mức độ không thể dự đoán của hệ thống. Hầu hết các kết quả có thể được truy ngược về các quyết định mà công ty đưa ra về định giá, phân phối và thiết kế sản phẩm. Sự rõ ràng đó là thứ làm cho kinh tế sản phẩm ổn định, nhưng nó cũng xác định giới hạn của nó.

Tokenomics: nơi giá trị di chuyển

Tokenomics tuân theo một logic khác ngay từ đầu. Giá trị không tích lũy ở một nơi. Nó di chuyển khắp hệ thống.

Token trở thành một lớp phối hợp giữa những người tham gia. Mọi người mua, bán, nắm giữ, stake và sử dụng nó tùy thuộc vào động lực, thời điểm và kỳ vọng. Mỗi hành động ảnh hưởng đến người khác. Hệ thống phát triển thông qua những tương tác này. Khả năng kiểm soát trở nên hạn chế hơn.

Một công ty có thể xác định nguồn cung, phân phối và các quy tắc ban đầu, nhưng không thể kiểm soát hoàn toàn cách người tham gia phản ứng. Tính thanh khoản thêm một lớp khác. Token có thể di chuyển ngay lập tức, và sự di chuyển đó định hình lại hành vi nhanh hơn hầu hết các thay đổi sản phẩm có thể.

Tiện ích đóng một vai trò, nhưng không phải lúc nào cũng theo cách các nhóm mong đợi. Một token có thể có nhiều trường hợp sử dụng và vẫn thất bại trong việc tạo ra nhu cầu ổn định nếu những trường hợp sử dụng đó không phù hợp với hành vi thực tế. Đồng thời, nhu cầu mạnh có thể xuất hiện ngay cả khi tiện ích bị hạn chế, được thúc đẩy bởi các động lực hoặc điều kiện thị trường.

Điều này làm cho tokenomics khó dự đoán hơn.

Giá trị không đi theo một con đường duy nhất. Nó lưu thông, thay đổi và phản ứng với hệ thống trong thời gian thực. Một số người tham gia thu giữ nó, những người khác chuyển nó đi, và sự cân bằng thay đổi liên tục.

Tại sao giá trị hoạt động khác nhau trong mỗi mô hình

Kinh tế sản phẩm được xây dựng xung quanh việc thu giữ. Tokenomics được xây dựng xung quanh sự di chuyển.

Trong một mô hình sản phẩm, giá trị chảy về phía doanh nghiệp. Doanh thu tích lũy, lợi nhuận biên xác định tính bền vững, và tăng trưởng củng cố công ty theo thời gian. Có một điểm cuối rõ ràng. Các hệ thống dựa trên token không có trọng tâm đó.

Giá trị tiếp tục lưu thông giữa những người tham gia. Một số thu giữ nó sớm, số khác muộn hơn. Tính thanh khoản làm cho sự di chuyển đó nhanh chóng và liên tục, điều này làm cho kết quả khó dự đoán hơn và thậm chí khó ổn định hơn. Và đây là nơi mà kỳ vọng bắt đầu sụp đổ.

Các nhóm thiết kế mô hình token như thể giá trị nên ổn định ở đâu đó, giống như cách nó làm trong các sản phẩm truyền thống. Thay vào đó, nó tiếp tục di chuyển. Hoặc họ cố gắng áp dụng logic token vào các hệ thống phụ thuộc vào doanh thu ổn định, nơi sự lưu thông thêm sự biến động không cần thiết.

Vấn đề không phải là bản thân mô hình. Đó là sự không phù hợp giữa cách hệ thống được thiết kế và cách giá trị hoạt động bên trong nó.

Khi nào mỗi mô hình có ý nghĩa

Một số sản phẩm không cần tokenomics. Một đề xuất giá trị rõ ràng, doanh thu có thể dự đoán và tỷ lệ giữ chân mạnh là đủ để xây dựng một doanh nghiệp bền vững.

Điều này đặc biệt đúng khi sản phẩm đã thu giữ giá trị trực tiếp. Thêm một token trong những trường hợp này thường làm phức tạp hệ thống mà không cải thiện nó. Nó giới thiệu sự biến động, chia rẽ động lực và làm cho mô hình khó kiểm soát hơn.

Có những trường hợp tokenomics phù hợp một cách tự nhiên.

Khi sự phối hợp giữa những người tham gia là một phần của sản phẩm, hoặc khi giá trị cần di chuyển qua mạng lưới thay vì ở một nơi, một token có thể hỗ trợ cấu trúc đó. DePIN, một số cơ sở hạ tầng blockchain và một số mô hình thị trường thuộc loại này. Ngay cả khi đó, nó không phải tự động.

Một token chỉ có ý nghĩa nếu nó cải thiện cách hệ thống hoạt động. Nếu nó không tăng cường sự tham gia, căn chỉnh động lực hoặc giúp giá trị lưu thông hiệu quả hơn, nó trở thành một lớp phụ không có vai trò rõ ràng. Đây là nơi nhiều quyết định sai lầm. Các nhóm bắt đầu với giả định rằng một token là bắt buộc, sau đó cố gắng biện minh cho nó sau đó. Trong thực tế, mô hình nên theo sản phẩm, không phải ngược lại.

Kết hợp cả hai mà không làm hỏng hệ thống

Pha trộn kinh tế sản phẩm và tokenomics nghe có vẻ đơn giản, nhưng đây là nơi hầu hết các mô hình bắt đầu mất đi sự rõ ràng. Một hệ thống được xây dựng xung quanh việc thu giữ giá trị. Hệ thống kia được xây dựng xung quanh việc di chuyển nó. Khi chúng được kết hợp mà không có một cấu trúc rõ ràng, chúng bắt đầu can thiệp lẫn nhau.

Một cách tiếp cận phổ biến là xây dựng một sản phẩm trước và thêm token sau. Ý định thường là để tăng tốc tăng trưởng hoặc tạo ra các động lực mới. Nhưng nếu token không được kết nối với cách sản phẩm tạo ra giá trị, nó tạo ra một hệ thống song song. Hoạt động tăng lên, nhưng mô hình cốt lõi không trở nên mạnh hơn.

Cách tiếp cận ngược lại có những rủi ro riêng. Các hệ thống token-first thường xác định động lực trước khi sản phẩm chứng minh được giá trị.

Sự tham gia ban đầu có thể trông mạnh mẽ, nhưng nó được thúc đẩy bởi phần thưởng hơn là việc sử dụng. Một khi điều kiện thay đổi, hệ thống có rất ít thứ để bám vào. Sự căn chỉnh là nơi điều này trở nên khó khăn.

Sản phẩm cần thu giữ giá trị ổn định. Token giới thiệu sự di chuyển và tái phân phối. Những lực lượng này không tự nhiên hỗ trợ lẫn nhau. Chúng cần được thiết kế để cùng tồn tại, nếu không một trong hai sẽ bắt đầu làm suy yếu cái kia. Có những cách để làm cho nó hoạt động.

Token phải được gắn trực tiếp với cách sản phẩm tạo ra giá trị. Không phải như một phần bổ sung, mà là một phần của dòng chảy cốt lõi. Nếu sản phẩm phát triển, token sẽ được hưởng lợi. Nếu token thúc đẩy hành vi, hành vi đó sẽ củng cố sản phẩm. Nếu không có kết nối đó, hệ thống tách thành hai mô hình riêng biệt không bao giờ hoàn toàn căn chỉnh.

Nơi hầu hết các mô hình bị hỏng

Các vấn đề hiếm khi đến từ sự phức tạp. Chúng xuất hiện khi mô hình cố gắng làm hai việc khác nhau cùng một lúc mà không có kết nối rõ ràng giữa chúng.

Một sản phẩm thu giữ giá trị, một token phân phối lại nó. Khi những vai trò này bị mờ nhạt, hệ thống bắt đầu kéo theo những hướng khác nhau.

Đôi khi sản phẩm hoạt động, nhưng token thêm sự biến động mà không củng cố bất cứ điều gì bên dưới. Trong những trường hợp khác, token thúc đẩy hoạt động, nhưng sản phẩm không bao giờ trở thành nguồn giá trị. Cả hai kịch bản đều có vẻ tốt trong giai đoạn đầu, đặc biệt khi tăng trưởng được hỗ trợ bởi các động lực hoặc điều kiện thị trường.

Sự căng thẳng xây dựng một cách lặng lẽ. Doanh thu không kết nối với token. Các động lực không hỗ trợ hành vi dài hạn. Những người tham gia tối ưu hóa cho kết quả của riêng họ, và hệ thống phản ánh điều đó. Theo thời gian, những khoảng trống trở nên khó bỏ qua hơn. Đây là nơi cấu trúc quan trọng hơn các tính năng.

Các vai trò rõ ràng, dòng chảy rõ ràng và mối quan hệ rõ ràng giữa sản phẩm và token xác định liệu mô hình có thể đứng vững khi điều kiện thay đổi hay không. Nếu không có điều đó, các điều chỉnh trở nên liên tục và phản ứng. Đó là lý do tại sao các nhóm mang đến các chuyên gia như 8Blocks trước khi hệ thống đạt đến điểm đó. Trọng tâm chuyển từ việc thêm cơ chế sang hiểu cách giá trị di chuyển, nó rò rỉ ở đâu và người tham gia có khả năng phản ứng như thế nào dưới áp lực.

Một số mô hình tiếp tục phát triển vì logic giữ vững. Những mô hình khác yêu cầu điều chỉnh liên tục. Sự khác biệt thường bắt nguồn từ cách những mảnh này được kết nối ngay từ đầu.