Bitcoin phục hồi lên gần $63,000, nhưng ETF của BlackRock đã ghi nhận dòng vốn ròng rút ra trong 10 ngày liên tiếp, tổng cộng 36.000 BTC. Một bên là dòng vốn tổ chức rút lui, bên kia là khối lượng thanh lý các vị thế short trên chuỗi tích tụ lên tới 657 triệu đô la – mức giá này trở thành tâm điểm chính xác của cuộc đấu giữa long và short.

Dòng vốn ETF rút ra không phải là sự kiện cá biệt. Trong tháng qua, các quỹ chứng khoán Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ra 17,2 tỷ đô la trong một tuần, các quỹ tiền mã hóa cũng có tuần rút vốn lớn nhất trong gần nửa năm. Việc BlackRock ETF liên tục bị mua lại ròng giống như một phần của việc các tổ chức giảm vị thế tổng thể trong bối cảnh bất ổn vĩ mô, chứ không phải là sự hoảng loạn đặc thù của tiền mã hóa.
Nhưng dữ liệu on-chain đưa ra một tín hiệu khác: lượng gửi vào sàn giao dịch tăng vọt lên 49.000 BTC, chỉ xuất hiện bốn lần trong năm. Kết hợp với khối lượng thanh lý short tập trung ở $63.000, một khi vị trí này bị phá vỡ, có thể kích hoạt một đợt squeeze short dây chuyền, tạo ra xung lực tăng ngắn hạn. Tuy nhiên, xung lực không đồng nghĩa với đảo chiều xu hướng. Cấu trúc dòng vốn ETF cho thấy, tiền vốn rút ra nhanh hơn trong quá trình phục hồi, cho thấy các tổ chức thiếu niềm tin dài hạn vào mức giá hiện tại.
Đáng chú ý là, cường độ thanh lý là con dao hai lưỡi. Nếu Bitcoin không thể đứng vững ở $63.000, thì bên dưới có khối lượng thanh lý long trị giá 526 triệu đô la cũng dày đặc không kém. Sự phục hồi càng phụ thuộc vào short squeeze, tính mong manh càng cao. Hiện tại giống như một cuộc chơi thanh khoản được định vị chính xác hơn là một sự thay đổi xu hướng do yếu tố cơ bản thúc đẩy.
Đối với nhà giao dịch, $63.000 là mốc chốt quan trọng trong ngắn hạn – nhưng dòng vốn ETF liên tục rút ra nhắc nhở rằng cấu trúc vốn đằng sau mốc này không vững chắc.
$btc #defi #etf #链上数据 #blockchain