Toàn cầu điên cuồng mua cổ phiếu Mỹ! Kobeissi cảnh báo: Tốc độ dòng vốn nước ngoài đổ vào "phá vỡ kỷ lục lịch sử 20 năm", liệu cơn sốt AI còn kéo dài được bao lâu?

全球資金正陷入對美國資產的極度 FOMO（錯失恐懼）！知名財經評論帳號 The Kobeissi Letter 於今（3）日發布最新數據警告，外國投資人正以「破紀錄」的速度瘋狂買進美股。今年迄今，全球基金湧入美股的資金佔其總資產管理規模（AUM）高達 2.5%，徹底粉碎了過去 20 年的歷史均值。這種極端的資金集中度，讓市場不禁擔憂：美股是否已經熱過頭了？ （前情提要：AI 狂熱降溫？美銀示警：美股基金單週遭提款 172 億美元，機構大戶瘋砍「單一科技股」） （背景補充：GraniteShares 將推美股首檔「SK 海力士 2 倍槓桿 ETF」，代碼 $SKUU 曝光） 本文目錄

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• 資金集中度超乎想像，自 5 月以來直接翻倍
• 美股資金流向：2026 年現況 vs. 歷史平均對比
• AI 狂熱引爆 FOMO，社群憂心「崩盤倒數」

在人工智慧（AI）革命與強韌經濟數據的雙重引擎驅動下，美國股市宛如一塊超級磁鐵，正以驚人的速度吸乾全球市場的流動性。

2026 年 7 月 3 日，擁有廣大追蹤者的知名財經評論帳號 The Kobeissi Letter（@KobeissiLetter）在 X 平台（原推特）上發布了一張震撼市場的資金流向圖表，直指當前外國投資者對美股的需求已經達到「前所未有（unprecedented）」的極端狀態。

Foreign investors are piling into US equities at a record pace:

Cumulative year-to-date inflows from global investment funds into US equities are up to ~2.5% of their total assets under management.

This percentage has more than DOUBLED since May alone.

This is also… pic.twitter.com/hATmvIulcY

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) July 3, 2026

資金集中度超乎想像，自 5 月以來直接翻倍

The Kobeissi Letter 在貼文中揭露了一組令人咋舌的數據。今年迄今（YTD），全球投資基金投入美國股市的累計資金，已經佔據其總管理資產（AUM）的約 2.5%。更誇張的是，這個驚人的比例並非穩定成長，而是自今年 5 月以來就暴增了一倍以上，顯示出近期全球資金正處於恐慌性買入（FOMO）的狀態。

為了凸顯當前市場的極端程度，The Kobeissi Letter 將今年的數據與過去 20 多年的歷史表現進行了對比：

美股資金流向：2026 年現況 vs. 歷史平均對比

| 比較維度 | | --- | 佔 AUM 比例數據 | 市場含義與解讀 | | --- | --- | --- | | 2026 年迄今 (YTD) 實際流入 | 高達 ~ 2.5% | 創下歷史新高，資金以前所未見的速度湧入美國股市。 | | 歷史同期平均 (2002-2025) | – 0.3% (淨流出) | 往年此時外資通常在賣超美股，今年卻出現極端的反向爆買。 | | 歷史全年總流入 (中間 50% 常態年份) | 約 1.5% | 今年僅過一半，流入量就已遠超過去常態年份的「全年總和」。 |

AI 狂熱引爆 FOMO，社群憂心「崩盤倒數」

這篇貼文發布後迅速在金融社群發酵，短短數小時內累積近 6 萬次觀看。許多交易員與分析師在留言區指出，這種破紀錄的資金流入，背後最大的推手無疑是全球投資人對 AI 科技巨頭（如輝達、微軟、蘋果等）的狂熱追捧。由於全球其他市場缺乏具備同等流動性與爆發力的替代標的，導致國際資金別無選擇，只能無腦「All in」美國資產。

然而，極度的擁擠往往伴隨著極端的風險。部分保守派投資人在回覆中警告，當全球基金的管理資產如此高度集中於單一國家的單一板塊時，市場將變得異常脆弱。一旦聯準會（Fed）的利率政策出現意外，或是 AI 企業的財報未能滿足市場近乎苛求的預期，這些史無前例的「熱錢」一旦發生踩踏式撤退，恐將引發一場難以想像的系統性崩盤。