Citigroup: Sau khi rủi ro Hormuz giảm, giá dầu có thể giảm xuống 60 đô la.

Giá dầu Brent đang chịu áp lực giảm thêm, các nhà phân tích ngân hàng dự đoán có thể giảm xuống 60 USD/thùng trong năm nay.

Trong báo cáo nghiên cứu hôm thứ Sáu, Citigroup dự báo dầu Brent sẽ giảm xuống mức 60-65 USD/thùng vào cuối năm nay khi tình hình eo biển Hormuz trở nên bình thường hóa. Ngân hàng này khuyến nghị các nhà giao dịch bán khống khi giá dầu phục hồi vào mùa hè. Trong khi đó, Goldman Sachs và Morgan Stanley cũng lần lượt hạ dự báo giá dầu, tiếng nói bi quan đang tập trung ngày càng nhiều tại các tổ chức lớn ở Phố Wall.

Các nhà phân tích của Citigroup, bao gồm Francesco Martoccia, viết trong báo cáo: "Các yếu tố cơ bản đang nhanh chóng tái chi phối thị trường. Lưu lượng vận tải biển đang bình thường hóa, thị trường dầu thô vật chất đã suy yếu đáng kể, và lượng tồn kho tiêu thụ thấp hơn nhiều so với dự kiến."

Dầu Brent đóng cửa ở mức 71,57 USD/thùng vào thứ Sáu, giảm mạnh so với mức đỉnh hơn 126 USD/thùng vào ngày 30 tháng 4 – mức cao nhất kể từ năm 2022. Hợp đồng tương lai tháng 1 giao dịch ở khoảng 73 USD, nghĩa là dự báo của Citigroup vẫn còn dư địa giảm rõ rệt so với định giá hiện tại của thị trường.

Thỏa thuận ngừng bắn dự kiến sẽ kéo dài, loại bỏ phí bảo hiểm rủi ro là logic cốt lõi của việc giá dầu giảm

Tiền đề cốt lõi của Citigroup khi nhìn nhận giá dầu giảm là thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran sẽ tiếp tục có hiệu lực. Giữa tháng 6 năm nay, Mỹ và Iran đã ký Bản ghi nhớ (MOU), tuyên bố tạm dừng các hành động thù địch, và kể từ đó giá dầu Brent duy trì dưới mức 80 USD/thùng.

Các nhà phân tích của Citigroup chỉ ra trong báo cáo rằng mặc dù có thể xảy ra xích mích ngắn hạn, cả hai bên đều có động lực đầy đủ để duy trì thỏa thuận. "Chúng tôi dự báo MOU sẽ được duy trì và chuyển thành thỏa thuận chính thức trong những tháng tới, vì đối với Mỹ, Iran và phần lớn Trung Đông, động lực giảm leo thang lớn hơn nhiều so với đối đầu."

Báo cáo cũng viết: "Cả Mỹ và Iran đều cho thấy sự mệt mỏi thực sự với xung đột, và Lebanon – một nguồn gây nhiễu tiềm ẩn – cũng đang bị hạn chế ngày càng rõ rệt do xu hướng giảm leo thang rộng hơn của Mỹ."

Vận tải biển qua Hormuz phục hồi, áp lực nguồn cung tăng tốc tái lập

Eo biển Hormuz là tuyến đường quan trọng của các nước sản xuất dầu vùng Vịnh Ba Tư ra thị trường toàn cầu. Theo dữ liệu của các nhà phân tích Citigroup, eo biển này từng bị phong tỏa kép trong thời kỳ xung đột, lượng dầu thô vận chuyển qua eo biển hiện đã phục hồi lên 7 triệu thùng/ngày, trong khi trước xung đột con số này là 15 triệu thùng/ngày.

Các nhà phân tích cũng chỉ ra rằng do nhiều tàu đã tắt bộ phát đáp Hệ thống Nhận dạng Tự động (AIS) vì lý do an toàn, lượng vận chuyển thực tế có thể cao hơn mức phản ánh trong dữ liệu chính thức. Citigroup mô tả giai đoạn chuyển tiếp hiện tại là "dự kiến khá ồn ào" vì các tuyến đường vận tải biển, thị trường bảo hiểm và các nút thắt logistics vẫn đang điều chỉnh, nhưng nhấn mạnh "sự trở lại của các mô hình hành trình có tổ chức và lưu lượng tăng lên cho thấy các nhà khai thác thương mại ngày càng coi môi trường rủi ro hiện tại là có thể kiểm soát, chứ không phải là không thể vượt qua."

Theo Bloomberg, một số cường quốc lớn châu Âu hiện đã chấp nhận rằng các tàu quá cảnh eo biển Hormuz sẽ phải trả phí cho Iran và Oman.

Nhiều tổ chức cùng nhìn nhận bi quan, cán cân cung cầu thị trường đang nghiêng nhanh về phía dư thừa

Dự báo bi quan của Citigroup không đơn độc, các tổ chức lớn khác cũng đồng loạt hạ triển vọng. Goldman Sachs đã hạ dự báo dầu Brent cuối năm xuống 80 USD/thùng vào giữa tháng 6, nhóm hàng hóa của ngân hàng này cũng chỉ ra rằng lưu lượng dầu thô vùng Vịnh Ba Tư có thể phục hồi về mức trước chiến tranh vào đầu tháng 7, và dự báo với tác động của chiến tranh Iran giảm dần và lưu lượng qua Hormuz phục hồi, thị trường dầu toàn cầu sẽ quay lại tình trạng cung vượt cầu. Morgan Stanley cũng hai lần hạ dự báo giá dầu trong những tuần gần đây, đặc biệt nhấn mạnh rủi ro dư thừa nguồn cung.

Tuy nhiên, các nhà phân tích của Goldman Sachs vẫn thận trọng hơn Citigroup trong đánh giá về ý định duy trì ngừng bắn của Iran.

Các nhà phân tích Citigroup kết luận rằng với nguồn cung phục hồi và nhu cầu suy yếu cùng tác động, "các yếu tố cơ bản đang nhanh chóng tái chi phối thị trường", dầu Brent đã giảm khoảng 30% trong quý II, xóa sổ toàn bộ mức tăng trong thời kỳ xung đột.

Tuyên bố miễn trừ rủi ro và điều khoản miễn trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét các mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu cụ thể của từng cá nhân. Người đọc nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hay kết luận nào trong bài viết có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của mình hay không. Đầu tư theo đó là tự chịu trách nhiệm.