美股遭遇近四个月最大单周资金流出，美银Hartnett："卖出信号"仍在闪烁

Quỹ cổ phiếu Mỹ đang trải qua đợt rút vốn nhanh nhất kể từ đầu năm nay, trong khi đó, chỉ số tâm lý hàng đầu của Bank of America Securities đã tăng lên vùng cực kỳ lạc quan, tín hiệu cảnh báo liên tục sáng lên.

Theo thông tin từ Bàn Giao Dịch Theo Gió, dựa trên báo cáo hàng tuần mới nhất của Bank of America, trong tuần kết thúc ngày 1 tháng 7, quỹ cổ phiếu Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng 17,2 tỷ USD trong một tuần, mức kỷ lục rút ròng lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2026. Đây là tuần thứ hai liên tiếp quỹ cổ phiếu Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng âm, đánh dấu sự đảo chiều rõ rệt của dòng vốn vào mạnh mẽ kể từ đầu năm.

Đồng thời, Chỉ số Bull & Bear của Bank of America đã tăng từ 9,1 lên 9,5, tiếp tục ở sâu trong vùng "cực kỳ lạc quan", tín hiệu "bán ra" được kích hoạt vào ngày 20 tháng 5 vẫn chưa được giải trừ.

Trong bối cảnh vốn rút khỏi cổ phiếu Mỹ, các nhà đầu tư đã chuyển hướng sang trái phiếu đầu tư và trái phiếu lợi suất cao. Trái phiếu đầu tư đã thu hút 17,2 tỷ USD trong tuần, ghi nhận dòng vốn vào ròng trong 13 tuần liên tiếp; trái phiếu lợi suất cao thu hút 3,4 tỷ USD, mức lớn nhất trong một tuần kể từ tháng 5 năm 2025. Nhìn từ bên trong thị trường cổ phiếu, vốn tiếp tục tập trung vào lĩnh vực công nghệ, quỹ công nghệ trong tuần thu hút 14,3 tỷ USD, tổng dòng vốn vào tích lũy từ đầu năm đến nay có khả năng lập kỷ lục lịch sử 152 tỷ USD.

Biến động cổ phiếu chip, lo ngại về định giá AI làm gia tăng áp lực bán tháo

Trong bối cảnh dòng vốn rút khỏi thị trường cổ phiếu Mỹ, lĩnh vực bán dẫn chịu áp lực đặc biệt rõ rệt. Tuần này, tâm lý nghi ngờ tập trung vào định giá quá cao liên quan đến AI tiếp tục tác động đến cổ phiếu chip, chỉ số bán dẫn Philadelphia đã giảm 11% trong hai phiên giao dịch vừa qua.

Các chiến lược gia của JPMorgan chỉ ra rằng, sự vượt trội cực đoan của cổ phiếu bán dẫn Mỹ so với các công ty siêu quy mô đám mây AI đã tạo ra khoảng cách định giá khó duy trì, dự kiến khoảng cách này cuối cùng sẽ thu hẹp lại.

Xét theo quý, quý 2 năm nay chỉ số bán dẫn Philadelphia tăng 88%, chỉ số tổng hợp Hàn Quốc (KOSPI) tăng 64%, lĩnh vực công nghệ sinh học tăng 24%, cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng 21%, cổ phiếu ngân hàng tăng 17%, tài sản liên quan đến AI dẫn đầu toàn cầu. Tuy nhiên, năng lượng, vàng, Bitcoin và lĩnh vực quốc phòng lại hoạt động kém hơn đáng kể trong cùng kỳ, trong đó giá dầu giảm 31%, Bitcoin giảm 14%.

Chỉ số Bull & Bear tăng lên 9,5, "tín hiệu bán ra" đã kéo dài sáu tuần

Chiến lược gia trưởng đầu tư của Bank of America, Michael Hartnett, đã chỉ ra trong báo cáo mới nhất rằng, chỉ số Bull & Bear trong tuần này tăng từ 9,1 lên 9,5, động lực tăng đến từ việc tăng vị thế mua của quỹ phòng hộ (cắt giảm vị thế bán khống S&P 500 và vị thế mua VIX futures), dòng vốn vào trái phiếu lợi suất cao phục hồi, cũng như dòng vốn cổ phiếu vào lĩnh vực công nghệ và chăm sóc sức khỏe.

Chỉ số này đã kích hoạt "tín hiệu bán ra" vào ngày 20 tháng 5 và hiện vẫn đang ở trạng thái kích hoạt. Dữ liệu của Bank of America cho thấy, kể từ năm 2002, chỉ số này đã kích hoạt tổng cộng 17 lần "tín hiệu bán ra", thị trường chứng khoán toàn cầu sau đó trong vòng 2 đến 3 tháng có mức giảm trung bình từ 2% đến 3%, tỷ lệ chính xác của tín hiệu khoảng 60%, mức giảm tối đa lịch sử trong khoảng 15% đến 20%.

Xét từ các thành phần cấu thành, vị thế của khảo sát nhà quản lý quỹ (FMS) ở phân vị thứ 100, được đánh dấu là "cực kỳ lạc quan"; dòng vốn trái phiếu ở phân vị thứ 85, cũng thể hiện "cực kỳ lạc quan"; dòng vốn cổ phiếu ở phân vị thứ 80, thuộc vùng "lạc quan"; vị thế quỹ phòng hộ ở phân vị thứ 79, kỹ thuật thị trường tín dụng ở phân vị thứ 77, tất cả đều chỉ ra tâm lý lạc quan tích tụ.

Dòng vốn luân chuyển: Thị trường chứng khoán Nhật Bản được ưa chuộng, hàng hóa và vàng chịu áp lực

Trong bối cảnh dòng vốn rút khỏi thị trường cổ phiếu Mỹ, một phần vốn chảy ra thị trường nước ngoài, quỹ cổ phiếu Nhật Bản trong tuần thu hút 1,9 tỷ USD, mức lớn nhất trong gần bảy tuần.

Nhìn từ góc độ phân bổ tài sản vĩ mô hơn, trong tuần, tổng thể cổ phiếu toàn cầu rút ròng 13,9 tỷ USD, trong đó quỹ tương hỗ rút ròng 18,8 tỷ USD, ETF ròng vào 5,2 tỷ USD. Thị trường trái phiếu tiếp tục thu hút vốn, tổng thể vào 29,1 tỷ USD, dòng vốn ròng vào trái phiếu đã kéo dài 62 tuần liên tiếp. Quỹ thị trường tiền tệ trong tuần thu hút 55 tỷ USD.

Hàng hóa và vàng tiếp tục chịu áp lực. Vàng trong tuần rút ròng 3 tỷ USD, tuần thứ bảy liên tiếp ghi nhận dòng ra, chuỗi dài nhất kể từ tháng 3 năm 2024. Tiền điện tử rút ròng 2 tỷ USD, mức lớn nhất trong một tuần kể từ tháng 11 năm 2025. Quỹ năng lượng rút 3,2 tỷ USD, mức lớn nhất trong một tuần kể từ tháng 7 năm 2024; quỹ nguyên liệu thô rút 6,8 tỷ USD, mức lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2026.

Khách hàng tư nhân của Bank of America: Kéo dài kỳ hạn, giảm tỷ trọng vốn chủ sở hữu

Dữ liệu vị thế của bộ phận khách hàng tư nhân Bank of America (quản lý tài sản khoảng 4,5 nghìn tỷ USD) cũng tiết lộ tín hiệu thận trọng. Trong phân bổ tài sản hiện tại, cổ phiếu chiếm 65,4%, trái phiếu chiếm 17,6%, tiền mặt chiếm 9,8%. Trong tuần qua, quy mô rút ròng của khách hàng tư nhân đối với tài sản vốn chủ sở hữu là lớn nhất trong bốn tuần gần đây.

Về phía thu nhập cố định, khách hàng tư nhân thể hiện rõ hoạt động kéo dài kỳ hạn: Tín phiếu kho bạc ngắn hạn Mỹ (T-bills) ghi nhận dòng vốn ra trong tuần thứ năm liên tiếp, trong khi trái phiếu trung hạn (T-notes) tiếp tục có dòng vốn vào ròng. Trong bốn tuần qua, khách hàng tư nhân đã tăng cường nắm giữ nguyên liệu thô, chăm sóc sức khỏe và trái phiếu đô thị thông qua ETF, đồng thời giảm nắm giữ cổ phiếu Nhật Bản, hàng tiêu dùng thiết yếu và lĩnh vực tài chính.

Từ đầu năm đến nay, tỷ trọng nắm giữ ETF vốn chủ sở hữu của khách hàng tư nhân tăng 5,4%, nhưng tốc độ tăng trong tuần gần đây đã chậm lại còn 0,1%, cho thấy ý định tăng vị thế ngắn hạn đã giảm rõ rệt.

Nội dung hấp dẫn trên đến từ Bàn Giao Dịch Theo Gió.

Để có những phân tích chi tiết hơn, bao gồm giải thích thời gian thực, nghiên cứu hàng đầu, vui lòng tham gia [**Bàn Giao Dịch Theo Gió ▪ Thành viên năm**]

Tuyên bố miễn trừ rủi ro và điều khoản

          

            Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng không xem xét đến mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của họ hay không. Đầu tư theo đó, tự chịu trách nhiệm.