Nvidia tin rằng chi tiêu vốn (Capex) cho Trí tuệ Nhân tạo (AI) sẽ đạt từ 3 nghìn tỷ đến 4 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Đây là nơi giá cổ phiếu của họ có thể đi tới nếu điều đó đúng.

Nvidia (NVDA 1.39%) là công ty lớn nhất thế giới theo vốn hóa thị trường, và nhiều nhà đầu tư hơi lo ngại rằng cổ phiếu của nó có thể đã đạt đến điểm mà nó không thể tăng trưởng nhanh trong thời gian dài hơn. Tôi nghĩ điều đó không đúng, và kỳ vọng rằng một số yếu tố thuận lợi sẽ đẩy cổ phiếu lên những tầm cao mới trong vài năm tới.

Yếu tố thuận lợi lớn nhất trong số đó là chi tiêu tăng vọt của lĩnh vực công nghệ cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu. Nếu xu hướng này tiếp tục như Nvidia dự báo, thì đây sẽ là một cổ phiếu tuyệt vời để sở hữu trong những năm tới.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Nvidia không đơn độc trong các dự báo của mình

Trong nhiều dịp, Nvidia đã khẳng định mạnh mẽ rằng chi tiêu vốn cho trung tâm dữ liệu toàn cầu sẽ đạt từ 3 nghìn tỷ đến 4 nghìn tỷ đô la mỗi năm vào năm 2030. Để tham khảo, bốn siêu quy mô AI lớn có kế hoạch chi khoảng 650 tỷ đô la cho capex trong năm nay. Tổng số đó không bao gồm các công ty như OpenAI, Anthropic, xAI, hay bất cứ thứ gì ở Trung Quốc. Vì vậy, con số cho toàn bộ lĩnh vực trung tâm dữ liệu có lẽ cao hơn vài trăm tỷ đô la. Năm tới, Nvidia kỳ vọng các siêu quy mô sẽ chi khoảng 1 nghìn tỷ đô la. Có vẻ như họ đã có sẵn nhiều đơn đặt hàng cho các bộ xử lý AI mà họ muốn, mang lại cho họ mức độ hiểu biết đặc quyền về tốc độ của xu hướng tăng trưởng.

Ngoài ra, các nhà cung cấp như Taiwan Semiconductor Manufacturing đã thông báo với các nhà đầu tư rằng họ kỳ vọng tăng trưởng lớn trong vài năm nữa, đó là lý do tại sao họ chi tiêu mạnh tay để tăng năng lực sản xuất trong năm nay. Một trong những siêu quy mô AI, Alphabet, đã nói với các nhà đầu tư trong cuộc gọi hội nghị quý 1 rằng họ nên kỳ vọng chi tiêu vốn "cao hơn đáng kể" vào năm 2027 so với mức 180 tỷ đến 190 tỷ đô la mà họ dự kiến chi trong năm 2026.

Mở rộng

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Today's Change

(-1.39%) $-2.75

Current Price

$194.84

Các điểm dữ liệu chính

Market Cap

$4.7T

Day's Range

$192.36 - $200.03

52wk Range

$157.34 - $236.54

Volume

5.6M

Avg Vol

159M

Gross Margin

74.15%

Dividend Yield

0.14%

Đơn giản là không có đủ sức mạnh tính toán AI để đáp ứng nhu cầu, và với tất cả mọi người trong ngành AI đều tin rằng nhiều sức mạnh tính toán hơn sẽ giải quyết vấn đề, chi tiêu sẽ có xu hướng theo hướng đó, có lợi cho Nvidia. Nhưng cổ phiếu của Nvidia có thể tăng bao nhiêu vào năm 2030?

Nvidia có tiềm năng tăng giá lớn

Để đơn giản, hãy giả sử rằng tổng chi tiêu trung tâm dữ liệu toàn cầu năm 2026 sẽ là 900 tỷ đô la. Điều đó có nghĩa là chi tiêu sẽ tăng khoảng gấp bốn lần vào năm 2030. Nhưng Nvidia sẽ chiếm được bao nhiêu phần trăm trong số đó?

Có hai xu hướng, mỗi xu hướng kéo theo một hướng khác nhau. Một xu hướng có lợi cho Nvidia là các trung tâm dữ liệu đang được xây dựng trên khắp thế giới. Hiện tại, điều đó bao gồm nhiều chi phí đất đai, giấy phép, cơ sở hạ tầng và những thứ khác cần thiết để vận hành trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, một số lượng đáng kể các chip cuối cùng sẽ được đưa vào các cơ sở này vẫn chưa được mua. Vì vậy, có thể an toàn khi cho rằng khi chúng ta tiến gần đến năm 2030, một phần lớn hơn của miếng bánh capex sẽ dành cho chip.

Mặt khác, nhiều công ty đang bắt đầu phát triển chip AI tùy chỉnh để không phải phụ thuộc quá nhiều vào sản phẩm của Nvidia. Mặc dù các siêu quy mô sẽ không bao giờ hoàn toàn thoát khỏi các GPU đa năng mạnh mẽ của Nvidia, nhưng các mạch tích hợp dành riêng cho ứng dụng mà họ đang thiết kế có thể mang lại lợi ích về chi phí-hiệu suất đáng kể khi được triển khai cho các khối lượng công việc AI hẹp mà chúng được tối ưu hóa để xử lý.

Do đó, trong tương lai, các chip tùy chỉnh có khả năng chiếm tỷ lệ ngày càng tăng trong số các bộ xử lý trung tâm dữ liệu AI được bán ra. Vì vậy, thị phần của Nvidia sẽ giảm.

Dữ liệu Thu nhập ròng (TTM) của NVDA từ YCharts.

Nhìn chung, tôi kỳ vọng hai xu hướng đối lập này sẽ gần như triệt tiêu lẫn nhau. Nếu điều đó xảy ra, Nvidia sẽ có thể tăng doanh thu và lợi nhuận gấp bốn lần từ nay đến năm 2030. Nếu lợi nhuận của Nvidia tăng gấp bốn lần và tại thời điểm đó, cổ phiếu giao dịch ở mức 20 lần lợi nhuận (một định giá khá rẻ), điều đó sẽ mang lại cho công ty vốn hóa thị trường 12,8 nghìn tỷ đô la. Đó sẽ là mức tăng 172% so với giá cổ phiếu hiện tại lên khoảng 530 đô la mỗi cổ phiếu.

Thông thường, để vượt qua thị trường, một cổ phiếu cần phải tăng gấp đôi trong vòng chưa đầy bảy năm. Dựa trên những tiền đề này, Nvidia có thể dễ dàng làm được điều đó, biến nó thành một cổ phiếu dễ dàng quyết định mua.