Samsung bàn về hợp tác, SK Hynix mở rộng sản xuất, KIOXIA gửi mẫu NAND, thị trường chứng khoán Nhật Hàn phản ứng bằng phục hồi hình chữ V trước nỗi lo thừa năng lực tính toán.

Cổ phiếu công nghệ Nhật-Hàn sau hai ngày bán tháo dữ dội liên tiếp đã phục hồi mạnh mẽ, tâm lý thị trường được thúc đẩy bởi hàng loạt tín hiệu tích cực từ ngành công nghiệp, đảo ngược tạm thời logic giao dịch "dư thừa năng lực AI".

Ngày 3 tháng 7, chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã giảm hơn 3% trong phiên sáng, sau đó nhanh chóng tăng vọt lên 5%, kích hoạt cơ chế ngắt mạch mua tự động; ngành bán dẫn Nhật Bản cũng tăng mạnh đồng bộ, tổng thể cho thấy xu hướng phục hồi hình chữ V sâu. Về cổ phiếu cá nhân, Samsung Electronics và SK Hynix đều tăng hơn 8%, Kioxia có lúc tăng hơn 10% trong phiên, kéo theo sự phục hồi toàn diện của ngành bán dẫn Nhật-Hàn. Đến khi đóng cửa, chỉ số Nikkei 225 tăng 1,5%, chỉ số Topix tăng 1,2%; chỉ số tổng hợp Seoul của Hàn Quốc tăng mạnh 5,8%.

Chất xúc tác trực tiếp cho sự phục hồi đến từ nhiều tiến triển mới trong chuỗi ngành AI. Theo báo cáo, công ty khởi nghiệp AI Anthropic đang đàm phán hợp tác chip AI tùy chỉnh với Samsung Electronics, thúc đẩy kỳ vọng về triển vọng kinh doanh xưởng đúc wafer của Samsung. Đồng thời, Samsung và SK Hynix tiếp tục đẩy mạnh kế hoạch mở rộng sản xuất bán dẫn AI và công bố vòng đầu tư mới; Kioxia tuyên bố chip 3D NAND thế hệ thứ mười của họ đã được gửi mẫu cho khách hàng trung tâm dữ liệu AI và giải phóng tín hiệu rằng nhu cầu vẫn mạnh mẽ.

Tuy nhiên, khi đầu tư AI bước vào giai đoạn mới chú trọng hơn đến tỷ suất lợi nhuận và hiệu quả vốn, thị trường vẫn tiếp tục đánh giá thận trọng về cân bằng cung cầu trong chuỗi ngành và nhịp độ mở rộng năng lực sản xuất, và sự khác biệt liên quan chưa được giải quyết triệt để.

Sự phục hồi dẫn dắt bởi AI, xúc tác từ hợp tác chiến lược của Samsung và kỳ vọng kết quả kinh doanh

Sự phục hồi của thị trường lần này đến trước tiên từ chất xúc tác mới trong chuỗi ngành AI.

Theo báo cáo, Anthropic đang thảo luận với Samsung Electronics về việc hợp tác phát triển chip AI tùy chỉnh. Mặc dù hợp tác vẫn ở giai đoạn đầu, thị trường cho rằng điều này có nghĩa là mảng kinh doanh xưởng đúc wafer của Samsung có thể tham gia sâu hơn vào hệ sinh thái chip AI.

Giám đốc điều hành Fibonacci Asset Management Global, Jung In Yun, cho biết hợp tác này đóng góp hạn chế cho lợi nhuận trong ngắn hạn, nhưng ý nghĩa chiến lược là tích cực, giúp củng cố vị thế quan trọng của Samsung trong lĩnh vực chip AI, và cũng làm nổi bật hơn vai trò của châu Á trong chuỗi cung ứng bán dẫn AI.

Đồng thời, thị trường cũng bắt đầu giao dịch trước kết quả kinh doanh sơ bộ quý sắp tới của Samsung. Các nhà phân tích thường dự đoán rằng lợi nhuận quý II của công ty sẽ tiếp tục tăng mạnh, và nhà đầu tư tập trung nhiều hơn vào đánh giá của ban lãnh đạo về tính bền vững của nhu cầu bộ nhớ AI.

Các công ty đầu tàu Hàn Quốc tiếp tục mở rộng sản xuất, cố gắng đáp ứng lo ngại của thị trường về nhu cầu AI

Trái ngược hoàn toàn với lo ngại trước đây của thị trường vốn, các doanh nghiệp bán dẫn Hàn Quốc vẫn tiếp tục mở rộng đầu tư.

Ngày 2 tháng 7, Samsung Electronics và SK Hynix lại công bố kế hoạch xây dựng nhà máy mới. Theo thông tin công khai, Samsung có kế hoạch đầu tư khoảng 140 nghìn tỷ won vào khu vực Chungcheong của Hàn Quốc, bao gồm nhiều lĩnh vực như nhà máy wafer HBM, đóng gói hiệu suất cao, OLED và pin thế hệ tiếp theo; SK Hynix có kế hoạch đầu tư khoảng 100 nghìn tỷ won, tập trung vào NAND và đóng gói tiên tiến.

Đồng thời, chính phủ Hàn Quốc thông báo thúc đẩy doanh nghiệp đầu tư hơn 312 nghìn tỷ won vào khu vực đông nam, tập trung phát triển ngành bán dẫn, AI và hàng không vũ trụ. Trong đó, SK Group, Samsung, Hanwha, Hyundai Motor và các doanh nghiệp khác sẽ tham gia các khoản đầu tư liên quan.

Xét từ hiệu suất thị trường vốn Hàn Quốc, mặc dù thị trường có biến động ngắn hạn, nhưng các công ty đầu tàu trong lĩnh vực chip nhớ Hàn Quốc vẫn chọn tiếp tục đầu tư để ổn định kỳ vọng của thị trường về tăng trưởng dài hạn của AI.

Giới chuyên gia trong ngành cũng cho rằng, việc Meta trước đây cho thuê một phần năng lực tính toán nhàn rỗi nên được hiểu là tối ưu hóa tài nguyên, chứ không phải là điểm ngoặt của nhu cầu cơ sở hạ tầng AI. Khi các doanh nghiệp AI trong tương lai chú trọng hơn đến kiểm soát chi phí, xu hướng tự phát triển chip có thể còn tăng cường hơn nữa.

Samsung thúc đẩy tăng giá DRAM, thỏa thuận dài hạn củng cố kỳ vọng lợi nhuận

Ngoài kỳ vọng nhu cầu, giá cả cũng trở thành trọng tâm chú ý của thị trường.

Theo tin từ ZDNet Hàn Quốc, Samsung Electronics đang đàm phán giá DRAM quý III với khách hàng, mục tiêu tăng giá bán trung bình của DRAM thông dụng thêm tới 20% so với quý II, và mức tăng giá của sản phẩm LPDDR cho máy chủ và thiết bị di động cũng có thể vượt quá 20%.

Giới chuyên gia trong ngành cho biết, việc tiếp tục xây dựng cơ sở hạ tầng AI khiến nhu cầu về DRAM máy chủ, bộ nhớ băng thông cao (HBM) và LPDDR vẫn căng thẳng, và áp lực cung ứng khó giảm đáng kể trong ngắn hạn.

Đáng chú ý, các thỏa thuận cung cấp dài hạn (LTA) đang trở thành hỗ trợ quan trọng cho ổn định lợi nhuận của ngành.

Micron trước đây tiết lộ rằng công ty đã ký 16 thỏa thuận cung cấp dài hạn với khách hàng. Các thỏa thuận này không chỉ khóa số lượng mua mà còn đặt ra mức giá sàn, giúp giảm rủi ro giảm giá mạnh trong tương lai. Giới chuyên gia trong ngành cho rằng, khi tỷ lệ thỏa thuận dài hạn tăng lên, khả năng thị trường DRAM giảm mạnh vào năm sau là thấp.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến chuyên gia chỉ ra rằng thái độ của Samsung trong đàm phán giá khá cứng rắn, và liệu khách hàng có hoàn toàn chấp nhận kế hoạch tăng giá hay không vẫn cần được theo dõi.

Kioxia ra mắt NAND thế hệ mới, đặt cược vào nhu cầu từ trung tâm dữ liệu AI

Nhà sản xuất bộ nhớ Nhật Bản Kioxia chọn đáp trả sự hoài nghi của thị trường bằng sản phẩm mới.

Công ty thông báo rằng BiCS FLASH 3D NAND thế hệ thứ mười đã bắt đầu gửi mẫu cho khách hàng trung tâm dữ liệu AI và dự kiến bắt đầu sản xuất hàng loạt vào năm 2027. Sản phẩm mới sử dụng kiến trúc xếp chồng 332 lớp và công nghệ CBA tự phát triển, mật độ lưu trữ cao hơn khoảng 60% so với thế hệ trước, tốc độ giao diện đạt 4,8Gbps.

Theo báo cáo, Kioxia cho rằng so với các thiết kế hơn 400 lớp, kiến trúc 332 lớp đạt được sự cân bằng tốt hơn giữa chi phí, tiêu thụ điện năng và độ tin cậy.

Giám đốc điều hành công ty, Hiroo Ota, cho biết công ty không thấy dấu hiệu suy yếu nhu cầu từ trung tâm dữ liệu và sẽ tiếp tục đáp ứng tích cực tăng trưởng thị trường, không loại trừ khả năng tăng thêm chi tiêu vốn. Ông cho rằng, với sự phát triển của các ứng dụng tác nhân AI và robot, thị trường bộ nhớ flash vẫn còn dư địa tăng trưởng lớn.

Tuy nhiên, cạnh tranh trên thị trường cũng đang gia tăng.

Theo tính toán của nhà phân tích Omdia, Akira Minamikawa, năm 2025, thị phần của Samsung Electronics trong NAND trung tâm dữ liệu khoảng 40%, SK Hynix khoảng 30%, Kioxia khoảng 10%. Các nhà sản xuất Hàn Quốc dựa vào khả năng bán hàng một cửa từ sản phẩm HBM vẫn là áp lực cạnh tranh quan trọng mà Kioxia phải đối mặt.

Đồng thời, SK Hynix có kế hoạch đầu tư xây dựng cơ sở sản xuất NAND mới, và Samsung cũng đang lên kế hoạch cho dây chuyền sản xuất NAND mới. Việc ba nhà sản xuất lớn đồng loạt mở rộng sản xuất có nghĩa là thị trường trong tương lai sẽ tiếp tục chú ý đến quan hệ cung cầu và xu hướng giá cả.

Thị trường bắt đầu đánh giá lại tỷ suất lợi nhuận đầu tư AI

Mặc dù sự phục hồi lần này đã làm dịu cơn hoảng loạn của thị trường, nhưng giới chuyên gia thường cho rằng logic đầu tư của ngành AI đang thay đổi.

Các nhà phân tích cho biết, ngành công nghiệp đang chuyển từ "mua chip AI không giới hạn" trước đây sang chú trọng hơn đến tỷ suất lợi nhuận đầu tư, trong tương lai, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây sẽ mua sắm các sản phẩm như chip nhớ một cách chi tiết hơn, và đầu tư cơ sở hạ tầng AI sẽ bước vào giai đoạn mới ưu tiên hiệu quả.

Sau biến động mạnh trong tuần này, liệu chuỗi ngành AI có thể tiếp tục duy trì kỳ vọng tăng trưởng cao trong tương lai hay không vẫn sẽ là biến số cốt lõi mà thị trường chú ý.

Tuyên bố miễn trừ rủi ro và điều khoản

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét các mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng nên xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với tình hình cụ thể của họ hay không. Đầu tư dựa trên bài viết này, tự chịu rủi ro.