Đêm qua, thị trường chứng khoán Mỹ đã diễn ra một màn kịch hiếm thấy trong đời.

Chỉ số Công nghiệp Dow Jones tăng vọt 594 điểm, lập mức đóng cửa lịch sử mới.

Các cổ phiếu "lão làng" như McDonald's, Coca-Cola, Johnson & Johnson đồng loạt nhảy múa.

Còn phía bên kia?

Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 11% trong hai ngày.

SanDisk giảm hơn 14% trong một ngày, từ đỉnh điểm giảm 27%, rơi thẳng vào thị trường gấu.

Teradyne giảm 13%, KLA giảm 11%, Applied Materials giảm hơn 7%.

SK Hynix bốc hơi 1600 tỷ USD vốn hóa trong một ngày.

Dưới cùng một bầu trời, kẻ đang cuồng hoan, người đang khóc lóc.

Trước tiên hãy nói về những gì đã xảy ra.

Ngòi nổ là một tin tức – Meta sắp cho thuê sức mạnh tính toán.

Meta có ngân sách chi tiêu AI tối đa 1450 tỷ USD trong năm nay. Tích trữ GPU khổng lồ, kết quả là mô hình AI lớn của họ kém cỏi, sức mạnh tính toán không dùng hết.

Vì vậy Mark Zuckerberg nghĩ ra một cách – cho thuê sức mạnh tính toán nhàn rỗi.

Quyết định này tự nó không có vấn đề gì. Vấn đề là nó đã làm vỡ bong bóng câu chuyện mà thị trường kể suốt hai năm qua.

Hai năm qua, logic cốt lõi của sự bứt phá mảng phần cứng AI là gì?

Sức mạnh tính toán khan hiếm.

GPU cung không đủ cầu, các gã khổng lồ công nghệ điên cuồng săn lùng, NVIDIA trở thành công ty có vốn hóa lớn nhất thế giới, Micron, SanDisk và các nhà sản xuất lưu trữ khác theo đó hưởng lợi.

Nhưng giờ Meta nói: Tôi không dùng hết sức mạnh tính toán, ai muốn thì lấy?

Câu chuyện về sự khan hiếm sức mạnh tính toán, chỉ trong một đêm đã sụp đổ.

Thị trường có thể không hoảng loạn sao?

Sau đó, sự hoảng loạn bắt đầu lan rộng.

Ngày 1 tháng 7, Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 6,27%.

Ngày 2 tháng 7, lại giảm thêm 5,44%.

Cộng hai ngày, mất 11%.

Mảng lưu trữ là thê thảm nhất – rổ cổ phiếu bộ nhớ của Goldman Sachs giảm hơn 18% trong hai ngày, ghi nhận mức giảm hai ngày mạnh nhất trong 12 năm.

Đà giảm nhanh chóng lan sang châu Á. KOSPI của Hàn Quốc lao dốc gần 8%, SK Hynix giảm hơn 14%, Kioxia Nhật Bản giảm mạnh 12%.

Phần cứng AI toàn cầu, toàn bộ sụp đổ.

Cặp "cổ phiếu hưởng lợi AI vs cổ phiếu bị tổn thương" theo dõi của Goldman Sachs, giảm 16% trong hai ngày – hiệu suất tồi tệ nhất từng ghi nhận.

Hai năm qua, thị trường chỉ công nhận một logic – ai mua nhiều GPU thì người đó mạnh.

Còn bây giờ?

Thị trường bắt đầu hỏi: Bạn mua nhiều GPU như vậy, rốt cuộc có kiếm được tiền không?

Ngành AI đang chuyển từ cạnh tranh chi tiêu vốn sang cạnh tranh hiệu suất vốn.

Meta bán sức mạnh tính toán, Anthropic tự nghiên cứu chip, mỗi công ty bắt đầu tính toán tỷ suất hoàn vốn đầu tư –

Đây không phải ngày tận thế của AI, đây là lúc AI bước vào tuổi trưởng thành từ tuổi thanh niên.

Tuổi thanh niên có thể dựa vào bố mẹ cho tiền tiêu thoải mái.

Đợt hoảng loạn AI này có ý nghĩa gì đối với BTC và tài sản mã hóa?

Ngắn hạn, chịu áp lực.

Tâm lý rủi ro đối với cổ phiếu công nghệ hạ nhiệt, kỳ vọng thắt chặt thanh khoản tăng, thị trường mã hóa không thể thoát khỏi ảnh hưởng.

Nhưng dài hạn –

Sức mạnh tính toán AI từ "khan hiếm" sang "dư thừa", có thể là điều tốt cho thế giới mã hóa.

Sức mạnh tính toán rẻ hơn = bằng chứng ZK rẻ hơn = tính toán trên chuỗi rẻ hơn = chi phí vận hành Layer2 rẻ hơn.

Đừng nhầm hướng.

"Khi cả thế giới hoảng loạn về dư thừa sức mạnh tính toán, người thông minh đang tính – ai có thể sống sót trong thời đại sức mạnh tính toán rẻ như bèo."

Meta bán sức mạnh tính toán, không phải tiếng chuông báo tử của AI.

Mà là lễ trưởng thành của AI. #GateCard上线积分体系 #非农爆冷打压加息预期 #沃什宣告终结前瞻指引 $BTC $METAG $ETH