Microsoft vs. Nvidia: Đâu là cổ phiếu AI tốt hơn để sở hữu trong 3 năm tới?

Microsoft (MSFT +1.25%) và Nvidia (NVDA 2.06%) là hai gã khổng lồ trong thế giới công nghệ và là những người chơi chủ chốt trong trí tuệ nhân tạo (AI). Microsoft dường như có mặt ở mọi phân khúc thị trường công nghệ, đặc biệt là bất cứ thứ gì liên quan đến khách hàng doanh nghiệp. Trong khi đó, Nvidia đã trở thành nhà lãnh đạo thực tế về chip GPU được sử dụng trong các trung tâm dữ liệu AI.

Cả hai cổ phiếu đều đã giúp các nhà đầu tư trở nên rất giàu có qua nhiều năm. Nhưng trong số những cổ phiếu AI hàng đầu này, cổ phiếu nào là lựa chọn mua tốt hơn trong ba năm tới? Bài viết này sẽ giải thích tại sao tôi thích Microsoft hơn một chút. Mặc dù, như bạn sẽ thấy bên dưới, thật khó để sai lầm với cả hai.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Vera Rubin có nghĩa là Nvidia còn nhiều tăng trưởng phía trước

Nvidia đã trải qua một trong những giai đoạn tăng trưởng ấn tượng nhất trong lịch sử trong vài năm qua khi sự phát triển AI thúc đẩy nhu cầu về GPU của họ. Siêu chu kỳ này vẫn tiếp tục dữ dội. Vera Rubin, nền tảng chip AI thế hệ tiếp theo của Nvidia, đang được sản xuất hàng loạt và có thể bắt đầu xuất xưởng vào cuối năm nay. CEO Jensen Huang đã đưa ra kỳ vọng về 1 nghìn tỷ đô la đơn đặt hàng cho chip Vera Rubin và Grace Blackwell đến năm 2027.

Mở rộng

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Today's Change

(-2.06%) $-4.06

Current Price

$193.52

Các điểm dữ liệu chính

Market Cap

$4.8T

Day's Range

$192.88 - $200.03

52wk Range

$157.34 - $236.54

Volume

3.3M

Avg Vol

159M

Gross Margin

74.15%

Dividend Yield

0.14%

Các nhà phân tích Phố Wall ước tính rằng hoạt động kinh doanh của Nvidia có thể tăng gấp đôi trong vài năm tới, từ doanh thu 12 tháng gần nhất là 253 tỷ đô la lên 392 tỷ đô la trong năm tài chính này và 554 tỷ đô la vào năm sau. Định giá của Nvidia hiện đã thấp hơn nhiều so với mức đỉnh, ở mức dưới 19 lần doanh thu và có thể trở nên rẻ hơn nhiều trong 24 tháng tới.

Microsoft đang chuyển hướng để tận dụng cơ sở khách hàng doanh nghiệp của mình

Ban đầu Microsoft gắn kỳ vọng AI của mình với OpenAI. Mặc dù Microsoft đã làm tốt với khoản đầu tư vào OpenAI và có được sự tăng trưởng đáng kể về điện toán đám mây nhờ quan hệ đối tác này, nhưng công ty vẫn gặp khó khăn trong việc khẳng định mình là một người chơi AI chủ chốt. Người dùng, đặc biệt là doanh nghiệp, đã chọn Claude của Anthropic cùng với các mô hình AI khác. Kết quả là, Microsoft đã chuyển sang chiến lược đa mô hình và được cho là đang xem xét thêm các mô hình nguồn mở vào Copilot Cowork để giảm chi phí token.

Mở rộng

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Today's Change

(1.25%) $4.80

Current Price

$389.08

Các điểm dữ liệu chính

Market Cap

$2.9T

Day's Range

$383.70 - $391.07

52wk Range

$349.20 - $555.45

Volume

973.1K

Avg Vol

39.6M

Gross Margin

68.31%

Dividend Yield

0.93%

Các nhà đầu tư nên hoan nghênh sự sẵn sàng thích nghi của Microsoft. Công ty có mối quan hệ sâu sắc với thế giới doanh nghiệp, điều này mang lại cho Microsoft nhiều dư địa sai sót hơn hầu hết các công ty trong việc tinh chỉnh chiến lược AI. Thêm vào đó, Azure của Microsoft vẫn là một động cơ tăng trưởng mạnh mẽ, với 627 tỷ đô la nghĩa vụ thực hiện thương mại còn lại đáng kinh ngạc.

Tại sao Microsoft là lựa chọn mua tốt hơn

Hoạt động kinh doanh trung tâm dữ liệu của Nvidia đã phát triển mạnh đến mức cổ phiếu này trở thành khoản đầu tư tập trung vào siêu chu kỳ đang diễn ra. Điều đó có nghĩa là Nvidia có mức trần rất cao khi Vera Rubin sắp xuất xưởng, nhưng rủi ro hơn ở chỗ mức sàn thấp hơn nhiều nếu các công ty ngừng đổ tiền vào cơ sở hạ tầng AI. Trong khi đó, Microsoft vẫn rất đa dạng hóa trên phần mềm, điện toán đám mây và AI. Điều đó làm giảm trần của công ty, nhưng nó cũng là cổ phiếu an toàn hơn.

Thành tích ấn tượng của Microsoft thường giúp công ty có được mức định giá cao. Cổ phiếu đã giao dịch ở mức trung bình gần 33 lần thu nhập 12 tháng gần nhất trong thập kỷ qua, nhưng hiện chỉ giao dịch ở mức 22 lần thu nhập. Trong khi đó, các nhà phân tích Phố Wall kỳ vọng công ty sẽ tăng trưởng thu nhập 16% đến 17% hàng năm trong ba đến năm năm tới.

Trong khi một số người có thể chọn tiềm năng tăng trưởng khổng lồ của Nvidia, thì Microsoft hiếm khi đưa ra mức định giá đủ hấp dẫn để mua vào.