Cuộc đối đầu quỹ năng lượng: Vanguard Energy vs Alerian MLP. Nên mua ETF nào ngay bây giờ?

So sánh Quỹ ETF Năng lượng Vanguard (VDE +0,34%) và Quỹ ETF Alerian MLP (AMLP +0,31%) cho thấy sự đánh đổi giữa trọng tâm trung nguồn, thu nhập cao của quỹ Alerian và cách tiếp cận năng lượng thị trường rộng, chi phí thấp của quỹ Vanguard.

Đầu tư vào lĩnh vực năng lượng mang đến nhiều con đường, từ các đường ống dẫn có lợi suất cao đến các tập đoàn dầu khí lớn. Mặc dù cả quỹ Vanguard và quỹ Alerian đều nhắm đến lĩnh vực năng lượng, nhưng chúng cung cấp các mức độ tiếp xúc rất khác nhau. So sánh này phân tích cách chi phí, lợi suất và danh mục đầu tư của chúng có thể tác động đến chiến lược đầu tư dài hạn.

Tổng quan (chi phí & quy mô)

| Chỉ số | AMLP | VDE | | --- | --- | --- | | Đơn vị phát hành | ALPS Funds | Vanguard | | Giá cổ phiếu | 51,85 đô la (tính đến ngày 30/06/2026) | 150,13 đô la (tính đến ngày 30/06/2026) | | Tỷ lệ chi phí | 1,01% | 0,09% | | Lợi nhuận 1 năm (tính đến ngày 30/06/2026) | 15,00% | 29,70% | | Lợi suất cổ tức | 8,00% | 2,70% | | Beta | 0,50 | 0,43 | | AUM | 12,2 tỷ đô la | 11,8 tỷ đô la |

Beta đo lường biến động giá so với S&P 500; beta được tính từ lợi nhuận hàng tháng trong năm năm. Lợi nhuận 1 năm đại diện cho tổng lợi nhuận trong 12 tháng qua. Lợi suất cổ tức là lợi suất phân phối trong 12 tháng qua tính đến ngày 30 tháng 6.

Sự khác biệt về chi phí rất rõ rệt: quỹ Vanguard tính tỷ lệ chi phí thấp 0,09%, trong khi quỹ Alerian tính 1,01%. Tuy nhiên, những người tìm kiếm thu nhập có thể ưa thích quỹ Alerian vì lợi suất 8% đáng kể của nó, vượt xa mức chi trả 2,7% của quỹ cùng ngành.

So sánh hiệu suất & rủi ro

| Chỉ số | AMLP | VDE | | --- | --- | --- | | Mức sụt giảm tối đa (5 năm) | (20,90%) | (26,60%) | | Tăng trưởng của 1.000 đô la trong 5 năm (tổng lợi nhuận) | 2.102 đô la | 2.315 đô la |

Những gì bên trong

Quỹ ETF Năng lượng Vanguard theo dõi một chỉ số rộng gồm 111 cổ phiếu, cung cấp mức độ tiếp xúc sâu rộng trên toàn bộ bức tranh năng lượng tổng hợp. Danh mục đầu tư của nó tập trung vào năng lượng với 99,5%, với các vị thế lớn nhất bao gồm Tập đoàn Exxon Mobil (XOM +0,66%) ở mức 21,9%, Tập đoàn Chevron (CVX +1,64%) ở mức 14,1% và ConocoPhillips (COP +0,50%) ở mức 5,8%. Quỹ được ra mắt vào năm 2004. Quỹ ETF Năng lượng Vanguard đã trả 4,03 đô la cho mỗi cổ phiếu trong 12 tháng qua, dựa trên giá cổ phiếu gần đây 150,13 đô la, tương đương lợi suất 2,70%.

Quỹ ETF Alerian MLP tập trung hơn, chỉ nắm giữ 20 vị thế. Nó tập trung hoàn toàn vào cơ sở hạ tầng trung nguồn, với phân bổ ngành 98% năng lượng và 2% tiện ích. Các khoản nắm giữ hàng đầu của nó bao gồm Plains All American Pipeline LP (PAA +0,00%) ở mức 13,7%, Western Midstream Partners LP (WES +0,60%) ở mức 13,6% và Sunoco LP (SUN 0,29%) ở mức 13,4. Quỹ được ra mắt vào năm 2010. Quỹ ETF Alerian MLP đã trả 4,02 đô la cho mỗi cổ phiếu trong 12 tháng qua, dựa trên giá cổ phiếu gần đây 51,85 đô la, tương đương lợi suất 8%.

Quỹ nào đáng mua hơn?

Quỹ ETF Alerian MLP, AMLP, có tỷ lệ chi phí cao hơn nhiều so với đối thủ Vanguard, nhưng có lý do cho điều đó. MLP — quan hệ đối tác hữu hạn chính — là một cấu trúc phổ biến cho các doanh nghiệp dầu khí trung nguồn. Cấu trúc này có nghĩa là MLP không phải nộp thuế, thay vào đó chuyển hóa đơn thuế cho các nhà đầu tư nhận phân phối. Đầu tư trực tiếp có nghĩa là xử lý các biểu mẫu K-1 cho từng MLP, đây là một rắc rối về thuế tốn thời gian và đôi khi gây nhầm lẫn.

ETF này đơn giản hóa việc đầu tư vào MLP bằng cách xử lý kế toán và gửi cho các cổ đông một biểu mẫu 1099 duy nhất để khai thuế. Chắc chắn là đơn giản hơn. Tỷ lệ chi phí cao bao gồm một khoản dự phòng cho nghĩa vụ thuế ước tính của ETF, mà nó sẽ phải chịu trong tương lai vì nó sẽ không chuyển toàn bộ nghĩa vụ thuế cho các chủ sở hữu ETF. Chi phí đó hiện là 0,17% trong tỷ lệ chi phí 1,01% của quỹ, nhưng có khả năng sẽ tăng theo thời gian khi quỹ thu được nhiều khoản phân phối và nghĩa vụ thuế hơn.

Quỹ ETF Năng lượng Vanguard, VDE, đầu tư vào cổ phiếu thông thường thay vì MLP, do đó nó tiếp cận một phần khác của kinh doanh năng lượng, chủ yếu là các nhà sản xuất và bán lẻ, trong khi MLP có xu hướng là các doanh nghiệp trung nguồn vận chuyển dầu và khí đốt.

Quỹ Vanguard đã có một năm tốt hơn, phản ánh sự biến động lớn hơn hiện diện ở các nhà sản xuất và bán lẻ dầu khí, những người phản ứng nhanh hơn nhiều với những thay đổi về giá hàng hóa. Các doanh nghiệp năng lượng trung nguồn ít bị ảnh hưởng hơn bởi các cú sốc giá dầu khí vì nhiên liệu cần được vận chuyển bất kể giá cả. Nhưng theo thời gian, quỹ Alerian thể hiện năng lực của mình. AMLP đã mang lại lợi nhuận lần lượt là 20,2%, 20,8% và 8,2% trong các giai đoạn 3 năm, 5 năm và 10 năm. VDE đã mang lại lợi nhuận lần lượt là 13,4%, 18,7% và 8,4% trong các giai đoạn nhìn lại 3, 5 và 10 năm.

Lợi nhuận 1 năm và 10 năm của VDE vượt trội hơn AMLP, nhưng Alerian dường như ổn định hơn, điều này có ý nghĩa khi xem xét các khoản chi trả từ MLP. Tuy nhiên, tỷ lệ chi phí cao của AMLP cho thấy lợi nhuận dài hạn sẽ bị ảnh hưởng so với sản phẩm chi phí thấp của Vanguard. Các nhà đầu tư có hai lựa chọn tốt ở đây: các nhà đầu tư theo hướng thu nhập tìm kiếm sự đơn giản nên cân nhắc AMLP, nhưng VDE nhận được sự ưu ái.

Để được hướng dẫn thêm về đầu tư ETF, hãy xem hướng dẫn đầy đủ tại liên kết này.