Có nên mua Nike sau báo cáo thu nhập mới nhất không?

**Nike ** (NKE +2.39%) đã công bố một quý kinh doanh ở mức trung bình vào chiều thứ Ba, nhưng các nhà đầu tư có phản ứng bất ngờ.

Sau khi cổ phiếu giảm tới hai con số trong giao dịch ngoài giờ vào thứ Ba, Nike đã phục hồi để kết thúc phiên giao dịch thông thường vào thứ Tư với mức tăng 4,9%.

Liệu sự chuyển mình được chờ đợi từ lâu của công ty cuối cùng có thành hiện thực? Hãy cùng xem xét kỹ hơn báo cáo quý.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Những gì chúng ta học được từ quý 4 của Nike

Doanh thu của Nike giảm 1%, tương đương 4% trên cơ sở loại trừ biến động tiền tệ, xuống còn 11 tỷ USD, cao hơn một chút so với ước tính 10,85 tỷ USD.

Công ty đã nhận được khoản thu bất ngờ một lần trị giá 986 triệu USD từ việc đảo ngược một số thuế quan. Loại trừ khoản đó, biên lợi nhuận gộp giảm 10 điểm cơ bản xuống còn 40,2%, cho thấy chỉ số chính đang ổn định sau nhiều quý giảm mạnh, mặc dù thuế quan là nguyên nhân chính khiến biên lợi nhuận gộp thấp hơn. Chi phí bán hàng, chung và quản lý giảm 2% xuống còn 4,08 tỷ USD khi công ty cắt giảm chi tiêu quảng cáo, và loại trừ lợi ích liên quan đến thuế quan, thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,20 USD, tăng từ 0,14 USD, đánh dấu quý đầu tiên tăng trưởng EPS trong hai năm.

Nhìn về phía trước, Nike một lần nữa đưa ra hướng dẫn thận trọng, viện dẫn môi trường vĩ mô biến động, và cho biết họ không kỳ vọng điều kiện sẽ cải thiện trong sáu tháng tới. Công ty tiếp tục dự báo lợi nhuận đi ngang trong hai quý tới, mặc dù họ đang hạ dự báo doanh thu và nâng hướng dẫn biên lợi nhuận gộp. Đối với quý đầu tiên, họ dự báo doanh thu giảm ở mức thấp đến trung bình một chữ số.

Tuy nhiên, Nike đang thấy một số dấu hiệu tích cực khi nỗ lực khôi phục thương hiệu. Doanh thu và doanh số tương đương tại Foot Locker, đối tác lâu năm quan trọng của Nike, lần đầu tiên dương trong bốn năm, cho thấy những nỗ lực sửa chữa mối quan hệ với các đối tác bán buôn đang phát huy tác dụng. Doanh thu bán buôn tăng 10% trong quý tại Bắc Mỹ, trong khi Nike Direct giảm 6%.

Công ty cũng báo cáo quý thứ năm liên tiếp tăng trưởng hai con số trong mảng chạy bộ, một trong những danh mục lớn nhất của họ, cho thấy đã phản ứng thành công với sự cạnh tranh từ các thương hiệu mới nổi như Hoka của Deckers và On Holding.

Mở rộng

NYSE: NKE

Nike Thay đổi hôm nay (2.39%) $1.03 Giá hiện tại $44.09

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường $64B

Biên độ trong ngày $43.60 - $45.03 Biên độ 52 tuần $40.00 - $80.17 Khối lượng 34.3M Khối lượng trung bình 25M Biên lợi nhuận gộp 44.06% Tỷ suất cổ tức 3.79% Nike có phải là cổ phiếu nên mua không?

Cổ phiếu đã tăng trong phiên giao dịch thông thường vào thứ Tư khi các nhà đầu tư dường như đặt cược rằng đáy cuối cùng đã chạm tới cổ phiếu. Rõ ràng có một số dấu hiệu tích cực khi biên lợi nhuận gộp cuối cùng đã ổn định và dự kiến sẽ quay lại tăng trưởng.

Tuy nhiên, năm tài chính 2027 dường như sẽ là một năm khác với tăng trưởng EPS về cơ bản đi ngang, trừ khi môi trường vĩ mô thay đổi mạnh mẽ trong nửa cuối năm tài chính, và đó dường như là một cơ hội bị bỏ lỡ cho Nike.

Với việc New York Knicks giành chức vô địch NBA Finals và đạt tỷ lệ người xem cao nhất trong một thế hệ, cùng với việc Mỹ đăng cai World Cup, thể thao trong tháng qua đã thu hút sự chú ý nhất có thể. Tuy nhiên, trong bối cảnh đó, chi tiêu quảng cáo của Nike đã giảm trong quý thứ tư, kết thúc vào cuối tháng Năm. Công ty dự kiến "chi phí tạo cầu" sẽ tăng ở mức cao một chữ số khi đầu tư vào World Cup, nhưng hướng dẫn doanh thu cho thấy họ không kỳ vọng bất kỳ sự thúc đẩy nào từ sự kiện này.

Mức kỳ vọng cho sự chuyển mình của Nike dường như đang ngày càng thấp hơn. Đây từng là một công ty thường xuyên đạt được tăng trưởng doanh thu hai con số, nhưng điều đó đã không xảy ra trong ba năm nay.

Sau khi giảm hơn 75%, cổ phiếu dường như đang ở gần đáy, nhưng cho đến khi công ty đạt được tăng trưởng doanh thu đáng kể hoặc ít nhất dự báo điều đó, thì nó không phải là cổ phiếu nên mua. Có những cơ hội tốt hơn ở nơi khác trên thị trường.