金色财经报道，7月2日，中泰国际首席经济学家李迅雷近日围绕硅基时代下的K型全球分化，以及财富管理新趋势等话题，分享了他的观察与思考。他指出，随着AI时代的到来，全球K型分化正在加剧。美国股市中，1%的投资者拥有50%的市值，后50%的投资者所持市值仅占总市值的1%；美国七巨头占标普500市值1/3，大部分公司不创造价值，过去15年里，仅6.5%的股票覆盖了全市场创造的全部净财富，其余93.5%的正负价值相抵为零。
当前低通胀、人民币升值压力以及较低利率水平，使得我国财政政策空间相对充；美国国债利息支出占财政收入高达16%，政策余地明显受限。在资产配置层面，李迅雷认为，房地产市场长期受人口老龄化、城市化放缓和总人口减少压制，配置价值总体不大；而资本市场权益资产配置比例仍有提升空间——中国居民家庭股票加基金约占10%，低于美国的32%、日本的14.5%。
如何判断AI泡沫破灭？李迅雷认为，主要是看现金流，因为现在AI企业投入非常巨大，但是收入如果跟不上的话，这里面就会有现金流断裂的风险。第二看失业率，因为AI时代它可能会导致大量的人口失业。第三是通胀，如果通胀水平进一步提高，美联储不得不加息；这对于比较高估值水平的市场，会带来风险的释放。“但毕竟还是一个硅基时代，所以我觉得，如果说这一轮的AI泡沫破灭，应该会给我们没有介入到AI行业的投资者带来机会。”李迅雷认为，去全球化周期下，中国竞争力持续提升，与粮食安全、能源安全、科技军工相关的产业链环节蕴含潜在机会，对中国未来应保持信心。Theo báo cáo của Golden Finance, ngày 2 tháng 7, Lý Tấn Lôi, nhà kinh tế trưởng của Zhongtai International, gần đây đã chia sẻ những quan sát và suy nghĩ của mình xoay quanh sự phân hóa hình chữ K toàn cầu trong kỷ nguyên silicon và các xu hướng mới trong quản lý tài sản. Ông chỉ ra rằng với sự xuất hiện của kỷ nguyên AI, sự phân hóa hình chữ K toàn cầu đang gia tăng. Tại thị trường chứng khoán Mỹ, 1% nhà đầu tư nắm giữ 50% vốn hóa thị trường, trong khi 50% nhà đầu tư còn lại chỉ nắm giữ 1% tổng vốn hóa; Bảy gã khổng lồ của Mỹ chiếm 1/3 vốn hóa của S&P 500, phần lớn các công ty không tạo ra giá trị, trong 15 năm qua, chỉ có 6,5% cổ phiếu bao phủ toàn bộ tài sản ròng do thị trường tạo ra, 93,5% còn lại có giá trị dương và âm bù trừ bằng không.
Hiện tại, lạm phát thấp, áp lực tăng giá đồng Nhân dân tệ và mức lãi suất thấp khiến không gian chính sách tài khóa của Trung Quốc tương đối dồi dào; chi phí lãi vay trái phiếu chính phủ Mỹ chiếm tới 16% thu ngân sách, dư địa chính sách bị hạn chế rõ rệt. Về mặt phân bổ tài sản, Lý Tấn Lôi cho rằng thị trường bất động sản trong dài hạn bị kìm hãm bởi già hóa dân số, chậm lại của đô thị hóa và giảm tổng dân số, giá trị phân bổ nhìn chung không lớn; trong khi tỷ lệ phân bổ tài sản vốn trên thị trường vốn vẫn có không gian tăng lên - cổ phiếu và quỹ của các hộ gia đình Trung Quốc chiếm khoảng 10%, thấp hơn 32% của Mỹ và 14,5% của Nhật Bản.
Làm thế nào để đánh giá bong bóng AI vỡ? Lý Tấn Lôi cho rằng chủ yếu là nhìn vào dòng tiền, vì hiện nay các doanh nghiệp AI đầu tư rất lớn, nhưng nếu thu nhập không theo kịp, sẽ có rủi ro đứt gãy dòng tiền. Thứ hai là nhìn vào tỷ lệ thất nghiệp, vì kỷ nguyên AI có thể dẫn đến một lượng lớn người mất việc. Thứ ba là lạm phát, nếu mức lạm phát tăng cao hơn, Fed buộc phải tăng lãi suất; điều này sẽ mang lại sự giải phóng rủi ro cho các thị trường có mức định giá cao. "Nhưng dù sao vẫn là kỷ nguyên silicon, vì vậy tôi nghĩ rằng nếu bong bóng AI lần này vỡ, nó sẽ mang lại cơ hội cho các nhà đầu tư chưa tham gia vào ngành AI." Lý Tấn Lôi cho rằng trong chu kỳ phi toàn cầu hóa, năng lực cạnh tranh của Trung Quốc tiếp tục được nâng cao, các chuỗi công nghiệp liên quan đến an ninh lương thực, an ninh năng lượng, khoa học công nghệ và quốc phòng chứa đựng cơ hội tiềm năng, cần giữ niềm tin vào tương lai của Trung Quốc.

SPYX0,35%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

Phần thưởng
Thích
Bình luận
Đăng lại
Retweed

Bình luận

Thêm một bình luận

Không có bình luận

Chủ đề thịnh hành
Xem thêm
#
gStocksTokenizedStocksLive
406,37K Phổ biến
#
StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear
1,02M Phổ biến
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
67,72K Phổ biến
#
PredictWorldCupShare20000U
152,72K Phổ biến
#
ETHBreaks1700
152,51M Phổ biến

Đã ghim

sơ đồ trang web

Lý Tấn Lôi: Để xác định bong bóng vỡ, hãy nhìn vào ba tín hiệu này, mang đến cơ hội tham gia cho những người chưa lên tàu.

Chủ đề thịnh hành

gStocksTokenizedStocksLive

StrongNonfarmPayrollsRekindleRateHikeFear

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCupShare20000U

ETHBreaks1700

Đã ghim