Tôi sẽ mua thêm cổ phiếu tăng trưởng này trước khi thị trường nhận ra điều nó đang thiếu.

Tesla (TSLA 3,04%) có vốn hóa thị trường hiện đang dao động quanh 1,2 nghìn tỷ USD. Trong ba năm qua, cổ phiếu đã tăng vọt hơn 50%.

Tuy nhiên, điều mà nhiều nhà đầu tư có thể không nhận ra là doanh số bán xe của Tesla thực tế đang giảm. Năm ngoái, doanh số bán xe của Tesla đã giảm 8%. Trong năm 2024, doanh số bán xe giảm khoảng 1%.

Mảng kinh doanh sản xuất ô tô cốt lõi của Tesla chắc chắn không bị sụp đổ. Nhưng điều này đặt ra câu hỏi: Tại sao cổ phiếu lại hoạt động tốt như vậy mặc dù doanh số bán hàng trong mảng kinh doanh lớn nhất đang giảm?

Câu trả lời cho câu hỏi này chắc chắn là trí tuệ nhân tạo. Lái xe tự động ngày càng trở nên khả thi nhờ những tiến bộ nhanh chóng trong AI. Điều này cho phép Tesla nhắm đến các cơ hội tăng trưởng mới với tốc độ tăng trưởng cao hơn và biên lợi nhuận vượt trội so với doanh số bán xe thông thường. Một số chuyên gia tin rằng thị trường robotaxi, chẳng hạn, sẽ phát triển thành một ngành công nghiệp trị giá 10 nghìn tỷ USD trên toàn thế giới trong dài hạn.

"Chúng tôi nghĩ rằng cơ hội taxi tự động toàn cầu trị giá từ 8 nghìn tỷ đến 10 nghìn tỷ USD, gần như từ con số không," Cathie Wood, CEO của Ark Invest, một cổ đông lớn của Tesla, dự đoán. "Đó là tốc độ mà AI sẽ khiến những điều này xảy ra nhanh như thế nào."

Sự chuyển hướng của Tesla từ nhà sản xuất ô tô sang công ty AI đã được thị trường đền đáp xứng đáng. Nhưng một cổ phiếu xe điện khác không nhận được mức định giá cao tương tự mặc dù tập trung mới vào AI. Các nhà đầu tư tăng trưởng có thể đang có cơ hội mua hời.

Nguồn hình ảnh: Rivian.

Đối thủ cạnh tranh của Tesla này có vẻ quá rẻ

Rivian (RIVN +13,15%) với vốn hóa thị trường 19 tỷ USD thua xa so với mức định giá 1,2 nghìn tỷ USD của Tesla. Nhưng về nhiều mặt, các công ty đang theo đuổi cùng một con đường tăng trưởng.

Mở rộng

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Thay đổi hôm nay

(13,15%) 2,26 USD

Giá hiện tại

19,44 USD

Dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$22B

Biên độ trong ngày

17,82 USD - 19,61 USD

Biên độ 52 tuần

11,57 USD - 22,69 USD

Khối lượng

914,3 nghìn

KL bình quân

29,6 triệu

Biên lợi nhuận gộp

-441,39%

Cả Tesla và Rivian, tất nhiên, đều là nhà sản xuất xe điện. Và sau khi ra mắt mẫu R2 của Rivian, cả hai công ty hiện đều sản xuất ít nhất một loại xe có giá khởi điểm dưới 50.000 USD.

Cả hai công ty cũng đang dồn toàn lực vào AI.

"Chúng tôi tin rằng [Tesla] sẽ tích cực đưa công suất vào hoạt động để cho phép các chu kỳ học tập do AI điều khiển về thiết kế sản phẩm, quy trình sản xuất và tích hợp phần mềm vào sản phẩm," Colin Rusch, nhà phân tích tại Oppenheimer, giải thích. Vì vậy, không chỉ robotaxi tự lái mà AI sẽ giúp Tesla đạt được.

Trong khi đó, Rivian đã công bố một sự thay đổi chiến lược lớn vào tháng 12 năm ngoái, một sự thay đổi sẽ khiến công ty tăng đáng kể đầu tư vào AI, đến mức Rivian không còn kỳ vọng có lãi vào năm 2027. "Chúng tôi tin rằng tự động hóa sẽ là một yếu tố khác biệt cơ bản dài hạn cho hoạt động kinh doanh của chúng tôi," Claire McDonough, CFO của Rivian, nhấn mạnh vào tháng 2.

Tesla có nhiều lợi thế mà Rivian thiếu. Tesla có nhận diện thương hiệu, một CEO có ảnh hưởng là Elon Musk và lợi thế về vốn đáng kể. Nhưng giá cổ phiếu của Rivian được cho là phản ánh những bất lợi đó nhiều hơn mức cần thiết. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức 3,3 lần doanh thu, so với 13,8 lần doanh thu của Tesla. Thêm vào đó, các chuyên gia kỳ vọng Rivian sẽ tăng trưởng doanh thu 31% trong năm nay, với mức tăng trưởng 64% khác dự kiến vào năm 2027. Trong khi đó, doanh thu của Tesla được dự báo chỉ tăng 8% trong năm nay, với mức tăng trưởng 16% dự kiến vào năm 2027.

Công bằng mà nói, cũng có sự khác biệt trong cách tiếp cận AI và tự động hóa của mỗi công ty. Tesla đã thiết lập dịch vụ robotaxi của riêng mình tại một số khu vực đô thị của Texas. Musk đã hé lộ về sự mở rộng nhanh chóng, nhưng một số báo cáo cho thấy đội xe robotaxi của Tesla thực tế đang thu hẹp. Trong khi đó, Rivian đã định vị mình là nhà cung cấp cho robotaxi thay vì là đối thủ cạnh tranh trực tiếp. Đầu năm nay, họ đã đồng ý bán tới 50.000 chiếc SUV R2 cho Uber Technologies trong một thỏa thuận trị giá 1,25 tỷ USD. Uber được kỳ vọng sẽ sử dụng các phương tiện này cho đội xe robotaxi của riêng mình.

Trước đây, tôi đã suy đoán rằng khi thị trường robotaxi nóng lên, nhiều nhà khai thác robotaxi sẽ tìm kiếm các thỏa thuận cung cấp từ Rivian. Điều này là do nhiều đối thủ cạnh tranh robotaxi, mặc dù được hỗ trợ bởi ngân sách công nghệ lớn, không tự sản xuất phương tiện của họ. Do đó, các nhà khai thác này cần tìm nguồn cung từ các nhà cung cấp bên thứ ba để phát triển.

Hiện vẫn chưa rõ khi nào thị trường sẽ nhận ra tiềm năng của Rivian. Có thể phải mất vài năm để tăng trưởng thực tế bên dưới giúp nâng đỡ định giá đang gặp khó khăn của cổ phiếu. Nhưng đối với các nhà đầu tư kiên nhẫn, hiếm có cổ phiếu tăng trưởng nào hấp dẫn như Rivian lúc này.