Sự chuyển đổi sang mô hình đăng ký đang phục hồi triển vọng của Franklin Covey

**Franklin Covey **(FC 17.61%) đã tiến gần hơn đến hoạt động có lợi nhuận trong quý 2 năm tài chính 2019 khi sự thay đổi mô hình kinh doanh hiện đang ở năm thứ ba tiếp tục củng cố vị thế tài chính của công ty. Việc cung cấp dịch vụ tư vấn tổ chức và sản phẩm cho nhiều nhóm thông qua đăng ký toàn doanh nghiệp đang tạo ra doanh thu tăng đều đặn và giảm lỗ so với mô hình bán hàng rời rạc trước đây của công ty.

Dưới đây, chúng ta hãy đi sâu vào kết quả được công bố vào ngày 4 tháng 4. Lưu ý rằng tất cả các số liệu so sánh trong cuộc thảo luận sau đây được trình bày so với quý cùng kỳ năm trước.

Franklin Covey: Những con số thô

| Chỉ số | Q2 2019 | Q2 2018 | Thay đổi (YoY) | | --- | --- | --- | --- | | Doanh thu | 50,4 triệu đô la | 46,5 triệu đô la | 8,4% | | Thu nhập (lỗ) ròng | (3,52 triệu đô la) | (2,74 triệu đô la) | (28,5%) | | Thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng | (0,25 đô la) | (0,20 đô la) | (25%) |

Nguồn dữ liệu: Franklin Covey. YoY = năm so với năm.

Điều gì đã xảy ra trong quý này?

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

• Doanh số bán "All Access Pass" (AAP) trong bộ phận doanh nghiệp của Franklin Covey đã tăng 33%, giúp thúc đẩy doanh số bán hàng doanh nghiệp tăng 8% lên 33,9 triệu đô la. Số lượng thuê bao AAP đã tăng 29% so với quý cùng kỳ.
• Ban quản lý đã trích dẫn doanh thu văn phòng trực tiếp trong nước và quốc tế, cũng như hoạt động kinh doanh chính phủ gia tăng, là các yếu tố giúp cải thiện doanh thu doanh nghiệp. Ngoài ra, công ty đã mua lại một trong những bên được cấp phép phục vụ Đức, Thụy Sĩ và Áo trong quý, điều này đã bổ sung 0,5 triệu đô la vào doanh thu hàng quý của bộ phận.
• Doanh số bán hàng trong phân khúc chính thứ hai của tổ chức, giáo dục, cũng được cải thiện 8%, lên 9,7 triệu đô la.
• Doanh thu chưa thực hiện giảm gần 13% xuống còn 45,2 triệu đô la. Tuy nhiên, doanh thu chưa thực hiện trong mảng kinh doanh đăng ký đang tăng trưởng nhanh đã tăng 23% lên 39,6 triệu đô la.
• Doanh thu đăng ký chưa lập hóa đơn chưa thực hiện (doanh thu đã được hợp đồng nhưng chưa được lập hóa đơn và do đó không xuất hiện trên bảng cân đối kế toán) đã tăng 61% lên 25 triệu đô la.
• Biên lợi nhuận gộp giảm chỉ 10 điểm cơ bản xuống còn 70,2%. Công ty phần lớn giữ chi phí bán hàng, chung và hành chính (SG&A) ngang bằng với năm trước, dẫn đến đòn bẩy hoạt động: Khoản lỗ hoạt động 3,5 triệu đô la thể hiện sự cải thiện so với khoản lỗ hoạt động 5,8 triệu đô la được ghi nhận trong quý tài chính thứ hai năm 2018.
• Tuy nhiên, sự khác biệt về thu nhập ròng giữa các kỳ được thể hiện trong bảng trên là do khoản lợi ích thuế 3 triệu đô la mà công ty ghi nhận trong quý cùng kỳ năm trước do luật thuế của Hoa Kỳ, so với chi phí thuế thu nhập là 410.000 đô la trong quý hiện tại.
• Lỗ hoạt động giảm trong năm hiện tại đang chuyển thành dòng tiền được cải thiện. Trong hai quý đầu tiên của năm tài chính 2019, Franklin Covey đã tạo ra 13,4 triệu đô la tiền mặt từ hoạt động kinh doanh, so với 9,4 triệu đô la trong cùng kỳ năm trước.
• Franklin Covey có ý định tiếp tục tận dụng hiệu quả của mô hình đăng ký. Công ty có kế hoạch tăng lực lượng bán hàng thêm một phần ba trong vòng ba năm tới, bổ sung 20 "đối tác khách hàng" bán hàng mới trong năm nay vào cơ sở 230 người hiện có và 55 đối tác mới từ năm tài chính 2020 đến 2021.

Lãnh đạo đã nói gì

CEO Bob Whitman tập trung vào nhiều tác động có lợi của việc chuyển đổi mô hình đăng ký đối với kết quả tài chính đang diễn ra của Franklin Covey trong thông cáo báo chí về thu nhập của công ty:

Chúng tôi rất hài lòng với quỹ đạo kết quả của mình trong quý 2 và nửa đầu năm tài chính 2019, vượt quá kỳ vọng của chúng tôi, và mang lại doanh thu tăng, lợi nhuận gộp tăng, kết quả hoạt động được cải thiện và sự gia tăng đáng kể trong EBITDA đã điều chỉnh trong quý, năm tài chính và trong 12 tháng gần nhất. Những kết quả tài chính này phản ánh sự tăng trưởng và tác động của mô hình kinh doanh đăng ký có doanh thu định kỳ cao, biên lợi nhuận cao, dòng chảy cao, cường độ vốn thấp của chúng tôi.

Nhìn về phía trước

Franklin Covey đã giữ nguyên hướng dẫn năm tài chính 2019 hiện tại. Ban quản lý vẫn kỳ vọng EBITDA đã điều chỉnh sẽ đạt từ 18 triệu đô la đến 22 triệu đô la trong năm nay, so với thu nhập đã điều chỉnh cả năm là 11,9 triệu đô la trong năm tài chính 2018. Sau hai quý kinh doanh, công ty đã tạo ra 4,1 triệu đô la EBITDA đã điều chỉnh, vì vậy ban quản lý kỳ vọng thu nhập khá lành mạnh trong nửa cuối năm.