Phố Wall đã bãi bỏ quy tắc 25 năm. Liệu điều đó có khiến cổ phiếu Robinhood trở thành một khoản đầu tư mua vào ngay lúc này không?

Ghi chú của biên tập viên: Bài viết này đã được chỉnh sửa để nêu rõ rằng các cơ quan quản lý đã loại bỏ các yêu cầu về vốn chủ sở hữu tối thiểu 25.000 đô la và đếm số lần giao dịch của quy tắc giao dịch trong ngày mẫu, thay thế chúng bằng một hệ thống ký quỹ trong ngày dựa trên rủi ro không có mức vốn chủ sở hữu tối thiểu. Riêng biệt, các tài khoản ký quỹ tiếp tục yêu cầu vốn chủ sở hữu tối thiểu 2.000 đô la để thực hiện các khoản vay ký quỹ.

Trong nhiều năm, các tài khoản ký quỹ bán lẻ có vốn chủ sở hữu dưới 25.000 đô la bị giới hạn thực hiện ít hơn bốn giao dịch trong ngày trong bất kỳ khoảng thời gian năm ngày giao dịch liên tục nào. Khi khách hàng vượt quá ngưỡng này, họ sẽ bị đóng băng tài khoản trong 90 ngày. Giờ đây, 25 năm sau, các cơ quan quản lý đã loại bỏ quy tắc giao dịch trong ngày mẫu.

Nền tảng giao dịch Robinhood Markets (HOOD +7,83%) trong lịch sử đã phục vụ những người dùng có tài sản ít hơn đáng kể so với các nhà môi giới truyền thống. Nếu không có những người dùng này bị cản trở bởi các quy tắc giao dịch trong ngày mẫu cũ, liệu cổ phiếu Robinhood có phải là một lựa chọn mua không?

Mở rộng

NASDAQ: HOOD

Robinhood Markets

Thay đổi hôm nay

(7,83%) $8,51

Giá hiện tại

$117,16

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$98B

Biên độ trong ngày

$112,68 - $117,54

Biên độ 52 tuần

$63,52 - $153,86

Khối lượng

216,2K

KLGD TB

31,4M

Biên lợi nhuận gộp

94,92%

Cách Robinhood được hưởng lợi từ việc loại bỏ quy tắc giao dịch trong ngày mẫu

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Cơ quan Quản lý Ngành Tài chính (FINRA) đã đại tu Quy tắc 4210. Các cơ quan quản lý đã loại bỏ các yêu cầu về vốn chủ sở hữu tối thiểu 25.000 đô la và đếm số lần giao dịch của quy tắc giao dịch trong ngày mẫu, thay thế chúng bằng một hệ thống ký quỹ trong ngày dựa trên rủi ro không có mức vốn chủ sở hữu tối thiểu. Riêng biệt, các tài khoản ký quỹ tiếp tục yêu cầu vốn chủ sở hữu tối thiểu 2.000 đô la để thực hiện các khoản vay ký quỹ. Kết quả là, hàng triệu nhà giao dịch bán lẻ nhỏ hơn có thể giao dịch trong ngày mà không bị hạn chế.

Nền tảng giao dịch của Robinhood phục vụ nhiều cho các nhà đầu tư thế hệ Millennial và Gen Z, và các tài khoản này có xu hướng có số dư trung bình thấp hơn so với các công ty môi giới truyền thống, cùng với hoạt động giao dịch cao hơn. Tính đến năm 2024, số dư tài khoản Robinhood trung bình vào khoảng 4.000 đô la, và khoảng một phần tư số tài khoản có số dư dưới ngưỡng 25.000 đô la.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Bởi vì quy tắc này đã hạn chế một phần lớn cơ sở người dùng hoạt động của Robinhood, việc loại bỏ nó sẽ mở ra nhiều cơ hội giao dịch hơn, có khả năng thúc đẩy doanh thu dựa trên giao dịch của công ty thông qua thanh toán cho dòng lệnh (PFOF) và hoàn tiền từ sàn giao dịch. Nó cũng khuyến khích chủ tài khoản tiền mặt nâng cấp lên tài khoản ký quỹ để tránh sự chậm trễ thanh toán, có khả năng thúc đẩy doanh thu lãi ký quỹ và đăng ký Robinhood Gold.

CEO Robinhood Vlad Tenev lưu ý rằng "Robinhood đã làm việc cùng với các cơ quan quản lý và đối tác trong ngành để thực hiện điều này," và "đây chính xác là những gì chúng tôi đã xây dựng Robinhood cho." Sự thay đổi này, có hiệu lực từ ngày 4 tháng 6, diễn ra sau khi Robinhood đã chứng kiến sự tăng trưởng vượt bậc trong khối lượng giao dịch, với khối lượng giao dịch chứng khoán trung bình hàng ngày tăng 84% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng Năm.

Liệu cổ phiếu Robinhood có phải là một lựa chọn mua không?

Robinhood đã làm tốt trong việc phát triển kinh doanh của mình thông qua các dịch vụ mới trong vài năm qua, bao gồm hợp đồng tương lai và quyền chọn chỉ số, thị trường dự đoán, mã thông báo cổ phiếu và giao dịch đại lý. Cơ sở khách hàng và tài sản của công ty tiếp tục tăng trưởng, và việc loại bỏ quy tắc PDT có thể thúc đẩy hơn nữa khối lượng giao dịch.

Nếu Robinhood nhận được sự thúc đẩy lớn hơn dự kiến từ khối lượng giao dịch tăng, cổ phiếu có thể tăng vọt. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã phải trả giá cao cho sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tương lai, với cổ phiếu Robinhood được định giá ở mức khoảng 46 lần thu nhập dự kiến.