Sự thịnh vượng bị xé rách: Dưới sự dẫn dắt kép của AI và tài nguyên, khi nào phân hóa hình chữ K sẽ hội tụ?

Kể từ xung đột Mỹ-Iran, sự phân hóa hình chữ K ngày càng gia tăng và dần trở thành trạng thái bình thường mới của kinh tế toàn cầu. Đây không còn là mâu thuẫn nội bộ của một số ít nền kinh tế, mà là hiện tượng phổ biến mà Đông Á, Bắc Mỹ và các quốc gia tài nguyên cùng phải đối mặt.

Trong các nền kinh tế định hướng xuất khẩu ở Đông Á, sức mạnh của nhánh trên hình chữ K được thúc đẩy bởi cuộc cách mạng công nghệ AI và đầu tư vào sức mạnh tính toán. Xuất khẩu của Hàn Quốc trong tháng 6 tăng vọt 70,9% so với cùng kỳ, quy mô hàng tháng lần đầu vượt 100 tỷ USD, ghi nhận mức tăng lớn nhất trong gần nửa thế kỷ, trong đó xuất khẩu chất bán dẫn lên tới 44,8 tỷ USD, tăng vọt 199,5% so với cùng kỳ; xuất khẩu các sản phẩm liên quan đến máy tính tăng hơn bốn lần so với cùng kỳ.

Xuất khẩu các sản phẩm phi công nghệ của Hàn Quốc ảm đạm, tăng trưởng tiêu dùng bán lẻ yếu, xuất khẩu phụ tùng ô tô giảm 2,4% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, với sự chuyển dịch cơ cấu tài sản hộ gia đình từ bất động sản sang thị trường chứng khoán, tiêu dùng hộ gia đình đã phục hồi nhanh chóng dưới tác động của hiệu ứng giàu có từ thị trường chứng khoán.

Mặc dù Trung Quốc cũng thể hiện sức mạnh xuất khẩu cơ cấu rất tương đồng ở nhánh trên hình chữ K – đơn đặt hàng xuất khẩu phần cứng liên quan đến AI trong tháng 5 tăng khoảng 110% so với cùng kỳ, tốc độ tăng sản lượng vi mạch và robot công nghiệp liên tục tăng, giá trị gia tăng của sản xuất công nghệ cao tăng 15,1% so với cùng kỳ. Nhưng về tiêu dùng, doanh thu bán lẻ xã hội trong tháng 5 giảm 0,6% so với cùng kỳ, lần đầu chuyển sang âm kể từ sau dịch bệnh, đầu tư tài sản cố định tích lũy giảm 4,1% so với cùng kỳ, đầu tư bất động sản giảm hơn 24%, và nhu cầu nội địa vẫn yếu.

Trong khi đó, ở Mỹ, một mặt nền kinh tế ngày càng phụ thuộc vào đầu tư AI và chi tiêu vốn của các tập đoàn công nghệ lớn, trong khi tăng trưởng tiêu dùng của người dân và việc làm đều có xu hướng chậm lại; mặt khác, cơ cấu tiêu dùng cực kỳ phân hóa, 10% hộ gia đình có thu nhập cao nhất đóng góp khoảng 23% tiêu dùng, trong khi 10% thấp nhất chỉ chiếm 4%, nhóm thu nhập thấp chịu áp lực từ giá thuê nhà tăng và nợ nần chồng chất. Các nền kinh tế tài nguyên như Brazil lại được hưởng lợi từ sự nâng cao hệ thống của giá trung tâm hàng hóa trong làn sóng chủ nghĩa dân tộc năng lượng sau xung đột Mỹ-Iran, nhưng ngành sản xuất và dịch vụ lại suy yếu kéo dài do chi phí tăng và nhu cầu chảy ra ngoài.

Tranh giành tài nguyên và tranh giành thiết bị song song, lợi ích vĩ mô và cảm nhận vi mô lệch pha

Nếu xét từ góc độ cơ cấu, hiện tại thế giới đang trải qua ba sự phân hóa hình chữ K: ở cấp độ ngành, sự phân hóa giữa AI và các ngành truyền thống; ở cấp độ thu nhập, sự phân hóa giữa nhóm lao động có kỹ năng cao và thấp; ở cấp độ quốc gia, sự phân hóa giữa các nước có AI và tài nguyên với các nước thiếu cả hai. Các quốc gia có lợi thế tài nguyên (như Brazil) hoặc lợi thế sức mạnh tính toán AI (như Nhật Bản, Hàn Quốc) thể hiện khả năng phục hồi kinh tế mạnh mẽ hơn. Nhánh trên hình chữ K đại diện bởi Hàn Quốc, Mỹ, Trung Quốc, hưởng lợi từ làn sóng đầu tư AI; nhánh dưới hình chữ K đại diện bởi các nước như Đức, Việt Nam, Ấn Độ – những nước vừa thiếu lợi thế AI vừa thiếu tài nguyên – xuất khẩu và sản xuất liên tục chịu áp lực.