Bạn có nên mua Chevron khi nó đang dưới $180 hay chờ đợi một đợt giảm giá lớn hơn?

Chevron (CVX 0.04%) sự tăng tốc nóng bỏng từ đầu năm nay chắc chắn đã tan biến. Mặc dù giá dầu vẫn ở mức cao, cổ phiếu năng lượng khổng lồ này đã giảm gần 20% so với đỉnh cuối tháng 3. Các cuộc đàm phán hòa bình bấp bênh giữa Mỹ và Israel đã ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của Chevron.

Bạn có nên mua cổ phiếu Chevron khi nó dưới 180 đô la? Hay bạn nên chờ đợi một đợt giảm sâu hơn nữa? Dưới đây là phân tích cho cả hai mặt của lập luận.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Không có thời điểm nào tốt hơn hiện tại

Có lẽ lý do thuyết phục nhất để mua cổ phiếu Chevron ngay bây giờ là định giá của nó hấp dẫn so với mức lịch sử. Tỷ lệ giá trên thu nhập trung bình của công ty dầu khí này trong 10 năm qua là khoảng 23. Cổ phiếu Chevron hiện đang giao dịch ở mức dưới 11,5 lần thu nhập dự kiến.

Định giá thấp này không phải do các vấn đề cơ bản trong hoạt động kinh doanh của Chevron. Chevron được xếp hạng là công ty năng lượng lớn thứ ba trên thế giới theo vốn hóa thị trường (và lớn thứ hai tại Mỹ). Biên lợi nhuận mảng thượng nguồn của nó cao nhất trong ngành. Chevron là nhà lãnh đạo trong lĩnh vực khí đốt tự nhiên. Công ty chiếm thị phần dẫn đầu trong mảng bán lẻ của ngành năng lượng. Hiệu quả sử dụng vốn của nó vượt trội tất cả các đối thủ cạnh tranh hàng đầu.

Trong khi đó, Chevron dường như đang trên đà đạt được tăng trưởng mạnh mẽ. Việc công ty mua lại Hess đã tăng đáng kể năng lực sản xuất. Chevron gần đây đã ký một thỏa thuận 20 năm với Microsoft (MSFT +2.95%) để cung cấp năng lượng cho một trung tâm dữ liệu AI lớn ở Tây Texas. Ban quản lý kỳ vọng thu nhập trên mỗi cổ phiếu và dòng tiền tự do điều chỉnh sẽ tăng trưởng trung bình ít nhất 10% mỗi năm.

Phố Wall cũng vẫn lạc quan về Chevron. Mức giá mục tiêu đồng thuận trong 12 tháng phản ánh tiềm năng tăng khoảng 30%.

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, mua cổ phiếu Chevron ngay bây giờ sẽ cho phép các nhà đầu tư bắt đầu nhận cổ tức hấp dẫn của gã khổng lồ dầu mỏ này sớm hơn là muộn. Tỷ suất cổ tức kỳ hạn của Chevron vượt quá 4,2%. Công ty đã tăng cổ tức trong 39 năm liên tiếp ấn tượng.

Mở rộng

NYSE: CVX

Chevron

Thay đổi hôm nay

(-0.04%) $-0.07

Giá hiện tại

$165.69

Dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$330B

Biên độ ngày

$164.78 - $167.47

Biên độ 52 tuần

$145.58 - $214.71

Khối lượng

5.8K

Khối lượng trung bình

10.1M

Biên lợi nhuận gộp

15.15%

Tỷ suất cổ tức

4.21%

Kiên nhẫn là một đức tính

Mặt khác, chờ đợi một mức giá mua hấp dẫn hơn có thể là một động thái thông minh. Mặc dù cổ phiếu Chevron đã giảm đáng kể trong ba tháng qua, cổ phiếu này vẫn cao hơn nhiều so với giá giao dịch trung bình trong năm năm qua.

Quan trọng hơn, giá dầu có thể giảm thêm. Vẫn còn một mức bù rủi ro khi các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran tiếp tục. Tuy nhiên, nếu một thỏa thuận hòa bình lâu dài đạt được, chúng ta có thể thấy giá dầu giảm mạnh - và giá cổ phiếu Chevron cũng giảm theo.

Một cụm từ bạn sẽ thường thấy trong các phân tích về hoạt động kinh doanh của Chevron, chẳng hạn như của Morningstar (NASDAQ: MORN), là công ty có "danh mục đầu tư tập trung vào dầu mỏ". Tiếp xúc nhiều với dầu mỏ là tuyệt vời khi giá dầu tăng, nhưng không tốt khi giá dầu giảm.

Còn trường hợp mua Chevron vì cổ tức của nó thì sao? Lập luận phản bác là nếu cổ phiếu giảm thêm, việc chờ đợi sẽ cho phép bạn khóa mức lợi suất thậm chí còn cao hơn.

Một câu trả lời cân bằng

Điều nào hợp lý hơn ngay bây giờ - mua Chevron hay chờ đợi? Tôi nghĩ câu trả lời tốt nhất là một câu trả lời cân bằng.

Chevron là một trong những cổ phiếu cổ tức đáng tin cậy nhất trên thị trường. Nếu bạn là nhà đầu tư thu nhập, mua cổ phiếu sớm hơn là muộn có thể là động thái thông minh nhất của bạn. Tuy nhiên, nếu bạn có nhiều tiền mặt để triển khai, đầu tư một phần ngay bây giờ và một phần sau đó vẫn có thể là khôn ngoan. Có khả năng tốt là bạn có thể có được một thỏa thuận tốt hơn trên cổ phiếu năng lượng hàng đầu này.

Logic tương tự cũng có thể áp dụng nếu bạn không chủ yếu tìm kiếm thu nhập và có tầm nhìn đầu tư dài hạn. Không ai biết chắc chắn liệu Chevron (hay bất kỳ cổ phiếu nào khác, vấn đề đó) sẽ tăng hay giảm trong ngắn hạn. Đầu tư một phần ngay bây giờ, trong khi tiếp tục mua thêm cổ phiếu sau này, là một cách tiếp cận tốt trước sự không chắc chắn.