【SPCX】Nhà đầu tư lớn Wedbush đánh giá SpaceX ở mức 190 đô la, khoản cược phát triển thành trung tâm tính toán AI.

Ba tuần sau khi SpaceX (Mỹ: SPCX) niêm yết, công ty chứng khoán Wedbush lần đầu tiên đưa ra mục tiêu giá 190 USD trong 12 tháng. Nhà phân tích Dan Ives, người viết báo cáo này, đã chỉ ra trong một cuộc phỏng vấn rằng đây là một "phương pháp định giá tổng hợp từng phần".

Phương pháp định giá này chủ yếu được sử dụng để đánh giá giá trị của các công ty có nhiều mảng kinh doanh khác nhau. Ông phân tích: mảng phóng vũ trụ được định giá khoảng 66 tỷ USD, Starlink định giá khoảng 600 tỷ USD, và mảng AI là phần chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng định giá, với giá trị lên tới 1,8 nghìn tỷ USD. Ông dự đoán đến năm 2028, mảng AI sẽ tạo ra doanh thu hơn 80 tỷ USD — và điều này vẫn chưa tính đến việc SpaceX đưa trung tâm dữ liệu AI lên quỹ đạo.

Ông chỉ ra: "Khi bạn nhìn từ khía cạnh sức mạnh tính toán của AI, đến truyền thông vũ trụ, SpaceX giống như một bố cục hoàn chỉnh của khái niệm AI. Đó là quan điểm của chúng tôi từ góc độ dòng dữ liệu và cơ sở hạ tầng."

Ông nói thêm: "Giống như hôm nay, nếu chỉ nhìn vào doanh thu hiện tại, định giá của nó có đắt đỏ không? Chắc chắn là có. Nhưng khi bạn nhìn xa hơn hai đến ba năm tới, nếu họ thực hiện tốt, tôi có thể khẳng định đây sẽ trở thành một trong những khoản đầu tư AI tốt nhất trên thị trường. Đó là lý do tại sao chúng tôi rất lạc quan ở giai đoạn này. Tôi cho rằng với tư cách là nhà đầu tư, phải nhìn xa trông rộng, chứ không chỉ chăm chăm vào định giá ngắn hạn 6 đến 12 tháng tới."

Trong báo cáo, ông viết: "Chúng tôi cho rằng SpaceX là một trong những tài sản khác biệt nhất trên thị trường công nghệ, với sự hiện diện mạnh mẽ ở ba thị trường cốt lõi. Trong đó, Starlink đạt được thành công nhờ kết nối mạng, việc phóng Starship tạo ra hiệu ứng bánh đà nhu cầu, và lưu lượng giao dịch của Colossus (trung tâm dữ liệu AI) cũng ngày càng tăng."

Ông tiếp tục chỉ ra rằng, so với Falcon 9, Starship đóng vai trò quan trọng trong việc giảm 90% chi phí đưa vật thể lên vũ trụ. Chi phí thấp hơn sẽ thúc đẩy nhiều ứng dụng không gian hơn, chẳng hạn như trung tâm dữ liệu AI trên quỹ đạo.

Dan Ives bổ sung: "Tất cả các hoạt động kinh doanh trong tương lai của SpaceX đều phụ thuộc vào Starship, từ các vệ tinh thế hệ tiếp theo của Starlink, 'chòm sao' tính toán AI trên quỹ đạo, tàu đổ bộ Mặt Trăng Artemis, cho đến bước nhảy vọt về chi phí và công suất mà toàn bộ kịch bản định giá tương lai giả định. Phương tiện này vừa là nguồn giá trị lớn nhất duy nhất của doanh nghiệp, đồng thời cũng là rủi ro lớn nhất của nó."

Công ty đã tiến hành 12 lần thử nghiệm với Starship, dự kiến sẽ thực hiện lần thử thứ 13 trong vài tuần tới. Thị trường kỳ vọng trọng tâm là tiếp nối lần thử trước, thực hiện "lần hạ cánh có kiểm soát thứ hai trên biển", và đến lần thử thứ 14 hoặc thứ 15, mới là phần thu hồi Starship bằng cánh tay robot "kiểu đũa" đầy kịch tính của tháp phóng, nhằm đạt được hiệu quả tái sử dụng.