Ionic huy động $400M khi doanh thu AI vượt qua khai thác Bitcoin trước khi niêm yết trên Nasdaq

Ionic Digital, công ty khai thác bitcoin được thành lập từ vụ phá sản Celsius, đã nộp đơn lên Nasdaq để niêm yết công ty sau khi hoạt động khai thác giảm mạnh và chuyển hướng nhanh chóng sang cho thuê cơ sở hạ tầng AI.

Bài viết này xuất hiện lần đầu trên The Energy Mag. Có thể xem bài viết gốc tại đây. The Energy Mag (trước đây là The Miner Mag) cung cấp tin tức, dữ liệu và thông tin chi tiết về mối liên kết năng lượng – tính toán – thị trường.

Công ty báo cáo doanh thu 51,4 triệu đô la trong quý đầu năm 2026, trong đó cho thuê cơ sở hạ tầng số chiếm 44,0 triệu đô la, so với chỉ 7,4 triệu đô la từ khai thác bitcoin. Một năm trước đó, doanh thu của Ionic hoàn toàn đến từ khai thác, tạo ra 41,1 triệu đô la trong quý đầu năm 2025. Khoản lỗ ròng của công ty giảm từ 28,0 triệu đô la xuống còn 13,0 triệu đô la trong cùng kỳ.

Sự thay đổi doanh thu phản ánh quyết định của Ionic trong việc chuyển đổi mục đích sử dụng cơ sở Ward County tại Tây Texas để phục vụ AI và điện toán hiệu năng cao thay vì khai thác bitcoin. Ionic đã ký hợp đồng thuê “ba lớp” (triple net) kéo dài 126 tháng với Nscale vào tháng 10 năm 2025, cam kết toàn bộ 234 megawatt công suất điện hiện tại tại Ward County. Công ty đã nhận được khoản thanh toán đầu tiên vào tháng 11 năm 2025, trong khi các khoản thanh toán thuê cố định hàng tháng dự kiến bắt đầu từ tháng 8 năm 2026. Các khoản thanh toán theo hợp đồng thuê này thể hiện khoảng 1,95 tỷ đô la doanh thu theo hợp đồng.

Ionic đã sửa đổi hợp đồng thuê Nscale vào tháng 2 năm 2026 để bổ sung nghĩa vụ hợp đồng yêu cầu Nscale thuê thêm 89 MW nếu công suất có sẵn, với cùng mức giá mỗi megawatt. Nếu Ionic đảm bảo được công suất bổ sung đó vào nửa cuối năm 2027, tổng doanh thu theo hợp đồng trong thỏa thuận Nscale sẽ tăng lên khoảng 2,6 tỷ đô la. Công ty cảnh báo rằng công suất điện bổ sung vẫn phải được cơ quan quản lý phê duyệt và Nscale sẽ không bị phạt nếu Ionic không thể cung cấp được.

Đồng thời, Ionic đã thu hẹp đáng kể diện tích khai thác bitcoin của mình. Tính đến ngày 31 tháng 3, công ty sở hữu khoảng 120.600 máy đào với tổng tốc độ băm danh định 12,2 EH/s, nhưng chỉ có khoảng 23.200 máy đào hoạt động, đóng góp 2,0 EH/s. Con số này so với khoảng 116.500 máy đào hoạt động và 8,9 EH/s tốc độ băm đóng góp một năm trước đó.

Công ty đã khai thác được 95,7 bitcoin trong quý đầu năm 2026 và không bán ra, so với 1.331 bitcoin được khai thác trong năm 2025. Trong năm 2025, Ionic đã bán 1.009 bitcoin với giá trung bình 100.547 đô la, thu về 101,5 triệu đô la tổng doanh thu.

Ionic cho biết họ đang hợp nhất phần còn lại của hoạt động khai thác tại bốn khu vực ở Texas: East Stiles, Garden City, Rebel và Stiles. Tổng cộng, các khu vực này đại diện cho 112 MW công suất điện hiện tại trên khoảng 59,5 mẫu Anh, với thêm 10 MW dự kiến tại East Stiles vào năm 2027. Công ty cho biết họ có kế hoạch đưa các khu vực này ra thị trường để phát triển HPC và AI, và có thể sẽ dần dừng khai thác bitcoin theo thời gian, mặc dù chưa đặt ra lịch trình hay cam kết thoát khỏi khai thác.

S-1 cho thấy Ionic hiện đang cố gắng định vị mình không còn là câu chuyện tăng trưởng tốc độ băm mà là nền tảng kiếm tiền từ năng lượng và đất đai. Khu vực Ward County của họ hiện có 234 MW công suất lắp đặt và công ty đang tìm cách mở rộng khu vực này lên tới 700 MW.

Ionic dự kiến chi tiêu vốn khoảng 40 triệu đô la trong nửa đầu năm 2027 cho 234 MW hiện tại cộng với 89 MW bổ sung, và khoảng 64 triệu đô la cho việc xây dựng toàn bộ 700 MW. Công ty dự định tài trợ cho công việc bằng tiền mặt hiện có và nếu cần, bằng việc bán bitcoin dự trữ. Nscale có quyền ưu tiên từ chối đối với công suất bổ sung tại Ward County, trong khi Nscale đã cấp cho Microsoft một quyền chọn đối với công suất điện bổ sung tại khu vực này nếu có sẵn bắt đầu từ nửa cuối năm 2027.

Tính đến ngày 31 tháng 3, công ty có 34,9 triệu đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền, 192,1 triệu đô la tài sản tiền mã hóa và 554,0 triệu đô la tổng tài sản. Tổng nợ phải trả là 17,2 triệu đô la. Hồ sơ cũng cho biết Ionic không có nợ và nắm giữ 2.815,6 bitcoin trong kho bạc tính đến ngày 31 tháng 3.

Đợt niêm yết công ty đề xuất sẽ được cấu trúc dưới dạng niêm yết trực tiếp trên Sàn Giao dịch Toàn cầu Nasdaq với mã cổ phiếu “IOND,” thay vì IPO truyền thống có bảo lãnh phát hành. Hồ sơ đăng ký việc bán lại tối đa 10,8 triệu cổ phiếu do các cổ đông bán nắm giữ. Ionic cho biết họ sẽ không nhận được tiền từ các đợt bán đó. Thêm khoảng 37,2 triệu cổ phiếu phổ thông Loại A đang lưu hành cũng có thể được bán tự do trên thị trường đại chúng theo các miễn trừ luật chứng khoán liên quan đến quá trình phá sản của Celsius.

Trước khi niêm yết, Ionic đã hoàn tất đợt phát hành riêng lẻ trị giá 400 triệu đô la vào ngày 26 tháng 6, sau khi trừ phí giao dịch ước tính 16,8 triệu đô la. Công ty đã bán khoảng 7,55 triệu cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi Loại A với giá 53 đô la mỗi cổ phiếu, cùng với ba đợt chứng quyền để mua khoảng 1,01 triệu cổ phiếu Loại A mỗi đợt với giá thực hiện lần lượt là 63,60 đô la, 74,20 đô la và 87,45 đô la. Cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông Loại A khi niêm yết trên Nasdaq hoặc giao dịch thị trường đại chúng đủ điều kiện khác. Các nhà đầu tư đã đồng ý không chuyển nhượng cổ phiếu ưu đãi, cổ phiếu Loại A đã chuyển đổi, chứng quyền hoặc cổ phiếu chứng quyền với giá dưới 70 đô la mỗi cổ phiếu trong sáu tháng sau khi niêm yết, với một số trường hợp ngoại lệ nhất định.

Ionic được thành lập vào tháng 1 năm 2024 để mua lại tài sản khai thác từ Celsius Mining, chi nhánh khai thác của công ty cho vay tiền mã hóa phá sản Celsius Network. Công ty bắt đầu hoạt động từ ngày 1 tháng 2 năm 2024, sau khi mua lại tài sản và tiếp nhận một số khoản nợ nhất định theo kế hoạch tái tổ chức đã được phê duyệt của Celsius. Ionic ban đầu thuê ngoài một phần hoạt động khai thác cho Hut 8 (NASDAQ: HUT), nhưng đã chấm dứt thỏa thuận dịch vụ chính đó vào tháng 12 năm 2024 và nắm quyền kiểm soát vận hành các khu vực của mình.

Bài viết này xuất hiện lần đầu trên The Energy Mag. Có thể xem bài viết gốc tại đây. The Energy Mag (trước đây là The Miner Mag) cung cấp tin tức, dữ liệu và thông tin chi tiết về mối liên kết năng lượng – tính toán – thị trường.