Ngày 2 tháng 7, UBS tuyên bố rằng nếu Meta bán sức mạnh tính toán AI hoặc dịch vụ truy cập mô hình cho khách hàng bên ngoài, điều này không nên bị thị trường hiểu là tín hiệu tiêu cực về 'dư thừa công suất trong cơ sở hạ tầng AI.' Thay vào đó, đây có thể trở thành con đường để Meta chuyển đổi nhanh hơn các khoản đầu tư AI đáng kể của mình thành doanh thu.
Trong một báo cáo First Read công bố ngày 1 tháng 7, UBS đề cập rằng Meta được cho là đang xem xét hai phương pháp thương mại hóa: bán sức mạnh tính toán 'thô' cho các công ty bên ngoài và cung cấp quyền truy cập vào các mô hình AI được lưu trữ trên cơ sở hạ tầng của Meta.
Báo cáo lưu ý rằng Zuckerberg trước đây đã đề cập đến các lựa chọn tương tự trước công chúng, vì vậy đây không phải là thông tin hoàn toàn mới.
Tuy nhiên, hướng đi này vẫn có thể khiến một số nhà đầu tư cảm thấy lo lắng.
Các cơ hội tăng trưởng dài hạn mà Meta đã vẽ ra cho thị trường chủ yếu bao gồm quảng cáo, trải nghiệm nội dung sống động hơn, nhắn tin kinh doanh, Meta AI và các thiết bị AI, thay vì trực tiếp trở thành nhà cung cấp dịch vụ đám mây hoặc sức mạnh tính toán.
Do đó, nếu công ty thực sự bán sức mạnh tính toán ra bên ngoài, thị trường có thể đặt câu hỏi liệu đây là nỗ lực kiếm tiền chủ động hay phản ứng thụ động trước các khoản chi tiêu vốn AI quá mức.
Đánh giá của UBS thực tế hơn.
Công ty cho rằng một trong những vấn đề cốt lõi hiện nay mà Meta phải đối mặt là chu kỳ đầu tư vào AI kéo dài, với các mốc thời gian thu được doanh thu không rõ ràng.
So với việc chờ đợi các chatbot Meta AI hoặc tác nhân thông minh doanh nghiệp mở rộng dần dần, việc bán sức mạnh tính toán đám mây hoặc quyền truy cập mô hình có thể mang lại doanh thu gần hơn, từ đó làm giảm bớt lo ngại của nhà đầu tư về EPS phẳng hoặc thậm chí giảm vào năm 2027.
Báo cáo duy trì xếp hạng Mua cho Meta, với giá mục tiêu 12 tháng là 865 đô la, trong khi giá cổ phiếu niêm yết trong báo cáo là 601,85 đô la.
UBS dự kiến EPS GAAP pha loãng của Meta sẽ xấp xỉ 32,6 đô la và 33,0 đô la cho năm 2026 và 2027, và tuyên bố sẽ không điều chỉnh dự báo thu nhập cho đến khi công ty xác nhận tin tức liên quan.
Giá mục tiêu vẫn dựa trên bội số 26 lần EPS GAAP pha loãng dự kiến cho cả năm kết thúc vào quý đầu năm 2028.
Hàm ý của báo cáo này là các giao dịch AI của Meta đang bước vào một giai đoạn mới: thị trường không còn chỉ hỏi nó sẽ chi bao nhiêu cho GPU và xây dựng trung tâm dữ liệu, mà bắt đầu yêu cầu thấy các khoản đầu tư này sẽ tạo ra lợi nhuận như thế nào.
Đối với UBS, việc bán sức mạnh tính toán không phải là một sự rút lui chiến lược, mà là một nguồn dòng tiền bổ sung cho chu kỳ đầu tư AI.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

Phần thưởng
Thích
Bình luận
Đăng lại
Retweed

Bình luận

Thêm một bình luận

Không có bình luận

Chủ đề thịnh hành
Xem thêm
#
GateCompletesDividendDistribution
542,05K Phổ biến
#
CirclePlunges17%
4,16M Phổ biến
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
67,53K Phổ biến
#
PredictWorldCupShare20000U
169,13K Phổ biến
#
GateCardPointsSystemLaunched
121,55K Phổ biến

Đã ghim

sơ đồ trang web

UBS: Việc bán năng lực tính toán AI của Meta có thể giảm bớt áp lực lợi nhuận

Chủ đề thịnh hành

GateCompletesDividendDistribution

CirclePlunges17%

IsraelStrikesIranBTCPlunges

PredictWorldCupShare20000U

GateCardPointsSystemLaunched

Đã ghim