Từ tháng 6, dòng vốn ròng rút khỏi ETF Bitcoin hơn 4 tỷ USD, riêng BlackRock đã rút hơn 3 tỷ. Các tổ chức đang rút lui, nhưng giá vẫn trụ vững ở mức 5.8 vạn đến 6 vạn, thậm chí còn phục hồi lên 61,000.

Vậy câu hỏi đặt ra: ETF đang bán, ai đang mua? Câu trả lời rất rõ ràng: cá voi và nhà đầu tư dài hạn. Hai nhóm này đang đóng vai trò đối trọng với các tổ chức, trong quá trình chuyển giao.
Thứ nhất, ETF thực sự đang bán, nhưng đợt bán mạnh nhất đã qua.
Tháng 6, ETF rút ròng 40.6 tỷ USD, là tháng khốc liệt nhất kể từ khi ra mắt. Nhưng lưu ý, tốc độ rút vốn đã giảm mạnh, từ 1.7 tỷ một tuần xuống chỉ còn 226 triệu gần đây, giảm 87%. BlackRock trước đó đã rút 1.3 tỷ trong một tuần, nhưng bước vào tháng 7 đã xuất hiện dấu hiệu dòng vốn vào trong ngày. Đỉnh điểm áp lực bán đã qua.
Thứ hai, cá voi đang âm thầm tích trữ trong khoảng 5.8 vạn – 6 vạn.
Kể từ ngày 1 tháng 6, các nhà đầu tư lớn nắm giữ từ 10 đến 1 vạn BTC đã tích lũy thêm 27 vạn BTC, tương đương khoảng 20 tỷ USD, là mức tăng hàng tháng lớn nhất ở tất cả các hạng mục kể từ năm 2013. Dữ liệu trên chuỗi rất rõ ràng: giữa tháng 6, một địa chỉ đã rút 2341 BTC từ OKX, cuối tháng, nhiều địa chỉ mới đã rút tổng cộng hơn 3000 BTC từ các nhà giám sát, trong vòng 7 ngày, ví cá voi đã tích lũy thêm hơn 3 vạn BTC. Và thời điểm rất chính xác, đúng lúc dòng chảy ra từ ETF mạnh nhất. Đây không phải ngẫu nhiên, đây là hành động bắt đáy.
Thứ ba, các nhà đầu tư dài hạn hầu như không động đậy, khóa chặt chẽ.
Nhà đầu tư dài hạn hiện nắm giữ khoảng 1610 vạn BTC, chiếm 79% lưu thông, đạt mức cao kỷ lục. Trong khi số lượng coin cũ được kích hoạt lại chỉ có 21.8 vạn, thấp nhất kể từ năm 2012. Cùng kỳ năm ngoái có 118 vạn được kích hoạt. Nghĩa là gì? Giá giảm xuống 58000, những người kiên định nhất vẫn không bán.
Thứ tư, 58000 là mức chi phí cơ bản của dòng tiền thông minh.
Chi phí trung bình của nhà đầu tư dài hạn khoảng 48400, nhưng 58000 là một phòng tuyến quan trọng khác, đây là vị trí cá voi tập trung tích trữ vào tháng 6, cũng là khu vực có lệnh mua dày đặc nhất trên sổ lệnh. Các nhà tạo lập thị trường và tổ chức đã treo rất nhiều lệnh mua trong khoảng này để đỡ giá.
Cuối cùng, hiện tại là cuộc đấu giữa hai nhóm: áp lực bán ngắn hạn vẫn còn, nhưng dòng vốn trung hạn đang âm thầm hấp thụ. Bên nào không chịu được trước, hướng đi sẽ nghiêng về bên đó.
Vì vậy đừng vội kết luận. Hãy đợi kết quả từ mức 58000 trước, đợi quá trình chuyển giao hoàn tất, hướng đi sẽ tự nhiên rõ ràng. Bây giờ, chỉ cần quan sát.