Cổ phiếu khái niệm AI tăng nhiều giảm trở lại, tín hiệu cảnh báo bong bóng thị trường chứng khoán Mỹ lại xuất hiện?

Làn sóng AI đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ tăng ấn tượng trong nửa đầu năm, nhưng khi nửa cuối năm bắt đầu, thị trường bắt đầu chuyển từ việc theo đuổi tăng trưởng sang xem xét các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Áp lực bán chốt lời từ cổ phiếu chip, cùng với việc Fed tái khẳng định lập trường chống lạm phát, đã khiến tâm lý thị trường chuyển sang thận trọng. Đồng thời, nhiều nhà đầu tư nặng ký liên tiếp cảnh báo rằng định giá thị trường chứng khoán Mỹ đã ở mức cao tương đối trong lịch sử, nhắc nhở nhà đầu tư không nên tập trung quá mức vào một thị trường duy nhất hoặc cổ phiếu công nghệ. Đối mặt với môi trường thị trường có khả năng biến động gia tăng, việc xây dựng chiến lược phân bổ tài sản đa dạng càng trở nên quan trọng hơn.

Nửa cuối năm chứng khoán Mỹ khởi đầu không thuận lợi, cổ phiếu chip trở thành tâm điểm chốt lời

(Nguồn: TradingView)

Ngày giao dịch đầu tiên của nửa cuối năm 2026, các chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm, không khí thị trường rõ ràng hạ nhiệt. Sau đợt tăng mạnh nhờ chủ đề AI trong nửa đầu năm, nhóm bán dẫn là nhóm đầu tiên điều chỉnh rõ rệt, kéo theo chỉ số Nasdaq và chỉ số bán dẫn Philadelphia cùng suy yếu. Trong đó, các cổ phiếu chip như Micron và Sandisk giảm hơn 10% trong một ngày, phản ánh không ít dòng vốn chọn chốt lời sau khi tích lũy mức tăng đáng kể. Theo thống kê thị trường, cổ phiếu ngành bán dẫn đã tăng hơn 80% trong nửa đầu năm nay, và khi thị trường bước vào quý mới, áp lực bán ngắn hạn cũng xuất hiện.

Mặt khác, Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương châu Âu cho biết lạm phát hiện tại của Mỹ vẫn cao hơn mức lý tưởng, Fed vẫn đặt mục tiêu đưa lạm phát trở về 2%, nhưng không đưa ra định hướng thêm về lãi suất trong tương lai, khiến thị trường tiếp tục quan tâm liệu môi trường lãi suất cao có kéo dài hay không.

Làn sóng AI chưa hạ nhiệt, nhưng cổ phiếu công nghệ bắt đầu phân hóa

Mặc dù cổ phiếu ngành bán dẫn hoạt động yếu, nhưng không phải tất cả cổ phiếu AI đều giảm. Meta đã tăng 8,8% trong một ngày nhờ tin đồn sẽ phát triển mảng điện toán đám mây và bán năng lực tính toán AI dư thừa, cho thấy dòng vốn thị trường vẫn sẵn sàng theo đuổi các doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng mới. Điều này cũng cho thấy chủ đề đầu tư AI chưa biến mất, mà thị trường bắt đầu coi trọng hơn việc doanh nghiệp có thể tiếp tục tạo ra doanh thu và lợi nhuận trong tương lai hay không, thay vì chỉ dựa vào các chủ đề thị trường để đẩy định giá. Xu hướng cổ phiếu công nghệ trong tương lai sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào kết quả kinh doanh thực tế và khả năng thương mại hóa AI, chứ không đơn thuần dựa vào tâm lý thị trường.

Jeremy Grantham lại cảnh báo: Định giá chứng khoán Mỹ có thể đang ở mức bong bóng lớn nhất lịch sử

Ngoài sự điều chỉnh ngắn hạn của thị trường, điều thu hút sự thảo luận của các nhà đầu tư hơn là cảnh báo một lần nữa từ nhà đầu tư huyền thoại Jeremy Grantham. Người đồng sáng lập GMO, người từng dự đoán chính xác bong bóng dot-com và cuộc khủng hoảng tài chính 2008, chỉ ra rằng thị trường chứng khoán Mỹ hiện là một trong những thị trường có định giá cao nhất trong lịch sử nước Mỹ, thậm chí cao hơn thời kỳ bong bóng dot-com năm 2000.

Ông cho rằng nếu thị trường cuối cùng quay trở lại mức định giá trung bình dài hạn, mức điều chỉnh trong tương lai của chứng khoán Mỹ thậm chí có thể gần 70%. Grantham đặc biệt chỉ ra rằng rủi ro lớn nhất hiện tại không phải là toàn bộ thị trường, mà là dòng vốn tập trung quá mức vào một số ít cổ phiếu công nghệ lớn. Bao gồm NVIDIA và các ông lớn AI khác mặc dù hoạt động nổi bật trong những năm gần đây, nhưng kinh nghiệm lịch sử cho thấy những cổ phiếu tăng nhiều nhất trong thị trường tăng giá thường cũng là những mục tiêu điều chỉnh mạnh nhất trong thị trường giảm giá.

Ray Dalio: Nhà đầu tư nên coi trọng hơn việc phân bổ tài sản

Ngoài Jeremy Grantham, người sáng lập Bridgewater Associates, Ray Dalio, gần đây cũng nhắc nhở rằng định giá chứng khoán Mỹ đã gần mức của bong bóng dot-com năm 2000 và trước cuộc Đại suy thoái năm 1929. Tuy nhiên, hầu hết các chuyên gia thị trường cũng cho rằng định giá cao không có nghĩa là thị trường sẽ đảo chiều ngay lập tức, tâm lý thị trường thường có thể duy trì trong một thời gian khá dài.

Do đó, thay vì cố gắng dự đoán đỉnh thị trường, điều quan trọng hơn là:

1. Tránh tập trung quá mức tài sản vào một thị trường duy nhất
2. Phân bổ hợp lý giữa các ngành và thị trường các quốc gia khác nhau
3. Giữ kỷ luật đầu tư dài hạn
4. Kiểm soát rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư

Đây cũng là lý do quan trọng khiến phân bổ tài sản toàn cầu ngày càng được chú trọng trong những năm gần đây.

Phân bổ toàn cầu trở thành xu hướng mới, ngoài chứng khoán Mỹ còn có cơ hội nào?

Trong những năm gần đây, sự phát triển của AI không còn giới hạn ở Mỹ. Ngoài các ông lớn công nghệ Mỹ: Hàn Quốc sở hữu chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu quan trọng, bao gồm Samsung Electronics, SK Hynix; thị trường Hồng Kông tập trung các công ty công nghệ lớn như Tencent, Meituan, Xiaomi; các ngành năng lượng mới, sản xuất thông minh, công nghệ sinh học cũng dần trở thành chủ đề đầu tư quan trọng tại thị trường châu Á. Do đó, ngày càng nhiều nhà đầu tư bắt đầu phân bổ toàn cầu thay vì chỉ đặt cược vào chứng khoán Mỹ, giảm tác động từ biến động của một thị trường duy nhất.

Gate Stocks chính thức ra mắt, xây dựng nền tảng đầu tư cổ phiếu toàn cầu

Đáp ứng nhu cầu gia tăng về phân bổ tài sản toàn cầu, Gate chính thức ra mắt dịch vụ giao dịch cổ phiếu, ngoài ứng dụng, cũng đồng thời ra mắt phiên bản Web, giúp nhà đầu tư dễ dàng tham gia thị trường chứng khoán toàn cầu hơn. Hiện tại, Gate Stocks đã hỗ trợ hơn 12.500 cổ phiếu và ETF, bao gồm hơn 10.000 cổ phiếu Mỹ và ETF, hơn 1.500 cổ phiếu Hồng Kông, cũng như cổ phiếu của 1.000 công ty niêm yết hàng đầu theo vốn hóa trên Sở giao dịch chứng khoán Hàn Quốc (KRX). Từ AI, bán dẫn, tài chính, tiêu dùng, đến năng lượng mới và sản xuất thông minh, tất cả đều có thể hoàn thành phân bổ trên cùng một nền tảng.

Sử dụng USDT để giao dịch cổ phiếu toàn cầu, giảm rào cản đầu tư

Một trong những đặc điểm lớn nhất của Gate Stocks là hỗ trợ sử dụng USDT để giao dịch cổ phiếu trực tiếp. Nhà đầu tư không cần phải mở thêm tài khoản môi giới nước ngoài, chuyển đổi sang USD, HKD hoặc KRW, và quản lý tài sản ở các thị trường khác nhau một cách phân tán. Chỉ cần chuyển USDT vào tài khoản chứng khoán là có thể giao dịch cổ phiếu Mỹ, Hồng Kông và Hàn Quốc, nâng cao đáng kể hiệu quả đầu tư xuyên thị trường. Ngoài ra, nền tảng áp dụng cấu trúc tài khoản chứng khoán thống nhất, cho phép quản lý tập trung cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số, giúp việc phân bổ tài sản tổng thể trở nên thuận tiện hơn.

Giao dịch cổ phiếu lẻ, giao dịch 7×24, nâng cao tính linh hoạt đầu tư toàn cầu

Ngoài phạm vi phủ sóng toàn cầu, Gate Stocks còn cung cấp nhiều tính năng nâng cao hiệu quả đầu tư. Nền tảng hỗ trợ giao dịch cổ phiếu lẻ tối thiểu 0,01 cổ phiếu, ngay cả với cổ phiếu giá cao, nhà đầu tư vẫn có thể bắt đầu phân bổ với số vốn thấp. Đồng thời, hiện đã có 197 cổ phiếu phổ biến hỗ trợ giao dịch 7×24, bao gồm cổ phiếu Mỹ, Hồng Kông và Hàn Quốc, như: Apple, NVIDIA, Tesla, Meta, Amazon, Tencent Holdings, Xiaomi Group, Samsung Electronics, SK Hynix, và Hyundai Motor. Nhà đầu tư có thể tận dụng cơ hội giao dịch nhiều hơn bất cứ lúc nào để đối phó với công bố báo cáo tài chính, tin tức quan trọng và biến động thị trường toàn cầu.

Tổng kết

Làn sóng AI vẫn là chủ đề đầu tư quan trọng của thị trường toàn cầu, nhưng khi định giá cổ phiếu công nghệ tiếp tục tăng, biến động thị trường cũng có thể gia tăng. Dù là Jeremy Grantham hay Ray Dalio, đều nhắc nhở nhà đầu tư nên tránh tập trung quá mức tài sản vào một thị trường duy nhất hoặc một số ít cổ phiếu công nghệ nóng, mà thay vào đó, thông qua phân bổ tài sản hoàn thiện hơn để nâng cao khả năng chống chịu của danh mục đầu tư. Đối với các nhà đầu tư muốn tham gia vào sự tăng trưởng công nghệ toàn cầu, đồng thời đa dạng hóa rủi ro, Gate Stocks cung cấp nền tảng đầu tư một cửa bao gồm ba thị trường lớn: Mỹ, Hồng Kông và Hàn Quốc, với hơn 12.500 cổ phiếu và ETF, hỗ trợ giao dịch trực tiếp bằng USDT, đầu tư cổ phiếu lẻ 0,01 cổ phiếu và giao dịch 7×24, giúp nhà đầu tư phân bổ thị trường toàn cầu hiệu quả hơn, nắm bắt nhiều cơ hội đầu tư dài hạn hơn trong các chu kỳ thị trường khác nhau.