Hoạt động bảo lãnh của Progressive chỉ là một nửa câu chuyện. Mức phí cao hơn thúc đẩy phần còn lại.

Progressive (PGR +2.81%) bán bảo hiểm ô tô. Có thể bạn đã thấy quảng cáo của họ. Nhìn bề ngoài, đó là hoạt động kinh doanh chính của công ty. Nhưng đó không phải là toàn bộ câu chuyện. Với lãi suất có khả năng tăng trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ thấy nửa kia của câu chuyện công ty, đó là khoản phí bảo hiểm chờ chi trả (float), ngày càng thú vị. Đây là những gì bạn cần biết.

Progressive làm tốt việc kinh doanh bảo hiểm

Trong quý đầu năm 2026, thu nhập từ phí bảo hiểm của Progressive là gần 21 tỷ USD. Tỷ lệ kết hợp (combined ratio) của họ là khoảng 86%. Tỷ lệ kết hợp đo lường số tiền mà một công ty bảo hiểm chi trả để vận hành kinh doanh và bồi thường, so sánh với số phí bảo hiểm thu được. Con số dưới 100% cho thấy công ty đang hoạt động có lãi. Progressive đang làm rất tốt trên mặt trận bảo hiểm.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Tuy nhiên, có một phần khác của doanh nghiệp rất quan trọng cần hiểu. Một công ty bảo hiểm như Progressive thu phí trước, nhưng chi trả bồi thường sau. Trong thời gian chờ đợi, họ giữ số tiền mặt đó, được gọi là khoản phí bảo hiểm chờ chi trả (float). Progressive, giống như tất cả các công ty bảo hiểm khác, đầu tư khoản float này. Đây là một phần rất lớn của doanh nghiệp, với danh mục đầu tư lên tới 94 tỷ USD vào cuối quý đầu tiên. Công ty đã tạo ra gần 1 tỷ USD thu nhập đầu tư từ danh mục này trong quý.

Lãi suất là vấn đề lớn đối với Progressive

Progressive khá thận trọng với khoản float của mình. Khoảng 95% tài sản được đầu tư vào chứng khoán thu nhập cố định. Lãi suất đóng vai trò quan trọng trong thu nhập mà công ty bảo hiểm tạo ra. Với lạm phát đang nóng, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vừa giữ lãi suất ổn định. Nhưng xu hướng dường như nghiêng về việc lãi suất tăng trong tương lai gần. Điều đó sẽ làm cho khoản float của Progressive trở thành công cụ tạo thu nhập mạnh mẽ hơn.

Mở rộng

NYSE: PGR

Progressive

Today's Change

(2.81%) $6.15

Current Price

$224.60

Các điểm dữ liệu chính

Market Cap

$128B

Day's Range

$220.36 - $226.46

52wk Range

$189.20 - $263.82

Volume

110.9K

Avg Vol

3.1M

Dividend Yield

6.36%

Trong báo cáo cập nhật hiệu quả kinh doanh tháng 5 của công ty, họ nhấn mạnh rằng tỷ lệ kết hợp là 82.1%, với phí bảo hiểm thuần tăng 10% so với cùng tháng năm trước. Vì vậy, mảng bảo hiểm tiếp tục hoạt động tốt. Bước tiến lớn tiếp theo của doanh nghiệp sẽ là hiệu quả của khoản float. Và, nếu lãi suất tăng, câu chuyện có thể rất hấp dẫn.

Ngay cả khi lãi suất không tăng, Progressive vẫn có vị thế tốt. Với gần 1 tỷ USD thu nhập đầu tư từ khoản float, các hoạt động bảo hiểm hoạt động mạnh mẽ của họ sẽ làm tăng quy mô của khoản float. Vì vậy, miễn là lãi suất không giảm, điều có vẻ khó xảy ra trong môi trường hiện tại, hoạt động kinh doanh của Progressive đang trên nền tảng rất vững chắc.