- Các quỹ ETF ghi nhận mức lỗ kỷ lục hàng tỷ đô la trong tháng 6 khi nhà đầu tư rút lui:

Tháng 6 chứng kiến sự suy yếu đặc biệt, khi giá Bitcoin giảm hơn 20%, mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ năm 2022. Trong khi đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng vốn rút ròng khoảng 4,5 tỷ đô la, mức cao nhất kể từ khi các quỹ này ra mắt vào năm 2024, phá vỡ mô hình điều chỉnh trước đây khi dòng vốn tổ chức giúp ổn định giá.

Lần này, các đợt mua lại liên tục cho thấy sự phân phối chứ không phải tích lũy. Tuy nhiên, các chỉ số thị trường vẫn chưa cho thấy một sự kiện giảm nợ hoàn toàn - vì tỷ lệ tài trợ vẫn tương đối ổn định, khối lượng giao dịch mở không sụp đổ và khối lượng giao dịch không tăng vọt như trong các trường hợp đầu hàng - điều này cho thấy các dòng vốn rút ra này vẫn chưa báo hiệu một sự thoái lui có tính cấu trúc khỏi thị trường, mặc dù sự yếu kém liên tục phản ánh sự thận trọng ngày càng tăng.

- Nguyên nhân đằng sau sự sụt giảm này là gì? Chiến lược mới mang tên "Kế hoạch chốt lời" chỉ mang lại sự hỗ trợ hạn chế
Sự phân hóa của tiền điện tử so với cổ phiếu (rõ rệt hơn trong quý 2 như đã đề cập ở trên) làm nổi bật sự phân chia rõ ràng trong vai trò dẫn dắt thị trường, khi dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF, lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn - chuyển hướng dòng vốn khỏi các tài sản không sinh lời như tiền điện tử - và căng thẳng địa chính trị đang tác động đến nhu cầu.

Những lo ngại về công ty Strategy, nhà mua lớn nhất trong số các doanh nghiệp, đã gia tăng áp lực, khi các nhà đầu tư xem xét lại niềm tin trước đây của họ vào mô hình tài trợ của công ty này, làm dấy lên nghi ngờ về vai trò của nó như một người mua vĩnh viễn. Việc công ty chuyển hướng sang thanh lý tài sản, theo kế hoạch vốn mới của họ - bao gồm khả năng bán Bitcoin, mua lại cổ phiếu và tài trợ cho quỹ dự trữ đô la Mỹ - cho thấy áp lực thanh khoản. Mặc dù các hành động này nhằm ổn định bảng cân đối kế toán, nhưng chúng không mang lại nhiều hỗ trợ cho thị trường nói chung.

Nhìn về phía trước, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là động lực chính, khi thị trường dự báo rủi ro thắt chặt chính sách tiền tệ ngay từ tháng 9. Dữ liệu việc làm của Mỹ công bố vào thứ Năm là chất xúc tác chính tiếp theo, khi kỳ vọng về lãi suất tiếp tục tác động đến tiền điện tử - giống như đối với vàng - làm gia tăng mối tương quan giữa hai tài sản này.

- Mối tương quan giữa Bitcoin và vàng ngày càng tăng, bị ảnh hưởng bởi sự yếu kém của nó:
Đặc biệt kể từ khi xung đột Iran bùng nổ, hành vi của Bitcoin đã thay đổi đáng kể. Trước đây giao dịch song song với cổ phiếu, giờ đây nó tách biệt rõ ràng khỏi chỉ số Nasdaq, với giá trị tương quan tiến gần đến 0 (-0,02, như được hiển thị trong biểu đồ; nguồn: LSEG).

Đồng thời, mối tương quan tích cực ngày càng tăng của nó với vàng (tương quan trung bình khoảng 0,50) làm nổi bật sự phù hợp ngày càng tăng với các động lực kinh tế vĩ mô và tài sản trú ẩn an toàn. Điều này cho thấy một sự thay đổi quan trọng theo hướng giao dịch dựa trên thanh khoản và lãi suất thay vì chỉ dựa trên tâm lý rủi ro.

Tuy nhiên, Bitcoin không đạt được câu chuyện "vàng kỹ thuật số" ưa thích của nó, mà thay vào đó phản ánh sự "sụp đổ" hiện tại của kim loại quý, khi cả hai tài sản không sinh lời này đều vật lộn để duy trì hỗ trợ chính giữa các chất xúc tác hạn chế.

"Tổng thống tiền điện tử"? Trump thu về lợi nhuận kếch xù từ cơn sốt tiền điện tử - Khách hàng đang ở đâu?
Đi ngược lại một xu hướng khác, có báo cáo cho rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump đã thu về hơn 1,4 tỷ đô la từ các dự án tiền điện tử, chủ yếu thông qua 635 triệu đô la doanh thu từ đồng meme (CIC Digital) và khoảng 500 triệu đô la từ doanh số bán token thông qua công ty World Liberty Financial, công ty tiền điện tử hàng đầu của ông.

Các dự án này là đóng góp lớn nhất vào khối tài sản khổng lồ của ông vào năm 2025, vượt qua các nguồn thu nhập truyền thống như bất động sản và khu nghỉ dưỡng. Tuy nhiên, trong khi lợi nhuận được thúc đẩy bởi các đợt phát hành và dòng tiền, kết quả của những người tham gia lại kém tích cực hơn nhiều, khi giá trị token giảm mạnh sau khi ra mắt, làm nổi bật sự khác biệt giữa lợi nhuận từ việc kiếm tiền sớm và kết quả thị trường rộng lớn hơn.
$BTC