存储芯片股高位“踩刹车”：盘中闪迪跌超10%、美光跌近9%

Sau hai ngày phục hồi mạnh mẽ liên tiếp và vừa đạt hiệu suất quý tốt nhất trong lịch sử, cổ phiếu ngành lưu trữ của thị trường chứng khoán Mỹ đã hứng chịu đợt bán tháo dữ dội vào thứ Tư.

Vào thứ Tư, ngày 1 tháng 7 theo giờ miền Đông, các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ chịu áp lực chung. Trong phiên giao dịch đầu giờ Mỹ, khi chỉ số S&P 500 và Nasdaq giảm lần lượt khoảng 0,2% và 0,6%, mức giảm trong phiên của Chỉ số bán dẫn Philadelphia (SOX) đã mở rộng lên trên 5%, kéo Chỉ số Nasdaq 100 giảm hơn 1%.

Trong đó, nhóm ngành lưu trữ giảm đặc biệt mạnh, chỉ số ngành lưu trữ thị trường chứng khoán Mỹ từng giảm khoảng 9% trong phiên. Trong số các cổ phiếu thành phần, Sandisk (SNDK) từng giảm hơn 10%, ADR của Kioxia giảm hơn 10%, Micron Technology (MU) giảm gần 9%, Western Digital (WDC) và Seagate Technology (STX) từng giảm hơn 8%.

Đồng thời, các cổ phiếu thiết bị bán dẫn như Applied Materials và Lam Research cũng đồng loạt giảm, cho thấy dòng vốn đang rút khỏi chuỗi phần cứng AI vốn có mức tăng lớn nhất trước đó.

Các nhà phân tích cho rằng, đợt giảm này giống như chốt lời sau đợt tăng chưa từng có trước đó, chứ không phải do nền tảng cơ bản của ngành xấu đi rõ rệt. Trong quý vừa qua, được thúc đẩy bởi đầu tư cơ sở hạ tầng AI, nhu cầu bùng nổ về HBM (bộ nhớ băng thông cao) và kỳ vọng cải thiện cung-cầu ngành lưu trữ, cổ phiếu chip lưu trữ đã trở thành một trong những phân khúc bán dẫn mạnh nhất toàn cầu.

Trước đợt giảm mạnh, cổ phiếu chip vừa trải qua hai ngày tăng mạnh liên tiếp

Đáng chú ý, đợt giảm mạnh vào thứ Tư xảy ra sau khi cổ phiếu chip tăng liên tục nhiều ngày.

Vào thứ Hai và thứ Ba tuần này, nhóm cổ phiếu bán dẫn Mỹ tiếp nối làn sóng giao dịch AI. Vào thứ Ba, chỉ số bán dẫn Philadelphia đóng cửa tăng 3,92%, tăng tổng cộng 11,05% trong tháng 6, và tăng 87,75% trong quý 2, lập mức tăng quý lớn nhất kể từ khi chỉ số này được ghi nhận.

Nhóm ngành lưu trữ trước đó đã dẫn đầu toàn bộ ngành bán dẫn. Vào thứ Ba, chỉ số cổ phiếu chip lưu trữ và chuỗi cung ứng phần cứng của Mỹ đóng cửa tăng 3,83%, tăng tổng cộng 159,01% trong quý 2, vượt xa chỉ số chung và chỉ số bán dẫn Philadelphia. Cùng ngày, Sandisk tăng gần 10,9%; Micron Technology tăng gần 0,8%.

Trong số các cổ phiếu thành phần của chỉ số này, Sandisk tăng tổng cộng 257,88% trong quý 2, Micron Technology tăng 241,67%, Seagate Technology tăng 146,55%, Western Digital tăng 136,19%, Applied Materials tăng 111,78%, Lam Research tăng 103,01%.

Tại sao thị trường đột ngột quay đầu?

Gần đây, nhiều tổ chức Phố Wall đã cảnh báo rằng, mặc dù nhu cầu lưu trữ do AI thúc đẩy vẫn rất mạnh, nhưng sau nhiều tháng tăng giá mạnh, định giá thị trường đã tăng lên đáng kể.

Các nhà phân tích cho rằng, đợt điều chỉnh lần này chủ yếu do một số yếu tố cùng thúc đẩy:

Thứ nhất, áp lực chốt lời tập trung giải tỏa.

Sau đợt tăng lịch sử trong quý 2, cổ phiếu lưu trữ trở thành một trong những hướng AI tập trung nhất trong danh mục đầu tư của các tổ chức. Trong bối cảnh thiếu chất xúc tác mới quan trọng, nhiều dòng vốn chọn chốt lời.

Thứ hai, thị trường bắt đầu đánh giá lại nhịp độ chuỗi ngành AI.

Khi giá cổ phiếu của các nhà sản xuất lưu trữ chính tăng nhanh, nhà đầu tư bắt đầu quan tâm liệu tăng trưởng lợi nhuận trong các quý tới có thể theo kịp tốc độ mở rộng định giá hay không. Mặc dù nhu cầu về HBM, DRAM hiệu suất cao và SSD doanh nghiệp vẫn mạnh, nhưng thảo luận về các yếu tố như tăng cung trong tương lai và tốc độ tăng giá chậm lại cũng đang nóng lên.

Thứ ba, sự luân chuyển ngành tăng cường.

Gần đây, toàn bộ nhóm bán dẫn đã vượt trội so với các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ. Nhiều quỹ điều chỉnh danh mục đầu tư vào cuối quý và đầu tháng, càng làm tăng biến động.

Nền tảng cơ bản của ngành chưa suy yếu rõ rệt

Tuy nhiên, từ góc độ cơ bản của ngành, hầu hết các tổ chức vẫn chưa thay đổi quan điểm lạc quan về chu kỳ tăng trưởng của ngành lưu trữ.

Gần đây, nhiều nhà sản xuất bao gồm Micron Technology đều cho biết, nhu cầu về máy chủ AI, bộ nhớ băng thông cao (HBM) và SSD trung tâm dữ liệu vẫn mạnh, nguồn cung sản phẩm lưu trữ tiên tiến tiếp tục căng thẳng, và mối quan hệ cung-cầu của ngành đã cải thiện đáng kể so với vài năm trước.

Trọng tâm hiện tại của thị trường cũng đang chuyển từ "ngành có phục hồi hay không" sang "cải thiện lợi nhuận còn kéo dài bao lâu".

Đối với nhà đầu tư, sau đợt tăng kỷ lục, biến động ngắn hạn của nhóm lưu trữ có thể gia tăng đáng kể; nhưng nếu chu kỳ đầu tư cơ sở hạ tầng AI tiếp tục và cung-cầu HBM duy trì trạng thái cân bằng chặt chẽ, logic dài hạn của ngành hiện chưa có thay đổi căn bản.

Đợt giảm mạnh trong phiên thứ Tư giống như một sự hạ nhiệt tạm thời sau đợt tăng lịch sử, chứ không phải chu kỳ tăng trưởng của chip lưu trữ đã kết thúc.

Tuyên bố miễn trừ rủi ro và điều khoản

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân, cũng không xem xét đến các mục tiêu đầu tư, tình hình tài chính hoặc nhu cầu đặc biệt của từng người dùng. Người dùng cần xem xét liệu bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết có phù hợp với tình trạng cụ thể của họ hay không. Đầu tư dựa trên đó, tự chịu trách nhiệm.