Hãy quên Apple đi: Tại sao Microsoft lại là một lựa chọn có giá trị tốt hơn nhiều vào thời điểm hiện tại

Apple (AAPL +2,10%) tiếp tục duy trì vị thế là một trong ba công ty có giá trị nhất thế giới (sau Nvidia và thường xuyên đổi vị trí số 2 và số 3 với Alphabet). Các nhà đầu tư đang ít chú ý đến Apple trong thời đại AI, nhưng nó vẫn là một cổ phiếu mạnh trong năm qua, mặc dù nó không thoát khỏi đợt bán tháo công nghệ gần đây. Tuy nhiên, tôi không tin rằng toàn bộ đợt tăng giá này được thúc đẩy bởi lợi nhuận kinh doanh, và tôi nghĩ có nhiều giá trị tốt hơn ở bên ngoài.

Một trong những món hời lớn nhất (nếu không muốn nói là lớn nhất) mà tôi có thể nghĩ đến ngay bây giờ là công ty lớn thứ tư thế giới: Microsoft (MSFT +3,40%). Nếu bạn đang cân nhắc giữa hai công ty, tôi nghĩ Microsoft mang lại giá trị tốt hơn nhiều, và tôi có một vài chỉ số để chứng minh điều đó.

Nguồn ảnh: Getty Images.

Cổ phiếu Microsoft rẻ so với Apple và mức trung bình lịch sử của chính nó

Định giá một cổ phiếu có thể được thực hiện theo nhiều cách. Với hai doanh nghiệp trưởng thành tạo ra khối lượng lợi nhuận khổng lồ, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là một chỉ số định giá thường được sử dụng. Từ góc nhìn này, Microsoft đang giao dịch ở mức định giá thấp so với mức lịch sử và rẻ hơn khoảng 50% so với Apple.

Dữ liệu từ YCharts.

Đó là một khoảng cách lớn giữa hai công ty, nhưng đó không phải là cách duy nhất để định giá các công ty này. Các nhà đầu tư cũng thích tính đến tăng trưởng trong định giá của họ, vì vậy họ cũng sẽ sử dụng tỷ lệ P/E dự phóng để có ý tưởng về nơi cổ phiếu đang hướng tới. Cả Apple và Microsoft đều hoạt động theo năm tài chính không truyền thống; năm tài chính của Microsoft kết thúc vào cuối tháng 6 và của Apple kết thúc vào tháng 9. Vì chúng ta sắp kết thúc cả hai năm tài chính, tôi sẽ sử dụng dự báo năm tài chính 2027 cho mỗi công ty.

Dữ liệu từ YCharts.

Khoảng cách tương tự tồn tại trong định giá thu nhập dự phóng cũng như định giá thu nhập gần đây, cho thấy tốc độ tăng trưởng trong tương lai của họ có khả năng tương tự nhau. Vì vậy, nếu đó là trường hợp, thì tại sao bạn lại muốn sở hữu cổ phiếu Apple thay vì của Microsoft? Chà, một số lý do chính đáng có thể là lo ngại về việc Microsoft chi tiêu quá mức cho AI, AI thay thế một số ứng dụng phần mềm chủ lực của Microsoft hoặc sự phụ thuộc quá mức của Microsoft vào quan hệ đối tác với OpenAI. Đó là một số lập luận tiêu cực chống lại cổ phiếu Microsoft, nhưng tôi nghĩ chúng có trọng lượng tương đương với những lập luận chống lại Apple. Apple chưa chi nhiều cho AI, chưa phát hành bản sửa đổi iPhone lớn trong nhiều năm và cũng chưa tung ra sản phẩm mới lớn gần đây.

Mở rộng

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Thay đổi hôm nay

(3,40%) $12,67

Giá hiện tại

$385,69

Dữ liệu điểm chính

Vốn hóa thị trường

$2,8 nghìn tỷ

Biên độ trong ngày

$374,90 - $387,82

Biên độ 52 tuần

$349,20 - $555,45

Khối lượng

1,1 triệu

Khối lượng trung bình

39,3 triệu

Biên lợi nhuận gộp

68,31%

Tỷ suất cổ tức

0,95%

Có những lập luận hợp lý chống lại cả hai công ty, nhưng tôi vẫn nghĩ mỗi công ty đang tự bảo vệ mình trong thị trường hiện tại. Do đó, Microsoft có vẻ là lựa chọn mua tốt hơn vì cổ phiếu của nó rẻ hơn nhiều và có thể dễ dàng bước vào giai đoạn mở rộng bội số, dẫn đến lợi nhuận lớn khi thị trường định giá nó cao hơn. Điều đó có thể thúc đẩy lợi nhuận lớn trong một khung thời gian ngắn, khiến nó trở thành một giao dịch mua nhạy cảm về thời gian.