Sự hoảng loạn lớn nhất trên thị trường khi mở cửa hôm nay đến từ hai sự kiện: Meta có kế hoạch bán một phần sức mạnh tính toán AI và thị trường tiếp tục chờ đợi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tối mai.

Nói về Meta trước.
Nhiều người hôm nay hiểu trực tiếp tin tức này của Meta là sự dư thừa sức mạnh tính toán AI, tôi nghĩ không cần thiết phải kết luận quá nhanh.
Các công ty công nghệ lớn vốn dĩ sẽ liên tục tối ưu hóa tài nguyên trung tâm dữ liệu, nâng cao hiệu quả sử dụng sức mạnh tính toán, đây là điều chỉnh vận hành bình thường, không có nghĩa là nhu cầu AI đột ngột giảm.
Trọng tâm vẫn là xem các nhà cung cấp đám mây có bắt đầu cắt giảm chi tiêu vốn, hủy đơn hàng hoặc làm chậm xây dựng trung tâm dữ liệu hay không, hiện tại chưa có bất kỳ tín hiệu nào như vậy.
Vì vậy, sự sụt giảm của ngành bán dẫn hôm nay là thị trường xả cảm xúc nhờ tin tức, không thể thay đổi logic dài hạn của toàn bộ cơ sở hạ tầng AI. Các tổ chức dùng lý do tồi tệ này để mua hàng giá rẻ cũng là điều tốt, vì tăng quá nhanh không lành mạnh, tăng từ từ với sự chuyển đổi cổ phiếu đầy đủ mới có thể tăng bền vững.
Về mặt kỹ thuật cũng phù hợp với dự đoán hôm qua. S&P quay lại gần 7450 sau đó nhanh chóng phục hồi, Q đến gần 727-730 và nhận được hỗ trợ, SPY quay lại vùng 740-742, SMH cũng kiểm tra lại EMA20 ngày. Những vị trí này vốn là vùng hỗ trợ quan trọng tôi đã đề cập hôm qua, hiện tại có vẻ như lực mua vẫn sẵn sàng tiếp nhận ở các mức này. Đừng nghe Phố Wall nói gì, hãy nhìn vào dòng tiền.
Về mặt vĩ mô, sau cuộc họp của ECB, đồng USD giảm, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm, thị trường nhìn chung nghiêng về diễn giải ôn hòa. Tuy nhiên, điều thực sự quyết định hướng đi ngắn hạn trong tuần này vẫn là dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tối mai. Nếu dữ liệu phù hợp với kỳ vọng hoặc thậm chí yếu hơn kỳ vọng một chút, áp lực gần đây kìm hãm định giá cổ phiếu tăng trưởng có thể giảm bớt; nếu vượt kỳ vọng rõ rệt, biến động ngắn hạn của thị trường có thể gia tăng.
Về dữ liệu việc làm phi nông nghiệp chính, hôm qua tôi đã đưa ra diễn giải của mình: dữ liệu thứ Năm này, cố vấn kinh tế trưởng của Nhà Trắng, Kevin Hassett, đã phát biểu công khai vào thứ Ba trước khi công bố dữ liệu việc làm, nói rằng các chỉ số hiện tại cho thấy báo cáo việc làm sẽ là một con số mạnh mẽ nhưng ôn hòa, không có tình trạng quá nóng mất kiểm soát. Khả năng dữ liệu việc làm tháng 6 vượt kỳ vọng đáng kể là không cao, tháng 5 vượt kỳ vọng chủ yếu do ảnh hưởng tạm thời của World Cup khiến doanh nghiệp tuyển dụng sớm, đây là yếu tố một lần.
Quan điểm của tôi không thay đổi.

Tháng 7, một trong những tháng có hiệu suất thị trường chứng khoán tốt nhất trong năm, mới chỉ bắt đầu, điều thực sự ảnh hưởng đến lĩnh vực AI vẫn là mùa báo cáo tài chính sắp tới và hướng dẫn chi tiêu vốn. Chỉ cần các công ty đầu chuỗi tiếp tục công bố kết quả phù hợp hoặc thậm chí vượt kỳ vọng, những điều chỉnh ngắn hạn do cảm xúc và tin tức gây ra khó có thể thay đổi hướng phát triển của toàn bộ cơ sở hạ tầng AI.
Vì vậy, thay vì bị ảnh hưởng bởi biến động một ngày, tốt hơn hết là tiếp tục tập trung vào dữ liệu thực sự có thể thay đổi xu hướng ngành. Theo tôi, những gì thấy được hiện tại là sự biến động của tâm lý thị trường, không phải là chủ đề chính AI bị bác bỏ. Đối với những người lạc quan dài hạn về AI, mỗi đợt điều chỉnh do cảm xúc đều là cơ hội để mua vào ở mức thấp.