Suy nghĩ thị trường - 1 tháng 7, ngày 26

Tiêu đề về "$META đang xây dựng mảng kinh doanh Cloud để bán AI Computing" của Bloomberg khiến cổ phiếu bán dẫn lao dốc. Mọi người chú ý đến cụm từ "excess compute" và cho rằng META đang cắt giảm capex.
May mắn là tôi có bản quyền BBG, tôi đã đăng ảnh chụp màn hình bài báo thực tế. Sự thật như sau:
1. Meta đang xem xét bán cơ sở hạ tầng tính toán dư thừa
2. Trích lời Zuck "Hầu như mỗi tuần đều có nhiều công ty khác nhau đến gặp chúng tôi từ bên ngoài, yêu cầu chúng tôi thiết lập dịch vụ API hoặc hỏi liệu chúng tôi có compute mà họ có thể mua với giá PREMIUM so với giá chúng tôi đã mua hay không."
Lúc này, cũng hãy nhớ rằng $META bị hạn chế về compute đến mức 3 ngày trước $GOOG đã hạn chế $META sử dụng Gemini.
Vậy tại sao $META lại làm điều này? Có nhiều lý do khả thi, nhưng lý do dễ nhất là: Zuck thấy XAI cho thuê compute và có thể định giá lại cổ phiếu. Để Zuck tiếp tục capex, anh ta phải báo hiệu cho các nhà đầu tư rằng CAPEX này cuối cùng sẽ mang lại dòng tiền cho họ.
OK, vậy ai đang trả tiền? Anthropic đang thuê từ XAI; họ đang có biên lợi nhuận gộp 80% từ bán inference.
Đây có thể là lần đầu tiên trong toàn bộ làn sóng AI, những người mua compute ở "trạng thái cuối" đang thể hiện doanh thu với tốc độ NHANH hơn nhiều so với dự kiến.
Tôi đọc toàn bộ tin này là tích cực cho capex AI.
Ngoài ra, thị trường đã quên rằng $META mua compute từ $NBIS và $CRWV... trích dẫn Serenity
Về cơ bản, hiện tại trước giờ giao dịch với các Neocloud như $NBIS theo cách đơn giản hơn.
Costco: bán gà 5 đô la. Walmart: mua số lượng lớn gà quay đó và bán phần dư thừa dưới dạng "Gà của Walmart".
Thị trường chứng khoán: bán tháo Costco.
Tôi nghĩ $NBIS cung cấp tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận tuyệt vời ở đây, giống như toàn bộ lĩnh vực neocloud bị kéo xuống - $CRWV v.v.
Rời khỏi chủ đề này, SPX đã trụ vững mạnh mẽ - phản ánh chế độ xoay vòng mà chúng ta đang thấy hôm nay. Theo ghi chú trước đây của tôi, các tổ chức đã bán tháo cổ phiếu bán dẫn với tốc độ nhanh nhất vào tuần trước. Nếu chúng ta có sự phục hồi về tâm lý rủi ro - điều này sẽ thúc đẩy việc chấp nhận rủi ro trở lại.
Chúc may mắn!